الاستقرار الماليالمؤسسة - هذه حالة معينة من حسابات المؤسسة، مما يضمن ملاءتها الدائمة. نتيجة لأي معاملة تجارية الحالة الماليةقد تظل الأعمال على حالها، أو تتحسن أو تسوء.
الاستقرار المالي للمؤسسة هو خاصية تشير إلى زيادة ثابتة في الدخل على النفقات، وحرية المناورة للأموال واستخدامها الفعال في عملية إنتاج وبيع المنتجات دون انقطاع. يتم تشكيلها في عملية جميع الأنشطة الإنتاجية والاقتصادية وهي المكون الرئيسي للاستدامة الشاملة للمؤسسة.
إن تحليل استقرار الوضع المالي في تاريخ معين يجعل من الممكن معرفة مدى صحة إدارة المؤسسة للموارد المالية خلال الفترة السابقة لهذا التاريخ. من المهم أن تلبي حالة الموارد المالية متطلبات السوق وتلبي الاحتياجات التنموية للمؤسسة، حيث أن عدم الاستقرار المالي يمكن أن يؤدي إلى إفلاس المؤسسة وعدم وجود
الأموال المخصصة لتطوير الإنتاج والفائض - تعيق التنمية وتثقل تكاليف المؤسسة بالمخزونات والاحتياطيات الزائدة.
يتأثر الاستقرار المالي للمؤسسة بعدة عوامل:
موقف الشركة في سوق المنتجات؛
إنتاج وإصدار المنتجات الرخيصة المطلوبة؛
إمكانات المؤسسة في التعاون التجاري؛
ودرجة اعتمادها على الدائنين والمستثمرين الخارجيين؛
وجود المدينين المعسرين؛
كفاءة العمليات التجارية والمالية.
ويمكن تصنيف هذه العوامل إلى:
مكان المنشأ (الخارجي والداخلي)؛
أهمية النتيجة (الرئيسية والثانوية)؛
الهيكل (بسيط ومعقد) ؛
مدة العمل (الدائمة والمؤقتة).
يتيح لنا تحليل نسب الميزانية العمومية تحديد نوع الاستقرار المالي للمؤسسة:
مطلق - خاص القوى العاملةتوفير المخزون والتكاليف؛
عادي - يتم توفير المخزون والتكاليف من خلال مبلغ رأس المال العامل الخاص والمصادر المقترضة طويلة الأجل؛
غير مستقر - يتم توفير المخزون والتكاليف على حساب رأس المال العامل الخاص، والمصادر المقترضة طويلة الأجل والقروض والاقتراضات قصيرة الأجل؛
الأزمة - لا يتم توفير الاحتياطيات والتكاليف من مصادر التكوين، والمؤسسة على وشك الإفلاس.
بالإضافة إلى ذلك، من الممكن تحديد مؤشرات هيكل رأس المال، لأنه على المدى الطويل هي العلاقة بين مصالح أصحاب الشركة ودائنيها، وكذلك درجة اعتماد السياسة المالية للمؤسسة على الأموال المقترضة التي تحدد مستوى ملاءتها.
المزيد عن الموضوع 14.1. مفهوم الاستقرار المالي والعوامل المؤثرة عليه:
- مفهوم السيولة المصرفية والعوامل المؤثرة فيها. إدارة السيولة البنكية
- طرق حساب سعر الرخصة والعوامل المؤثرة عليه
- 1.1. العوامل المؤثرة على استدامة تنمية اقتصاد الطاقة
- 1. مفهوم الاستقرار المالي وعوامل تغيره
تحدد ميزات اقتصاد السوق والأشكال الجديدة للإدارة حل المشكلات الجديدة، ومن بينها اليوم ضمان الاستقرار الاقتصادي لتطوير المؤسسة. لضمان "بقاء" المؤسسة في ظروف السوق، إدارة شؤون الموظفينفمن الضروري تقييم الوتيرة الممكنة والمناسبة لتطورها من هذا المنظور الامن الماليوتحديد مصادر الأموال المتاحة، وبالتالي المساهمة في الوضع المستدام وتطوير كيانات الأعمال. يعد تحديد مدى استدامة تطوير العلاقات التجارية أمرًا ضروريًا ليس فقط للمنظمات نفسها، ولكن أيضًا لشركائها، الذين يريدون بحق الحصول على معلومات حول الاستقرار والرفاهية المالية وموثوقية عملائهم أو عملائهم. ولذلك كل شيء كمية كبيرةتبدأ الأطراف المقابلة في المشاركة في البحث وتقييم الاستقرار المالي لمنظمة معينة.
يتم تفسير مفهوم الاستقرار المالي بشكل لا لبس فيه من قبل العديد من المؤلفين الروس؛ ولا توجد اختلافات كبيرة في تعريف هذه الفئة.
لذلك، بحسب م.ن. كرينينا، الاستقرار المالي هو استقرار الوضع المالي للمؤسسة، والذي يتم ضمانه بحصة كافية من رأس المال كجزء من مصادر التمويل. وتعني الحصة الكافية من رأس المال أن مصادر التمويل المقترضة تستخدم من قبل المؤسسة فقط إلى الحد الذي يمكنها من ضمان سدادها بالكامل وفي الوقت المناسب.
أ.يو. يعتقد رومانوف أن الجوهر الاقتصادي للاستقرار المالي للمؤسسة هو توفير احتياطياتها وتكاليفها بمصادر تكوينها.
أ.ف. يفهم غراتشيف الاستقرار المالي للمؤسسة على أنه ملاءة المؤسسة بمرور الوقت، مع مراعاة شرط التوازن المالي بين مواردها المالية الخاصة والموارد المالية المقترضة.
وفي المقابل، فإن الرصيد المالي هو نسبة أموال المؤسسة الخاصة والمقترضة التي يتم فيها سداد الديون السابقة والجديدة بالكامل باستخدام أموالها الخاصة. علاوة على ذلك، إذا لم يكن هناك مصدر لسداد الديون الجديدة في المستقبل، فسيتم وضع شروط حدودية معينة لاستخدام الأموال الخاصة الموجودة في الوقت الحاضر.
وفقا لذلك. بالابانوف، تعتبر مؤسسة مستقرة ماليا هي تلك التي تغطي، باستخدام أموالها الخاصة، الأموال المستثمرة في الأصول (الأصول الثابتة، الأصول غير الملموسة، رأس المال العامل)، لا يسمح بالمستحقات غير المبررة و حسابات قابلة للدفعويسدد التزاماته في مواعيدها.
وبالتالي، فإن الاستقرار المالي هو خاصية تحديد الأهداف لتقييم الوضع المالي الحقيقي للمنظمة، والبحث عن الفرص الاقتصادية البينية ووسائل وأساليب تعزيزها يحدد طبيعة التنفيذ والمحتوى تحليل إقتصادي. وبالتالي ، فإن الاستقرار المالي هو الملاءة المضمونة للمؤسسة نتيجة لأنشطتها القائمة على التكوين الفعال للموارد المالية وتوزيعها واستخدامها. وفي الوقت نفسه، هذا هو توفير الاحتياطيات بمصادر تكوينها الخاصة، وكذلك نسبة الأموال الخاصة والمقترضة - مصادر تغطية أصول المؤسسة.
الاستقرار المالي هو حالة معينة لحسابات الشركة، مما يضمن ملاءتها الدائمة. في الواقع، نتيجة لأي معاملة تجارية، قد يظل الوضع المالي دون تغيير أو يتحسن أو يزداد سوءًا. تدفق المعاملات التجاريةإن الالتزام اليومي هو بمثابة «إزعاج» لحالة معينة من الاستقرار المالي، وهو السبب في الانتقال من نوع من الاستقرار إلى نوع آخر. إن معرفة حدود التغيرات في مصادر الأموال لتغطية الاستثمارات الرأسمالية في الأصول الثابتة أو تكاليف الإنتاج يجعل من الممكن توليد مثل هذه التدفقات من المعاملات التجارية التي تؤدي إلى تحسين الوضع المالي للمؤسسة وزيادة استدامتها.
