تحت الوضع المالييشير إلى قدرة المنشأة على تمويل أنشطتها. ويتميز بتوفر الموارد المالية اللازمة لذلك الأداء الطبيعيالشركات، جدوى وضعها وكفاءة الاستخدام، والعلاقات المالية مع غيرها من القانونية و فرادىوالملاءة والاستقرار المالي.
يمكن أن تكون الحالة المالية مستقرة وغير مستقرة وأزمات. إن قدرة المؤسسة على سداد المدفوعات في الوقت المحدد وتمويل أنشطتها على أساس موسع تشير إلى وضعها المالي الجيد.
الوضع المالي للمؤسسة (FSP)يعتمد على نتائج إنتاجه والتجاري و الأنشطة المالية. إذا تم تنفيذ الخطط الإنتاجية والمالية بنجاح، فإن ذلك له تأثير إيجابي على الوضع المالي للمؤسسة. والعكس صحيح، نتيجة لعدم تنفيذ خطة إنتاج وبيع المنتجات، هناك زيادة في تكلفتها، وانخفاض في الإيرادات ومقدار الربح، ونتيجة لذلك، تدهور في الحالة الماليةالمؤسسة وملاءتها
الوضع المالي المستقر، بدوره، لديه تأثير إيجابيللتنفيذ خطط الإنتاجوتوفير احتياجات الإنتاج بالموارد اللازمة. لذلك، الأنشطة المالية كما عنصريهدف النشاط الاقتصادي إلى ضمان استلام وإنفاق الموارد النقدية بشكل منهجي، وتنفيذ الانضباط المحاسبي، وتحقيق نسب عقلانية من حقوق الملكية ورأس المال المقترض واستخدامه الأكثر كفاءة.
الهدف الرئيسي من التحليل هو تحديد أوجه القصور في الأنشطة المالية والقضاء عليها بسرعة وإيجاد احتياطيات لتحسين الوضع المالي للمؤسسة وملاءتها.
يتضمن تحليل الوضع المالي للمنظمة المراحل التالية.
1. مراجعة أولية للوضع الاقتصادي والمالي للكيان التجاري.
1.1. خصائص الاتجاه العام للأنشطة المالية والاقتصادية.
1.2. تقييم موثوقية المعلومات في المقالات الصحفية.
2. تقييم وتحليل الإمكانات الاقتصادية للمنظمة.
2.1. تقييم حالة الممتلكات.
2.1.1. بناء صافي الرصيد التحليلي.
2.1.2. تحليل الميزانية العمومية العمودية.
2.1.3. تحليل الميزانية العمومية الأفقية.
2.1.4. تحليل تغييرات نوعيةفي موقف الملكية.
2.2. تقييم الوضع المالي.
2.2.1. تقييم السيولة.
2.2.2. درجة الاستقرار المالي.
3. تقييم وتحليل فعالية الأنشطة المالية والاقتصادية للمؤسسة.
3.1. تقييم أنشطة الإنتاج (الأساسية).
3.2. تحليل التكاليف والفوائد.
3.3. تقييم الوضع في سوق الأوراق المالية.
أساس المعلوماتمن هذه التقنية بطاقة الأداءالواردة في الملحق 1.
8.1. مراجعة أولية للوضع الاقتصادي والمالي للمؤسسة
يبدأ التحليل بمراجعة مؤشرات الأداء الرئيسية للمؤسسة. يجب أن تأخذ هذه المراجعة في الاعتبار الأسئلة التالية:
· وضع ملكية المؤسسة في بداية ونهاية الفترة المشمولة بالتقرير؛
· ظروف العمل بالمؤسسة الفترة المشمولة بالتقرير;
· النتائج التي حققتها المؤسسة خلال الفترة المشمولة بالتقرير.
· آفاق الأنشطة المالية والاقتصادية للمؤسسة.