عند دراسة الاستقرار المالي، يتم تحديد مفهوم منفصل - "الملاءة المالية"، والذي لم يتم تحديده مع المفهوم السابق. إن الملاءة المالية جزء لا يتجزأ من الاستقرار المالي. تعتمد استدامة الوضع المالي واستقراره على نتائج الأنشطة الإنتاجية والتجارية والمالية والاستثمارية للمؤسسة، كما أن الوضع المالي المستقر بدوره تأثير إيجابيعلى أنشطته. يحدد استقرار الوضع المالي للمنظمة نسبة قيم مصادر تكوين الاحتياطيات الخاصة والمقترضة وتكلفة الاحتياطيات نفسها. توفير الاحتياطيات والتكاليف مع مصادر التكوين وكذلك الاستخدام الفعالتعتبر الموارد المالية سمة أساسية للاستقرار المالي، في حين أن الملاءة المالية هي مظهره الخارجي. وفي الوقت نفسه، فإن درجة توفير المخزونات والتكاليف هي السبب وراء درجة أو أخرى من الملاءة، والتي يتم حسابها في تاريخ محدد. وبالتالي، فإن شكل مظهر من مظاهر الاستقرار المالي يمكن أن يكون الملاءة.
في الأدب الاقتصادي الدول الأجنبية، في أعمال المؤلفين المشاركين في التحليل التقليدي لسيولة الميزانية العمومية، ثبت أن الهدف الرئيسي لتحليل السيولة هو إصدار حكم حول ملاءة المؤسسة. في هذه الحالة، تعتبر المنظمة القادرة على الوفاء بالتزاماتها في الوقت المناسب مذيبة. وهنا، لا يغطي مفهوم الملاءة المالية الملاءة المطلقة أو القصيرة الأجل فحسب، بل يغطي أيضا الملاءة الطويلة الأجل.
وفقًا لمؤلفين أجانب آخرين، فإن الإجابة على مسألة الملاءة المالية يتم تقديمها من وجهة نظر "قاعدة الحد الأدنى للرصيد المالي"، أي. المؤسسة المذيبة هي المؤسسة التي لديها مصادر كافية لرأس المال العامل. يوجد أيضًا في الأدب الاقتصادي الروسي نقاط مختلفةآراء حول محتوى الملاءة المالية.
يتم احتساب الملاءة وفقا لبيانات الميزانية العمومية، استنادا إلى خصائص السيولة للأصول المتداولة، أي. الوقت المستغرق لتحويلها إلى نقد. وبالتالي، فإن الملاءة، التي تميز درجة سيولة الأصول المتداولة، تشير في المقام الأول إلى القدرات المالية للمنظمة لسداد التزاماتها بالكامل مع استحقاق الدين.
تعد الملاءة والاستقرار المالي من أهم خصائص الأنشطة المالية والاقتصادية للمؤسسة في اقتصاد السوق. إن مفهوم "الاستقرار المالي" للمنظمة متعدد الأوجه؛ فهو أوسع على النقيض من مفهومي "الملاءة المالية" و"الجدارة الائتمانية"، لأنه يتضمن تقييمًا لمختلف جوانب أنشطة المنظمة.
أوائل التسعينيات يتميز هامش الاستقرار المالي للمؤسسة باحتياطي مصادر الأموال الخاصة بشرط أن تتجاوز أموالها الأموال المقترضة. كما تم تقييمها من خلال نسبة الأموال الخاصة والمقترضة إلى أصول المؤسسة، ومعدل تراكم الأموال الخاصة، ونسبة الالتزامات طويلة الأجل وقصيرة الأجل، والتوفير الكافي لرأس المال العامل المادي من مواردها الخاصة مصادر.
لاحظ أنه في الممارسة العالمية، يتم تفسير الاختلاف في تفسير مفهوم "الاستقرار المالي" من خلال وجود نهجين لتحليل الميزانية العمومية: التحليل الوظيفي التقليدي والحديث لسيولة الميزانية العمومية. نظرا لوجود هذين مقاربات مختلفةيحدد المحللون مفهوم الاستقرار المالي بطرق مختلفة.
النهج الأول، القائم على التحليل التقليدي لسيولة الميزانية العمومية، يتحدد الاستقرار المالي للمؤسسة من خلال قواعد تهدف في الوقت نفسه إلى الحفاظ على توازن هياكلها المالية وتجنب المخاطر التي يتعرض لها المستثمرون والدائنون، أي المخاطر. يجري النظر فيها القواعد التقليديةالمعيار المالي، والذي يتضمن:
- - قاعدة الحد الأدنى للرصيد المالي، والتي تقوم على وجود سيولة إيجابية إلزامية، أي. من الضروري توفير هامش من القوة المالية، وهو مقدار فائض الأصول المتداولة على فائض الالتزامات بسبب خطر التناقض في حجم ووقت وسرعة دوران العناصر قصيرة الأجل من أصول والتزامات الميزانية العمومية؛
- - قاعدة الحد الأقصى للديون - الديون قصيرة الأجل تغطي الاحتياجات قصيرة الأجل؛ تقليدي المعيار المالييحدد الحد الأقصى لتغطية ديون المؤسسة من مصادر أموالها الخاصة؛ يجب ألا تتجاوز الديون طويلة الأجل ومتوسطة الأجل نصف رأس المال الدائم، الذي يشمل مصادر الأموال الخاصة وما يعادلها من مصادر الأموال المقترضة طويلة الأجل؛
- - قاعدة الحد الأقصى للتمويل يراعى فيها تطبيق القاعدة السابقة: ألا يتجاوز اللجوء إلى رأس المال المقترض نسبة معينة من مبالغ جميع الاستثمارات المقدمة، وتتقلب النسبة حسب ظروف مختلفةالإقراض.
أما المنهج الثاني، والذي يعتمد على التحليل الوظيفي لسيولة الميزانية العمومية، فيتم تحديد الاستقرار المالي وفق المتطلبات التالية:
- 1. الحفاظ على التوازن المالي من خلال تضمين التخصيص الثابت للأموال المغطاة برأس المال الثابت، بالإضافة إلى الاستثمارات في الأصول الثابتة وجزئيًا في الأصول المتداولة، والتي تفهم على أنها جزء من رأس المال المستخدم لتكوينها. وعلى هذا فإن الموارد المستقرة ـ رأس المال السهمي والأموال المعادلة ـ لابد أن تغطي الأصول المستقرة بالكامل. وتشير النسبة الأقل من 100 في المائة إلى أن جزءا من الأموال المخصصة تم تمويله من موارد غير مستقرة في شكل التزامات قصيرة الأجل، مما يكشف عن الضعف المالي للمؤسسة. أما بالنسبة للتمويل قصير الأجل، فمن المفترض أن مقدار الحاجة إلى الأصول المتداولة (في مقدار مصادر رأس المال العامل الخاص) يتغير خلال فترة التقرير ويمكن أن تؤدي هذه التغييرات إلى:
- - أو الإفراط في توفير الأصول المتداولة، ونتيجة لذلك تظهر مؤقتا مصادر مجانية لرأس المال العامل الخاص؛
- - أو عدم الرضا عن الحاجة إلى الأصول المتداولة، ونتيجة لذلك من الضروري استخدام الأموال المقترضة.
- 2. تقييم إجمالي الدين - الأساليب (التحليل الوظيفي والتقليدي لسيولة الميزانية العمومية) لتحليل الاستقرار المالي هي نفسها. ولكننا هنا نضيف تعريفًا لمستوى إجمالي ديون المنظمة، والذي يتم تحديده من خلال ربط مبلغ جميع الأموال المقترضة بمبلغ أموالها الخاصة. يتيح لنا الامتثال للمتطلبات المذكورة أعلاه ضمان ما يسمى بالمساواة الأساسية مال.
إن قدرة المنظمة على سداد المدفوعات في الوقت المناسب، وتمويل أنشطتها على أساس موسع، والحفاظ على ملاءتها في الظروف المعاكسة تشير إلى وضعها المالي المستقر.
مراجعة مقاربات مختلفةلتعريف الاستدامة تبين أن تنوع العوامل المؤثرة على الاستدامة يقسمها إلى داخلية وخارجية، كما أن تنوع الأسباب يحدد الجوانب المختلفة للاستدامة كما هو مبين في الشكل 1.
الشكل 1. أنواع استدامة المنظمة التجارية
في هذه الحالة، يُفهم الاستقرار الداخلي على أنه حالة من حالات المنظمة، أي. حالة هيكل الإنتاج وتقديم الخدمات وديناميكياتها التي تضمن نتائج أداء عالية باستمرار. يعتمد تحقيقه على مبدأ الاستجابة النشطة للتغيرات في بيئة الأعمال.
يتم تحديد الاستدامة الخارجية من خلال استقرار البيئة الاقتصادية التي تعمل فيها المنظمة، ويتم تحقيقها من خلال نظام إدارة مناسب في جميع أنحاء البلاد، أي. السيطرة من الخارج.
الاستقرار "الموروث" هو نتيجة وجود هامش معين من القوة المالية للمنظمة، التي تشكلت على مدى عدد من السنوات، مما يحميها من الحوادث و التغيرات المفاجئةالعوامل الخارجية غير المواتية والمزعزعة للاستقرار.
تعكس الاستدامة الشاملة فعالية المشاريع الاستثمارية؛ مستوى المواد والمعدات التقنية، وتنظيم الإنتاج، والعمل، والإدارة؛ ينطوي على الحركة تدفقات نقدية، والتي تضمن الربح وتسمح بالتطوير الفعال للإنتاج.
تعكس الاستدامة المالية (بشكل مباشر أو فعلي) زيادة ثابتة في الدخل على النفقات وحالة الموارد، مما يضمن حرية المناورة لأموال المنظمة، ومن خلال استخدامها الفعال، يساهم في عملية الإنتاج والمبيعات المتواصلة والتوسع والتجديد . وهو يعكس نسبة حقوق الملكية ورأس المال المقترض، ومعدل تراكم رأس المال نتيجة للتيار والاستثمار و الأنشطة المالية، نسبة الأموال المتنقلة والمجمدة للمنظمة، وتوفير الإمدادات الكافية من مصادرها الخاصة.
لا يمكن إنكار أن الاستدامة المالية هي المكون الرئيسيالاستدامة الشاملة للمنظمة، لأنه مؤشر مميز لحدوث زيادة مطردة في الدخل على النفقات. يعد تحديد حدودها أحد أهم المشكلات الاقتصادية في اقتصاد السوق، حيث أن عدم كفاية الاستقرار المالي يمكن أن يؤدي إلى إفلاس المنظمة، كما أن الاستقرار المالي المفرط سيعيق التنمية، مما يثقل كاهل التكاليف بالمخزونات والاحتياطيات الزائدة. وبالتالي فإن الاستقرار المالي يجب أن يتميز بوجود حالة من الموارد المالية التي تلبي متطلبات السوق من ناحية، وتلبي الاحتياجات التنموية للمنظمة من ناحية أخرى.
وبالتالي، يتم تحديد جوهر الاستقرار المالي، من بين أمور أخرى، تشكيل فعالوتوزيع واستخدام الموارد المالية وأشكال مظاهرها قد تكون مختلفة.
- - الحالي - في وقت محدد؛
- - الإمكانات - المرتبطة بالتحولات ومراعاة الظروف الخارجية المتغيرة؛
- - رسمي - تم إنشاؤه ودعمه من قبل الدولة من الخارج؛
- - حقيقي - في بيئة تنافسية مع مراعاة إمكانيات التوسع في الإنتاج.
الشكل 2. أنواع الاستقرار المالي لمنظمة تجارية
النشاط المالي لأي منظمة هو عبارة عن مجموعة معقدة من العمليات المترابطة التي تعتمد على عوامل عديدة ومتنوعة. هناك الخارجية و العوامل الداخليةمما يؤثر على الوضع المالي للمؤسسة. أسباب الوضع غير المواتي للمنظمة هي في المقام الأول أسباب اقتصادية كلية نظامية، خاصة في الاقتصاد غير المستقر. في رأينا أنه عند دراسة العوامل الخارجية التي تشكل الاستقرار المالي للمنظمة، فإنه من الضروري تسليط الضوء على الخصائص الرئيسية التالية:
- - العلاقة الوثيقة بين العوامل الخارجية والعوامل الداخلية وفيما بينها؛
- - تعقيد العوامل الخارجية، وصعوبة أو عدم وجود تعبير كمي لها؛
- - عدم اليقين، وهو دالة على مقدار والثقة في المعلومات التي لدى المؤسسة فيما يتعلق بتأثير عامل معين؛ لذلك، كلما زاد عدم اليقين بشأن البيئة الخارجية، كلما أصبح من الصعب تحديد إلى أي مدى وإلى أي عواقب سيؤدي هذا العامل الخارجي أو ذاك.
وبالتالي، في ظل اقتصاد غير مستقر، يكاد يكون من المستحيل استخدام طريقة التقييم الكمي التي تسمح للمرء بتنظيم العوامل الخارجية التي تتم دراستها ووضعها في شكل قابل للمقارنة. ومن ثم، يكاد يكون من المستحيل إجراء أي تنبؤات دقيقة فيما يتعلق بتكوين الاستقرار المالي للمؤسسة (مع الأخذ في الاعتبار دراسة العوامل الخارجية)، ولهذا السبب، في رأينا، يتم تصنيفها بحق على أنها لا يمكن السيطرة عليها. لكننا نؤكد بشكل خاص أن العوامل الخارجية تؤثر على العوامل الداخلية، كما لو أنها تتجلى من خلالها، وتغير التعبير الكمي عن الأخيرة. على سبيل المثال، يؤدي انتشار حالات عدم الدفع في الاقتصاد إلى زيادة في الذمم المدينة والدائنة، وفي هيكلها - إلى زيادة في حجم الديون المتأخرة والمشكوك في تحصيلها. وتجدر الإشارة إلى التأثير المباشر (إفلاس المدينين) وغير المباشر (الاجتماعي) للعوامل الخارجية على الاستقرار المالي. يسمح هذا التقسيم بإجراء تقييم أكثر صحة لطبيعة ودرجة تأثيرها على استدامة المنظمة. وبطبيعة الحال، هناك الكثير للقتال عوامل خارجيةإن المؤسسات الفردية تتجاوز قوتها، ولكن في الظروف الحالية لا يمكنها إلا اتباع استراتيجيتها الخاصة، مما يسمح لها بالتخفيف عواقب سلبيةتراجع عام في الإنتاج.
يتم تصنيف العوامل الخارجية الخارجة عن سيطرة المؤسسة، والعوامل الداخلية التي تعتمد على النظام القائم لتنظيم عملها، حسب مكان نشأتها.
بشكل عام، يمكننا القول أن الاستدامة المالية مفهوم معقد يجمع بين الاثنين أشكال خارجيةالمظاهر التي تتشكل في عملية جميع الأنشطة المالية والاقتصادية تحت تأثير العديد من العوامل المختلفة.
حاليًا، يتم إيلاء المزيد والمزيد من الاهتمام لتنظيم وعمل الخدمات المالية والاقتصادية للمؤسسة وإنشاء آلية لإدارة الاستقرار المالي.
ولذلك، فإننا نعتبر أنه من الضروري النظر بمزيد من التفصيل في تحديد الهدف لإدارة الاستقرار المالي للمنظمة.
الاستقرار المالي وسبل تعزيزه
1.1 مفهوم وجوهر وأهمية الاستقرار المالي للمؤسسة
يعد الاستقرار المالي للمنشأة أحد الخصائص الأساسية لحالتها المالية، حيث يمثل المؤشر الأكثر اتساعًا وتركيزًا الذي يعكس درجة أمان الاستثمار في هذه المنشأة. هذه خاصية الوضع المالي التي تميز الجدوى المالية للمؤسسة. إدارة الاستدامة المالية هي مهمة هامةالإدارة طوال فترة وجود المؤسسة من أجل ضمان الاستقلال عن الأطراف الخارجية (الاستقرار المالي الخارجي - الاستقرار في الوفاء بالديون والالتزامات) وعقلانية تغطية الأصول بمصادر تمويلها (الاستقرار المالي الداخلي).