يتميز وضع ملكية المؤسسة في بداية ونهاية الفترة المشمولة بالتقرير ببيانات الميزانية العمومية. من خلال مقارنة ديناميكيات نتائج أقسام الأصول في الميزانية العمومية، يمكنك معرفة اتجاهات التغيرات في حالة العقار. معلومات حول التغييرات في الهيكل التنظيمي للإدارة، وفتح أنواع جديدة من أنشطة المؤسسة، وميزات العمل مع الأطراف المقابلة، وما إلى ذلك، عادة ما تكون موجودة في المذكرة التوضيحية للبيانات المالية السنوية. يمكن تقييم فعالية وآفاق أنشطة المؤسسة بشكل عام بناءً على تحليل ديناميكيات الربح، بالإضافة إلى التحليل المقارن لعناصر نمو أموال المؤسسة وأحجامها أنشطة الإنتاجوالأرباح. قد تكون المعلومات حول أوجه القصور في تشغيل المؤسسة موجودة بشكل مباشر في الميزانية العمومية بشكل صريح أو مستتر. هذه القضيةقد يحدث عندما تحتوي التقارير على عناصر تشير إلى الأداء غير المرضي للغاية للمؤسسة خلال فترة التقرير والوضع المالي السيئ الناتج (على سبيل المثال، بند "الخسائر"). قد تحتوي الميزانيات العمومية للمؤسسات المربحة أيضًا على عناصر مخفية ومحجبة تشير إلى بعض أوجه القصور في عملها.
لا يمكن أن يحدث هذا بسبب التزييف من جانب المؤسسة فحسب، بل أيضًا بسبب منهجية إعداد التقارير المقبولة، والتي بموجبها تكون العديد من بنود الميزانية العمومية معقدة (على سبيل المثال، البنود "المدينون الآخرون"، "الدائنون الآخرون").
8.2. تقييم وتحليل الإمكانات الاقتصادية للمنظمة
8.2.1. تقييم حالة الممتلكات
يمكن وصف الإمكانات الاقتصادية للمنظمة بطريقتين: من موقع حالة ملكية المؤسسة ومن موقع وضعها المالي. كلا الجانبين من النشاط المالي والاقتصادي مترابطان - الهيكل غير العقلاني للملكية، وتكوينها الرديء الجودة يمكن أن يؤدي إلى تدهور الوضع المالي والعكس صحيح.
وفقًا للوائح الحالية، يتم تجميع الرصيد حاليًا في صافي التقييم. ومع ذلك، لا يزال هناك عدد من المواد ذات طبيعة تنظيمية. لسهولة التحليل، من المستحسن استخدام ما يسمى صافي الرصيد التحليلي المضغوط
، والتي يتم تشكيلها من خلال القضاء على التأثير على إجمالي الميزانية العمومية (العملة) وهيكل العناصر التنظيمية. لهذا:
· المبالغ المنصوص عليها في المادة "ديون المشاركين (المؤسسين) مقابل المساهمات في رأس المال المصرح به" تقلل من مبلغ رأس المال ومبلغ الأصول المتداولة؛
· يتم تعديل قيمة المستحقات ورأس مال المؤسسة بمقدار المادة "احتياطيات التقييم ("مخصص الديون المشكوك في تحصيلها")"؛
· يتم دمج عناصر بنود الميزانية العمومية المتجانسة في التركيب في الضرورة الأقسام التحليلية(الأصول المتداولة طويلة الأجل ورأس المال الخاص والمقترض).
يعتمد استقرار الوضع المالي للمؤسسة إلى حد كبير على جدوى وصحة استثمار الموارد المالية في الأصول.
أثناء تشغيل المؤسسة، تخضع قيمة الأصول وهيكلها لتغيرات مستمرة. معظم فكرة عامةويمكن الحصول على معلومات حول التغييرات النوعية التي حدثت في هيكل الأموال ومصادرها، وكذلك ديناميات هذه التغييرات، باستخدام التحليل الرأسي والأفقي لإعداد التقارير.
التحليل العمودي يوضح هيكل أموال المؤسسة ومصادرها. يتيح لك التحليل الرأسي الانتقال إلى التقديرات النسبية وإجراء المقارنات الاقتصادية المؤشرات الاقتصاديةأنشطة المؤسسات التي تختلف في حجم الموارد المستخدمة، تخفف من تأثير العمليات التضخمية التي تشوه المؤشرات المطلقة للبيانات المالية.
التحليل الأفقي يتكون إعداد التقارير من إنشاء جدول تحليلي واحد أو أكثر يتم فيه استكمال المؤشرات المطلقة بمعدلات النمو (النقصان) النسبية. ويتم تحديد درجة تجميع المؤشرات من قبل المحلل. كقاعدة عامة، يتم أخذ معدلات النمو الأساسية على مدى عدد من السنوات (الفترات المجاورة)، مما يجعل من الممكن تحليل ليس فقط التغيرات في المؤشرات الفردية، ولكن أيضًا للتنبؤ بقيمها.