الاستقرار المالي -- عنصرالاستقرار العام للمؤسسة، وتوازن التدفقات المالية، وتوافر الأموال التي تسمح للمنظمة بمواصلة أنشطتها لفترة زمنية معينة، بما في ذلك خدمة القروض المستلمة وإنتاج المنتجات. إنه يحدد إلى حد كبير الاستقلال المالي للمنظمة.
الاستقرار المالي هو توقع لمؤشر الملاءة المالية على مدى فترة طويلة من الزمن. وعلى النقيض من الجدارة الائتمانية، فهو مؤشر مهم ليس على المستوى الخارجي، بل على المستوى الداخلي الخدمات المالية. الاستقرار المالي وتقييمه – الجزء تحليل ماليفي المنظمة. من أجل تحليل الاستقرار المالي للمؤسسة، يتم استخدام بعض المؤشرات.
في عملية العرض والإنتاج والمبيعات والأنشطة المالية، تحدث عملية مستمرة لتداول رأس المال، وهيكل الأموال ومصادر تكوينها، وتوافر الموارد المالية والحاجة إليها، ونتيجة لذلك، الوضع المالي للمؤسسة والمظهر الخارجي لها هو الملاءة والتغيير.
يمكن أن يكون الوضع المالي مستقرًا وغير مستقر (ما قبل الأزمة) والأزمات. إن قدرة المؤسسة على سداد المدفوعات في الوقت المحدد، وتمويل أنشطتها على أساس موسع، وتحمل الصدمات غير المتوقعة والحفاظ على ملاءتها في الظروف المعاكسة، تشير إلى وضعها المالي المستقر، والعكس صحيح.
لضمان الاستقرار المالي، يجب أن يكون لدى المؤسسة هيكل رأسمالي مرن وأن تكون قادرة على تنظيم حركتها بطريقة تضمن زيادة ثابتة في الدخل على النفقات من أجل الحفاظ على الملاءة المالية وتهيئة الظروف للتكاثر الذاتي.
يعتمد الوضع المالي للمؤسسة واستدامتها واستقرارها على نتائج إنتاجها وأنشطتها التجارية والمالية. إذا تم تنفيذ الخطط الإنتاجية والمالية بنجاح، فإن ذلك له تأثير إيجابي على الوضع المالي للمؤسسة. والعكس صحيح، نتيجة لعدم تنفيذ خطة إنتاج وبيع المنتجات، هناك زيادة في تكلفتها، وانخفاض في الإيرادات ومقدار الربح، ونتيجة لذلك، تدهور الوضع المالي للشركة المؤسسة وملاءتها. وبالتالي، فإن الوضع المالي المستقر ليس مجرد صدفة، ولكنه نتيجة الإدارة المختصة والماهرة لمجموعة كاملة من العوامل التي تحدد نتائج الأنشطة الاقتصادية للمؤسسة.
والوضع المالي المستقر له بدوره تأثير إيجابي على التنفيذ خطط الإنتاجوتوفير احتياجات الإنتاج بالموارد اللازمة. لذلك، ينبغي أن يهدف النشاط المالي، باعتباره جزءًا لا يتجزأ من النشاط الاقتصادي، إلى ضمان الاستلام والإنفاق المنهجي للموارد النقدية، وتنفيذ الانضباط المحاسبي، وتحقيق نسب عقلانية من حقوق الملكية ورأس المال المقترض واستخدامه الأكثر كفاءة.
الهدف الرئيسي للنشاط المالي يتلخص في مهمة استراتيجية واحدة - زيادة أصول المؤسسة. للقيام بذلك، يجب أن تحافظ باستمرار على الملاءة والربحية، فضلا عن الهيكل الأمثل للأصول والخصوم في الميزانية العمومية.
المهام الرئيسية للتحليل.
1. الكشف في الوقت المناسبوإزالة أوجه القصور في الأنشطة المالية والبحث عن احتياطيات لتحسين الوضع المالي للمؤسسة وملاءتها.
2. التنبؤ ممكن النتائج الماليةوالربحية الاقتصادية على أساس الظروف الفعلية للنشاط الاقتصادي وتوافر الموارد الخاصة والمقترضة، وتطوير نماذج الوضع المالي لمجموعة متنوعة من الخيارات لاستخدام الموارد.
3. وضع تدابير محددة تهدف إلى الاستخدام الأكثر كفاءة للموارد المالية وتعزيز الوضع المالي للمؤسسة.
لتقييم مقدمي الخدمات المالية واستقراره، يتم استخدام نظام كامل من المؤشرات التي تميز:
أ) توافر رأس المال وتوظيفه وكفاءة وكثافة استخدامه؛
ب) الهيكل الأمثل لالتزامات المؤسسة واستقلالها المالي ودرجة المخاطر المالية؛
ج) الهيكل الأمثل لأصول المؤسسة ودرجة مخاطر الإنتاج؛
د) الهيكل الأمثل للمصادر لتكوين الأصول المتداولة؛
ه) الملاءة المالية وجاذبية الاستثمار للشركة ؛
و) خطر إفلاس (إعسار) كيان تجاري؛
ز) هامش استقرارها المالي (منطقة حجم مبيعات التعادل).
ويستند تحليل مقدمي الخدمات المالية بشكل أساسي على المؤشرات النسبية، حيث أنه من الصعب للغاية وضع مؤشرات التوازن المطلق في ظروف التضخم في شكل قابل للمقارنة.
يمكن مقارنة الأداء النسبي للمؤسسة التي تم تحليلها:
مع "المعايير" المقبولة عموما لتقييم درجة المخاطر والتنبؤ بإمكانية الإفلاس؛ .
مع بيانات مماثلة من مؤسسات أخرى، مما يسمح لك بتحديد نقاط القوة و الجوانب الضعيفةالشركات وقدراتها؛
مع بيانات مماثلة ل السنوات السابقةلدراسة اتجاهات تحسين أو تدهور FSP.
يتم تحليل الوضع المالي ليس فقط من قبل المديرين والخدمات ذات الصلة بالمؤسسة، ولكن أيضًا من قبل مؤسسيها والمستثمرين من أجل دراسة كفاءة استخدام الموارد والبنوك - لتقييم شروط الإقراض وتحديد درجة المخاطر والموردين - لتلقي المدفوعات في الوقت المحدد، مفتشيات الضرائب- لتنفيذ خطة استلام الأموال في الميزانية، وما إلى ذلك. ووفقا لهذا، ينقسم التحليل إلى داخلي وخارجي.
يتم إجراء التحليل الداخلي بواسطة خدمات المؤسسة ويتم استخدام نتائجه في التخطيط والمراقبة والتنبؤ بمقدمي الخدمات المالية. هدفها هو ضمان التدفق المنتظم للأموال ووضع الأموال الخاصة والمقترضة بطريقة تهيئ الظروف لذلك الأداء الطبيعيالشركات والحصول على أقصى قدر من الأرباح والقضاء على مخاطر الإفلاس.
يتم إجراء التحليل الخارجي من قبل المستثمرين وموردي المواد والموارد المالية والسلطات التنظيمية بناءً على التقارير المنشورة. هدفها هو إتاحة الفرصة لاستثمار الأموال بشكل مربح من أجل ضمان أقصى قدر من الربح والقضاء على مخاطر الخسارة.
المصادر الرئيسية للمعلومات لتحليل الوضع المالي للمؤسسة هي الميزانية العمومية المُبلغ عنها وبيانات الأرباح والخسائر وتدفقات رأس المال والتدفقات النقدية وأشكال التقارير الأخرى والبيانات الأولية والتحليلية. محاسبة، والتي تقوم بفك وتفصيل عناصر الميزانية العمومية الفردية.
اعتمادًا على الصناعات والهياكل داخل المؤسسات ووضعها في السوق والسياسات المالية والجوانب الأخرى، تتمتع المنظمات باستقرار مالي مختلف. ومع ذلك، هناك أنواع رئيسية من الاستقرار:
1. يوضح الاستقرار المالي المطلق أن المخزونات والتكاليف مغطاة بالكامل برأس المال العامل الخاص.
1. الاستقرار المالي الطبيعي للمؤسسة يحقق الاستخدام الأمثل للموارد الائتمانية، الاصول المتداولةتتجاوز الحسابات المستحقة الدفع.
1. تتميز الحالة غير المستقرة بانتهاك القدرة على الدفع: حيث تضطر المؤسسة إلى جذب مصادر إضافية لتغطية المخزون والتكاليف، وهناك انخفاض في ربحية الإنتاج
2. أزمة الوضع المالي على وشك الإفلاس
يتم تفسير هذا التصنيف بمستوى تغطية الأموال المقترضة من خلال الأموال الخاصة، ونسبة رأس المال الخاص والمقترض لتغطية المخزون.
ومع ذلك، قبل اتخاذ القرارات الإدارية المناسبة لضمان الاستقرار المالي للمؤسسة، من الضروري تحليل نسبة حقوق الملكية والأموال المقترضة في جانب الخصوم في الميزانية العمومية، حيث أن عملية الاقتراض الخارجي تعتمد إلى حد كبير عليها. وفي هذه الحالة يتم التحقيق فيما يلي:
1. نسبة إجمالي الدين - نسبة رأس المال المقترض إلى إجمالي الميزانية العمومية.
Kob.z.=ZK/IB;
2. نسبة الرافعة المالية - نسبة مطلوبات طويلة الأجلإلى أموالك الخاصة.
Kfin.l.=Ob-va/SK;
3. نسبة الديون قصيرة الأجل - نسبة الالتزامات قصيرة الأجل إلى حقوق الملكية.
Kkr.z.=Kr.ob-va/(Long.ob-va+Kr.ob-va)
تميز هذه المؤشرات قدرة المؤسسة على تغطية التزاماتها بمصادر تمويلها الخاصة. ويشكل نموها إشارة إلى تراجع الاستقرار المالي. تعتبر نسبة الدين إلى رأس المال العادي عند مستوى لا يزيد عن 0.5، بالإضافة إلى ذلك، لا ينبغي إغفال توفير الأصول المتداولة ورأس المال العامل مع رأس المال السهمي. ومن المهم أيضًا تقييم قدرة المؤسسة على تغطية التكاليف المالية المرتبطة بموارد الاقتراض وصافي الربح من الأنشطة العادية والاستهلاك. لإدارة حالة وديناميكيات رأس المال العامل، من الضروري تحديد المؤشرات العامة وخصائصها القيم القياسية. من بين المؤشرات التي تميز حالة واستخدام رأس المال العامل للمؤسسة ما يلي:
نسبة رأس المال العامل (لتحقيق الاستقرار المالي يجب أن تكون على الأقل 0.1-0.2)؛
نسبة التمويل الاختباراترأس المال العامل الخاص (يجب أن يكون 0.6-0.8). ويبين هذا المؤشر الحاجة إلى جذب الأموال المقترضة لتكوين الاحتياطيات؛
معامل القدرة على المناورة لرأس المال العامل الخاص (يعكس الجزء المتحرك من أموال المؤسسة ويجب أن يكون > 0.5) ؛
دوران رأس المال العامل وربحيته.
كما يتبين من المؤشرات المذكورة أعلاه، فإن إدارة رأس المال العامل من أجل تحقيق الاستقرار المالي للمؤسسة يجب أن تهدف إلى تزويدها بأكبر قدر ممكن من رأس المال العامل الخاص بها. يسمح نهج الإدارة هذا للمؤسسة بالتقليل إلى الحد الأدنى الاعتماد الخارجيعند تكوين الأموال في دوران دورة التشغيل. ومع اتخاذ التدابير المناسبة لتسريع معدل دوران رأس المال العامل، ستنخفض الحاجة إلى الموارد المقترضة بشكل أكبر. إن العائد على الأصول سيمكن المنشأة من زيادة رأس المال المناسب، وبالتالي زيادة مصادر تمويل رأس المال العامل.
التحليل والتدابير لتحسين الاستقرار المالي للمؤسسة باستخدام مثال شركة LLC Kalinin NPP-service Restaurant Radezh
يتم تفسير مفهوم "الاستقرار المالي" للمنظمة بشكل مختلف في الأدبيات الاقتصادية. ويطرحها معظم الاقتصاديين بالمعنى الضيق للكلمة، ويخلطون بينها وبين معنى الملاءة...
تحليل وتقييم السيولة والاستقرار المالي للمؤسسة
تحليل ملاءة المؤسسة
تعتمد النتائج في أي مجال من مجالات العمل على توافر الموارد المالية واستخدامها بكفاءة، والتي تعادل "النظام الدوري" الذي يضمن حياة المؤسسة...
تحليل الوضع المالي لشركة JSC Ruspolimet
إن مفتاح البقاء وأساس استقرار وضع المؤسسة هو استدامتها. تتأثر استدامة المؤسسة عوامل مختلفة: · مكانة الشركة في سوق المنتجات. · إنتاج وإصدار رخيصة...
تحليل الوضع المالي للمؤسسة
يشير الوضع المالي للمؤسسة (FSP) إلى قدرة المؤسسة على تمويل أنشطتها. ويتميز بتوفير الموارد المالية اللازمة لسير العمل الطبيعي للمؤسسة...
تحليل الاستقرار المالي
الاستقرار المالي هو أهم سمة للوضع المستقر للمنظمة. يتميز الاستقرار المالي بالزيادة المستمرة في الدخل على النفقات...
تحليل الاستقرار المالي لشركة Scan Mark LLC
إحدى المهام الأساسية لتحليل الوضع المالي للمنظمة هي دراسة المؤشرات التي تعكس استقرارها المالي، والذي يتميز بزيادة ثابتة في الدخل على النفقات...
تحليل الاستقرار المالي للمؤسسة
يتم تفسير مفهوم "الاستقرار المالي" للمنظمة بشكل مختلف في الأدبيات الاقتصادية. ويطرحها معظم الاقتصاديين بالمعنى الضيق للكلمة، ويخلطون بينها وبين معنى الملاءة...
تحليل الاستقرار المالي لشركة SCPC "Almazcreditservice"
الوضع المالي للمؤسسة هو فئة اقتصادية معقدة تعكس في لحظة معينة حالة رأس المال في عملية تداولها وقدرة الكيان التجاري على التطوير الذاتي Rodionova V.M., Fedotova M.A...
تحليل الاستقرار المالي منظمة التجارة
الاستقرار المالي هو استقرار الوضع المالي للمؤسسة، والذي يتم ضمانه بحصة كافية من رأس المال كجزء من مصادر التمويل. إن الحصول على حصة كافية من رأس المال يعني...
اتجاهات لزيادة الاستقرار المالي للمؤسسة
يعتمد الوضع المالي للمؤسسة واستدامتها واستقرارها على نتائج إنتاجها وأنشطتها التجارية والمالية. في حالة تنفيذ المهام المعينة في الأنشطة المدرجة بنجاح...
ميزات إجراء التحليل المالي للمؤسسة باستخدام مثال OJSC "Concern Energomera"
استدامة التحليل المالي لضمان بقاء المؤسسة في العصر الحديث ظروف صعبةالأزمة المالية العالمية، يحتاج موظفو الإدارة، أولا وقبل كل شيء...
تطوير تدابير لتحسين الاستقرار المالي للمؤسسة
في ظروف الأزمات المالية والاقتصادية المنظمات التجاريةاضطر إلى إعادة التفاوض على شروط العقود مع الموردين.
إدارة الاستقرار المالي لشركة Kubanfarfor LLC
في الأدبيات الاقتصادية، لم يتم بعد تطوير نهج موحد لتحديد الاستقرار المالي للمؤسسة. وبحسب أ.د. شيريميت وإي. نيغاشيفا...
إدارة الاستقرار المالي للمؤسسة (باستخدام مثال Avtoleader-Vostok LLC)
معامل الاستقرار المالي في الأدبيات الاقتصادية، لم يتم بعد تطوير نهج موحد لتحديد الاستقرار المالي للمؤسسة. وبحسب أ.د. شيريميت وإي. نيغاشيفا...
الاستدامة المالية معقدة للغاية مفهوم واسع. لا يزال المؤلفون المحليون والأجانب غير قادرين على التوصل إلى تعريف لا لبس فيه لهذا المفهوم. ويساوي العديد من المؤلفين بين الاستقرار المالي والملاءة والسيولة والاستقلال المالي والربحية. ولكن، في رأينا، هذا النهج للمؤلفين ليس صحيحا تماما، وكل هذه المفاهيم لا يمكن اعتبارها إلا كمؤشرات تساعد في تحديدها. دعونا ننظر في الأساليب والتفسيرات الرئيسية في تحديد مفهوم الاستقرار المالي.
في أعمال التحليل المالي، من الممكن التمييز بين ثلاثة أساليب شائعة لتحديد مفهوم الاستقرار المالي. يطلق أنصار النهج الأول (Sevostyanov A.V.، Grachev A.V.) على المؤسسة أنها مستقرة ماليًا إذا كان لديها موارد مالية كافية لسداد التزاماتها المالية في الوقت المناسب. وفقا لهذا النهج، يتم تقييم الاستقرار المالي للمؤسسة من خلال استخدام مثل هذه المؤشرات المطلقة، على سبيل المثال، مقدار رأس المال والأرباح، والنسب النسبية مثل العائد على الأصول، ورأس المال، وما إلى ذلك. هو أن النسب المستخدمة هي ذات طبيعة قصيرة ومتوسطة الأجل، وبالتالي لا يمكن أن تكون بمثابة أساس للتوصيف والتخطيط التنمية الاستراتيجيةالمنظمات. في رأينا، سيكون من الصحيح أيضًا النظر في مثل هذه المؤشرات التي تميز ارتباطات المؤسسة بالبيئة الاقتصادية الخارجية، لأن حالة السوق وخصائصها تؤثر بشكل مباشر على استدامة المؤسسة.
لا يعتمد أتباع النهج الآخر لتقييم القوة النقدية على المبلغ فحسب، بل يعتمدون أيضًا على تحليل هيكل التدفق النقدي للشركة. ممثلو النهج المقدم هم G. V. Savitskaya، A. D. Sheremet، V. V. Kovalev، M. V. Melnik، O. V. Efimova، R. S. Saifulin وآخرون. وفي إطار النهج المقدم، فإن أساس التحليل هو الخصائص التي تميز مقدار وهيكل الثروة الشخصية للشركة.
النهج الثالث يعتبر تحليل الاستقرار المالي آلية لحماية المؤسسة من المخاطر المحتملة. مؤلفو هذا النهج هم Gradov A.P.، Ershova I.V.، Martynyuk I.V. إلخ. يكمن جوهر هذا النهج في التحليل الكمي للاستقرار المالي للمؤسسة، والذي يتم من خلال بناء نماذج الانحدار الارتباطي لعلاقات العوامل. يمكن اعتبار استخدام أساسيات هذا النهج لتحليل الاستقرار المالي للمؤسسة اليوم أحد الاتجاهات لتحسين منهجية التحليل. وفي الباب الثالث التخرج العمل التأهيليولتحقيق هذا الهدف، نستخدم نموذج الارتباط والانحدار.
تظهر المقارنة بين الأساليب المختلفة لتحديد المفهوم قيد الدراسة أنه يجب إجراء تحليل الاستقرار المالي باستخدام أنظمة مختلفةالمؤشرات المستخدمة ضمن النهج التي تمت مناقشتها أعلاه.
قدم ممثلو المدارس المالية المحلية تعريفات مختلفة لمصطلح الاستقرار المالي. على سبيل المثال، كولتشينا إ.س. يعتبر جوهر الاستقرار المالي في ضمان احتياطيات المنظمة وتكاليفها من مصادر إنشائها.
كوفاليف ف. ويخلص إلى أن الاستدامة المالية هي قدرة المنظمة على الوفاء بالتزاماتها طويلة الأجل.
يشير Sereev V.N. إلى أن العامل الرئيسي في تحقيق الاستقرار المالي لأي منظمة هو تطورها من خلال زيادة أرباح رأس المال. وبالتالي، لكي تكون المنظمة مستقرة ماليًا، يجب أن تكون مؤمنة فعليًا بالموارد المالية وأن تكون موثوقة بالنسبة لمؤسسات الائتمان.
يخصص بعض المؤلفين أعمالهم لتحديد تفسير مفهوم الاستقرار المالي. يمثل Kapanadze G.D في ظل الاستقرار النقدي خاصية متكاملة تعكس قدرة الشركة على القيام بنشاط مالي واقتصادي بثبات على المدى الطويل.
يمثل Sevostyanov A.V.، في ظل الاستقرار المالي للشركة، المركز المالي الذي تفي فيه المؤسسة بجميع وعودها للمقاولين والموظفين، وكالات الحكومةوذلك بفضل تدفق الدخل المستقر وتوافق دخل ونفقات المؤسسة.
بوشاروف ف.ف. يعرف مفهوم الاستقرار المالي بأنه تنظيم فعالواستخدام الأموال اللازمة لنجاح الأنشطة الاقتصادية والإنتاجية.
بورتسيف أ.ل. يعتبر الاستقرار المالي بمثابة اتجاهات مؤقتة ومكانية في عمل الآلية المالية للمؤسسة بسبب استقرار (عدم استقرار) التنمية الاقتصادية.
وفقًا لـ O.V Zetkina، ينبغي فهم الاستدامة على أنها ضمان ربحية المؤسسة من خلال تحسين استخدام موارد الإنتاج وزيادة كفاءة إدارة المؤسسة.
غراتشيف أ.ف. يعتبر الاستقرار المالي للمؤسسة بمثابة قدرة المؤسسة على الوفاء بالتزاماتها الحالية على حساب الأصول المتداولة.
فارغة لا. يعتقد أن الاستقرار المالي يتأثر بالهيكل المالي للمؤسسة ويتم التعبير عن هذه العلاقة بدرجة الاعتماد على الأموال المقترضة.
في الأدبيات الاقتصادية الأجنبية، لا تختلف طرق تحديد المفهوم الذي ندرسه بشكل كبير عن التفسيرات المحلية. وهكذا، يفهم المؤلفون الأجانب الاستقرار المالي على أنه حالة من توازن الهياكل المالية وتقليل المخاطر التي يتعرض لها الدائنون والمستثمرون. ولذلك يفضل المحللون الأجانب قياس الاستقرار المالي بالمؤشرات التي تميزه أنواع مختلفةنسب المصادر الخاصة والمقترضة في تكوين الممتلكات.
يوضح تحليل التفسيرات المتنوعة لمفهوم الاستقرار المالي أن بعض المؤلفين لا يقومون بصياغة تعريف واضح لهذا المصطلح، ولكنهم يسردون عددًا من المؤشرات التي تميز الوضع المالي للمؤسسة. وينظر العديد منهم إلى الاستدامة المالية ضمن إطار ضيق إلى حد ما، ويقتصرون على تحديد مؤشر أو مؤشرين، وهو ما يبدو لنا غير كاف. وعلى العكس من ذلك، يعطي مؤلفون آخرون الاستقرار المالي وصفاً فضفاضاً للغاية، وهو ما يتجاوز نطاق التحليل المالي، وهو ما يبدو أيضاً غير مناسب بالنسبة لنا.
بعد أن درست التعريفات الموجودةالمفهوم قيد الدراسة، في عمل الدبلومامن خلال الاستقرار المالي، سنفهم الحالة الاقتصادية متعددة الأبعاد للمؤسسة، والتي تتميز بكمية كافية من الموارد المالية في أي وقت، ووضعها واستخدامها بشكل مناسب.
في الدولية و التشريع الروسيتتم دراسة مشاكل الاستقرار المالي. وهكذا، في قانون عام لصندوق النقد الدولي، تم تعريف قيم الاستقرار المالي على أنها "مؤشرات على الوضع المالي الحالي واستقرار قطاع المؤسسات المالية في البلاد بأكمله، وكذلك قطاع الشركات وقطاع الأسر التي هم عملاء المؤسسات المالية."
في التشريع الروسي، يتم تنظيم قضايا الاستقرار والتحليل المالي من خلال القوانين واللوائح الفيدرالية التالية:
- - القانون الاتحاديبتاريخ 26 أكتوبر 2002 N 127-FZ "بشأن الإعسار (الإفلاس)"؛
- - مرسوم حكومة الاتحاد الروسي المؤرخ 25 يونيو 2003 رقم 367 "بشأن الموافقة على قواعد إجراء التحليل المالي من قبل مدير التحكيم"؛
- - مرسوم حكومة الاتحاد الروسي المؤرخ 21 أبريل 2006 رقم 233 "بشأن معايير تقييم الاستدامة المالية لأنشطة المطور"؛
- - أمر دائرة الأسواق المالية الفيدرالية في روسيا بتاريخ 30 نوفمبر 2006 رقم 06-137/pz-n "بشأن الموافقة على التعليمات الخاصة بإجراءات حساب معايير تقييم الاستدامة المالية لأنشطة المطور"؛
- - توصيات منهجية لتحليل الأنشطة المالية والاقتصادية للمنظمات (التي وافقت عليها لجنة الدولة للإحصاء في روسيا في 28 نوفمبر 2002)؛
- - أمر وزارة المالية في الاتحاد الروسي رقم 10ن، FCSM في الاتحاد الروسي رقم 03-6/pz بتاريخ 29 يناير 2003 "بشأن الموافقة على إجراءات تقييم القيمة صافي الموجودات الشركات المساهمة" و اخرين.
يتيح لنا تحليل التشريعات المحلية الحالية في مجال القانون المالي والمدني الفرصة لتقديم تعريف معياري لمصطلح "الاستقرار المالي". وبالتالي، فإن الاستقرار المالي يعني من الناحية القانونية مثل هذه الحالة المالية للمؤسسة، والتي تتميز بعملية موسعة متواصلة لإنتاج وبيع المنتجات بسبب نمو الأرباح.
بعد دراسة الجانب المصطلحي للقضية، ننتقل إلى المنهجية. ووفقا لهذه المنهجية، فإن الاستقرار المالي هو خاصية النظام الاقتصادي للحفاظ على التوازن والمؤشرات الرئيسية في شكل ثابت لفترة معينة من الزمن. الحفاظ أيضا على عملية مستقرة. وبناء على ذلك، تم تحديد تعريفات للمقاربة الرئيسية لتحديد جوهر الاستقرار المالي، وهو ما يمكن ملاحظته في الأدبيات الاقتصادية (انظر الجدول 1).
الجدول 1 – مقاربات جوهر الاستقرار المالي
لذلك، في منطقتنا الأدب الأجنبيمن الصعب تحديد تعريف لا لبس فيه لمصطلح الاستقرار المالي. يمكننا القول أن جوهر الاستدامة المالية يكمن في الإنشاء والتوزيع والاستخدام المناسب للموارد المالية للمنظمة.
يمكن أن يتجلى الاستقرار المالي في أشكال مختلفة. لذا فإن الملاءة المالية هي أحد أشكالها مظهر خارجي. تعني ملاءة المؤسسة قدرتها على الدفع في الوقت المحدد لالتزاماتها الداخلية والخارجية، والتي تتكون من:
- - التزامات الرواتب؛
- - الالتزامات تجاه المؤسسين (المساهمين)؛
- - الالتزامات المدنية؛
- - الالتزامات تجاه الميزانية والأموال من خارج الميزانية؛
- - الالتزامات مؤسسات الائتمانوإلخ.
لضمان الملاءة المالية، يجب أن يكون لدى المؤسسة المبلغ الأمثل من الأموال في حسابها. يشير وجود مبلغ كافٍ من النقد في الحسابات إلى أن الشركة لديها رأس مال لتنفيذ التسويات والمدفوعات الحالية. ولكن تجدر الإشارة إلى أن عدم وجود أموال كبيرة في الحسابات لا يعني أن الشركة معسرة، حيث يمكن تحويل الأموال إلى حساب جاري أو مكتب نقدي في أي وقت، أو، إذا لزم الأمر، يمكن الاستثمارات المالية قصيرة الأجل تحويلها إلى نقد. إذا كانت المؤسسة تتميز بنقص منهجي في الأموال، فيمكن الافتراض أن المؤسسة أصبحت معسرة وقد تواجه الإفلاس.
يمكن دراسة درجة ملاءة المؤسسة كمؤشر على الاستقرار المالي للمنظمة. نظرًا لأن الملاءة المالية والاستقرار المالي هما مؤشران مترابطان للوضع المالي للمنظمة. ولذلك، فإن المنظمة غير المستقرة ماليا لا تستطيع سداد التزاماتها على نفس المستوى، وعدم وجود مؤشر واحد يؤدي إلى تفاقم وضع المؤشرات الأخرى. ولدراسة أعمق للاستقرار المالي سنكشف عن تصنيفه. حسب طبيعة الحدوث فإنهم يميزون: الاستقرار المالي المطلق. ويسمى الاستقرار المالي الذي يتحقق دون الانحراف عن مسار معين للمنظمة ويتحقق في الفترة الحالية بالمطلق.
لإجراء دراسة أعمق للاستقرار المالي، دعونا ننظر في تصنيفاتها الرئيسية.
بناءً على طبيعة حدوثها يتم تمييزها:
- - الاستقرار المالي المطلق. الاستقرار المالي المطلق يعني الاستقرار الذي تم تحقيقه فعليًا في الفترة الحالية دون انحرافات عن مسار التنمية المحدد للمؤسسة. وفي الوقت نفسه، يجب على المرء أن يفهم هذا الإنجاز مستوى عالولا ينبغي أن يتعارض الاستقرار المالي مع تنفيذ الإستراتيجية طويلة المدى المختارة. مثل هذه الإخفاقات يمكن أن تؤدي في كثير من الأحيان إلى الإفلاس.
- - الاستقرار المالي التنظيمي، أي أنه مدرج في الخطة المالية للمؤسسة لهذا العام. يعد التخطيط المالي أحد أسس إدارة الاستقرار المالي.
وفقا لطرق التحكم هناك:
- - الاستقرار المالي المحافظ، وهو سمة من سمات المؤسسات التي تتبع سياسة مالية حكيمة، وتسعى إلى تقليل مبلغ الأموال المقترضة؛
- - الاستقرار المالي التدريجي، وهو سمة من سمات المؤسسات التي تستخدم رأس المال المقترض بشكل فعال.
ومن ناحية الفائدة هناك:
- - الاستقرار المالي النشط الذي يهدف إلى تحسين الأداء المالي وتحقيق أهداف استراتيجية التنمية طويلة المدى للمؤسسة؛
- - الاستدامة السلبية، التي تهدف إلى حل المهام الأكثر عمومية والتي يتم تنفيذها بسرعة والتي لا تتطلب تدخلات واسعة النطاق في العمليات التجارية للمؤسسة.
لتلخيص ذلك، يمكننا بشكل عام صياغة عدة تعريفات للاستقرار المالي الموجودة في الأدب الحديثفي الإدارة والتحليل المالي:
- 1. الاستقرار المالي هو الوضع المالي للمؤسسة في الفترة الحالية، والذي يوفر الفرصة للمؤسسة للقيام بأنشطتها الرئيسية بحرية.
- 2. الاستقرار المالي عمل مستقرالمؤسسات على المدى الطويل، والتي تتميز باستثمارات فعالة في الأصول، وتوفير ما يكفي من الموارد المالية وجاذبية الاستثمار مع الحد الأدنى مستوى مقبولمخاطرة.
- 3. الاستقرار المالي هو قدرة المؤسسة على الوفاء بالتزاماتها في الوقت المناسب وغياب الديون المتأخرة.
- 4. الاستقرار المالي هو الإمداد الكافي للمؤسسة بمصادر تمويل محتملة.
يعد الاستقرار المالي من أهم المؤشرات التي تعكس درجة الاستقلال المالي للشركة، وكذلك ملاءتها. هناك أنواع مختلفة منها تعطي فكرة عن حالة المؤسسة: من الاستقرار المطلق إلى الأزمة.
مفاهيم أساسية
عند تحديد الاستقرار المالي يتم استخدام المصطلحات التالية:
- درجة الاستقلال.ويمكن العثور عليها من خلال تحديد نسبة بنود الأصول والالتزامات المختلفة المسجلة في الميزانية العمومية.
- هيكل سلبي.ويساعد تحليلها على فهم مصادر عدم استقرار الشركة. وهذا أمر بالغ الأهمية، لأنه يساعد على حل مشكلة الإعسار من خلال القضاء على العوامل السلبية. على سبيل المثال، تشمل هذه المشكلات الإدارة غير السليمة لرأس المال السهمي وكمية كبيرة من الأموال المقترضة.
- ملك.هذه هي الأموال التي يحق للشركة التصرف فيها. مصدر تشكيلها هو موارد المنظمة. على سبيل المثال، الربح من الأنشطة الأساسية.
- رأس المال العامل المقترض.هذه هي القروض والقروض والديون للدائنين والالتزامات المختلفة. معظم الشركات تأخذ القروض. ومع ذلك، لا ينبغي أن يكون هناك الكثير منهم، لأن هذا يؤدي إلى الاعتماد على الدائنين.
- الملاءة طويلة الأجل.يعني القدرة على تغطية التزاماتك على المدى الطويل.
- الملاءة قصيرة الأجل.يعني القدرة على تغطية التزاماتك على المدى القصير. في هذه الحالة، كقاعدة عامة، يتم استخدام الأصول المتداولة.
- الموارد الخاصة.وتشمل هذه رأس المال والأرباح المحتجزة والاستهلاك.
يتم ضمان الاستدامة الكافية إذا حققت الشركة أقصى النتائج بأقل التكاليف. يتم تقليل التكاليف عن طريق تحسين قائمة مصادر تكوين الأصول. انتبه إلى هيكل رأس المال العامل. ويمثل نسبة القروض إلى حقوق الملكية.
أنواع المرونة
يتم تصنيف المؤشر قيد النظر حسب درجة الثبات. يمكن أن تكون مطلقة، متوسطة، أزمة. اعتمادا على نوع الاستدامة، تحدد الشركة طرق تحسين الكفاءة التشغيلية.
الاستقرار المطلق
ويمكن تحقيق الاستقرار المطلق إذا تجاوز حجم المخزون حجم رأس المال العامل الخاص به، وكذلك القروض المصرفية مقابل هذه القيم. ويأخذ هذا في الاعتبار القروض مقابل المنتجات المشحونة والحسابات المستحقة الدفع التي تقابلها المؤسسة المصرفية عند الإقراض. يتم تغطية التكاليف في هذه الحالة من رأس المال العامل الخاص بنا. يتميز المستوى المدروس من الاستدامة بزيادة الملاءة المالية. الشركة مستقلة عن الدائنين.
إن الاستدامة المطلقة ظاهرة نادرة، خاصة في بلدان رابطة الدول المستقلة. يستوفي الشرط التالي:
محميات< собственные оборотные средства
وتبين النسبة أن الاحتياطيات مغطاة بالكامل من قبل SOS. وهذا يعني أن الشركة مستقلة تمامًا عن المقرضين الخارجيين.
لمعلوماتك!ولا بد من القول أن المؤشر المطلق للاستدامة ليس دائما ظاهرة إيجابية. ويعني ذلك في بعض الأحيان أن الشركة غير راغبة في البحث عن مصادر تمويل خارجية فعالة.
الاستقرار الطبيعي
يمكن تحقيق الاستقرار الطبيعي إذا كانت مؤشرات حجم الموارد المادية والإنتاجية وحجم رأس المال العامل / القروض متطابقة. وفي هذه الحالة تؤخذ في الاعتبار الحسابات المستحقة الدفع، والتي تقابلها المؤسسة المصرفية عند الإقراض. يتم تغطية نفقات الشركة من تلقاء نفسها القوى العاملةوالقروض طويلة الأجل. تتميز الشركة التي لديها مؤشر الاستدامة هذا بملاءة قياسية وفعالة أنشطة الإنتاج. هذا الشرط يضمن الملاءة. الاستقرار الطبيعي يتوافق مع هذا الشرط:
المخزون = أموال الشركة + الأموال المقترضة
يشير هذا المخصص إلى أن المنشأة تستخدم مصادر تمويل مختلفة لتغطية تكاليفها. يتم استخدام كل من الأموال الخاصة والمقترضة.
موقف غير مستقر
يشير الوضع غير المستقر إلى ضعف ملاءة الشركة. وفي الوقت نفسه، من الممكن التأكد من التطابق بين الأموال المتاحة والالتزامات. للقيام بذلك، يمكنك استخدام مصادر التمويل التي من شأنها أن تقلل من وضعك المالي المتوتر. على سبيل المثال، يمكنك الحصول على قرض لزيادة حجم رأس المال العامل، أو استخدام أموال الادخار. تتم تغطية التكاليف من رأس المال العامل الخاص، بالإضافة إلى القروض طويلة الأجل (مع فترة سداد مدتها عام واحد) والقروض قصيرة الأجل (تصل إلى عام).
تتميز الشركة ذات الوضع غير المستقر بعدم كفاية الملاءة المالية وجمع الأموال من الدائنين. ومع ذلك، لا تزال هناك فرصة للتحسين. NP يفي بالشرط التالي:
المخزون = الأموال الخاصة + الأموال المقترضة + المصادر التي تقلل الضغوط المالية
ومن المصادر التي تقلل التوتر ما يلي:
- الأموال المتاحة مؤقتا.
- احتياطيات الصندوق.
- صناديق التحفيز الاقتصادي.
- القروض.
يعد وجود عدم الاستقرار معيارًا مقبولًا إذا لم يتجاوز حجم القروض والاقتراضات التكلفة الإجماليةالأسهم الصناعية.
حالة الأزمة
حالة الأزمة تسمح لنا بإنشاء ارتفاع الخطرإفلاس. في الحالة قيد النظر، يتجاوز حجم MTZ حجم SOS والقروض. قد تأتي التكاليف من مجموعة متنوعة من المصادر. حالة الأزمة تعني أن الشركة معسرة وعلى وشك الإفلاس.
السمة الرئيسية للـ CP هي عدم القدرة على تغطية ديون الشركة بديون المدينين والأوراق المالية. النظر في حالة حالة الأزمة:
المخزون > الأصول الحالية للشركة + الأموال المقترضة
مهم! في حالة الأزمات، من المنطقي تحسين هيكل الالتزامات وخفض التكاليف.
ما هي الخصائص التي تحدد نوع الاستقرار المالي
المعايير التي على أساسها يتم تحديد استدامة الشركة:
- مكانة المنظمة في السوق المالية.
- القدرة التنافسية للشركة.
- الطلب على المنتجات.
- التقييم في بيئة الأعمال.
- الاعتماد على الدائنين والمستثمرين.
- حجم تكاليف الإنتاج.
- نسبة التكاليف إلى ربحية الأنشطة.
- وجود مدينين لا يستطيعون سداد الدين للشركة.
- مقاس رأس المال المصرح بهالذي تم دفعه.
- مدى فعالية العمليات التي يتم إجراؤها.
- إمكانات الملكية.
- النسبة والأصول المتداولة.
- احترافية الموظفين.
تقريبا كل مؤشر نسبي. يجب تحليلها مع مراعاة اعتمادها على القيم الأخرى. على سبيل المثال، تكاليف الإنتاج مرتفعة. ومع ذلك، هذا في حد ذاته لا يعني شيئا. إذا كانت ربحية النشاط مرتفعة، فإن التكاليف المرتفعة هي القاعدة. كما أن الديون الكبيرة المستحقة على الدائنين لا تعني أي شيء. ويجب تحليل هذا التحليل بالتزامن مع حجم أموال الشركة الخاصة.
لمعلوماتك!يتم إجراء تحليل قيم الاستقرار المالي بناءً على معلومات من القوائم المالية. ويشير هذا على وجه الخصوص إلى النموذجين رقم 1 ورقم 5. يمكن أيضًا استخدام وثائق أخرى.