التحليلات الأفقية والرأسية تكمل بعضها البعض. لذلك، من الناحية العملية، ليس من غير المألوف بناء جداول تحليلية تميز هيكل البيانات المالية وديناميكيات مؤشراتها الفردية. يعتبر كلا النوعين من التحليل ذا قيمة خاصة بالنسبة للمقارنات بين المزارع، حيث يسمحان لك بمقارنة تقارير المؤسسات ذات أنواع مختلفة من الأنشطة وأحجام الإنتاج.
معايير تغييرات نوعيةتتضمن حالة ملكية المؤسسة ودرجة تقدمها مؤشرات مثل:
· مجموع الأصول المنزليةالشركات؛
· حصة الجزء النشط من الأصول الثابتة.
· ارتداء معدل؛
· حصة الأصول القابلة للبيع بسرعة.
· حصة الأصول الثابتة المؤجرة.
· حصة الحسابات المدينة، الخ.
وترد صيغ حساب هذه المؤشرات في الملحق 2.
دعونا نفكر في تفسيرهم الاقتصادي.
حجم الأصول الاقتصادية الموجودة تحت تصرف المنشأة.يعطي هذا المؤشر تقييمًا عامًا للأصول المدرجة في الميزانية العمومية للمؤسسة. وهذا تقدير محاسبي لا يتطابق مع الإجمالي تقييم السوقأصوله. يشير نمو هذا المؤشر إلى زيادة في الإمكانات العقارية للمؤسسة.
حصة الجزء النشط من الأصول الثابتة.الجزء النشط من الأصول الثابتة يعني الآلات والمعدات و مركبات. وعادة ما يعتبر نمو هذا المؤشر مع مرور الوقت بمثابة اتجاه إيجابي.
ارتداء معدل.ويحدد المؤشر حصة تكلفة الأصول الثابتة المتبقية التي سيتم شطبها كمصروفات في فترات لاحقة. وعادة ما تستخدم النسبة في التحليل كخاصية لحالة الأصول الثابتة. إضافة هذا المؤشر إلى 100% (أو واحد) هو المعامل ملاءمة.ويعتمد معامل الإهلاك على المنهجية المعتمدة لحساب تكاليف الإهلاك ولا يعكس بشكل كامل الإهلاك الفعلي للأصول الثابتة. وبالمثل، فإن نسبة الفائدة لا توفر تقديرا دقيقا لقيمتها الحالية. ويحدث ذلك لعدة أسباب: معدل التضخم، وحالة السوق والطلب، وصحة تحديد العمر الإنتاجي للأصول الثابتة، وما إلى ذلك. ومع ذلك، على الرغم من أوجه القصور والتقليدية في مؤشرات التآكل وقابلية الخدمة، فإن لها أهمية تحليلية معينة. وفقًا لبعض التقديرات، يعتبر معدل التآكل الذي يزيد عن 50% أمرًا غير مرغوب فيه.
عامل التجديد.يُظهر أي جزء من الأصول الثابتة المتاحة في نهاية فترة التقرير يتكون من أصول ثابتة جديدة.
معدل الاستنزاف.يوضح أي جزء من الأصول الثابتة التي بدأت بها المؤسسة عملياتها في فترة التقرير تم التخلص منها بسبب سوء الإصلاح وأسباب أخرى.
8.2.2. تقييم الوضع المالي
يمكن تقييم الوضع المالي للمؤسسة من وجهة نظر الآفاق قصيرة الأجل وطويلة الأجل. في الحالة الأولى، معايير تقييم المركز المالي هي سيولة المؤسسة وملاءتها المالية، أي السيولة والملاءة المالية للمؤسسة. القدرة على سداد المدفوعات الكاملة وفي الوقت المناسب للالتزامات قصيرة الأجل.
في ظل السيولةأي أصلفهم قدرته على التحول إلى نقدي، وتتحدد درجة السيولة بطول الفترة الزمنية التي يمكن خلالها تنفيذ هذا التحول. وكلما قصرت الفترة، زادت سيولة هذا النوع من الأصول.
نتحدث عن سيولة المؤسسة، يعني أن لديه القوى العاملةبمبلغ يكفي نظرياً لسداد الالتزامات قصيرة الأجل، حتى لو كان ذلك مخالفاً لشروط السداد المنصوص عليها في العقود.
الملاءة الماليهيعني أن المنشأة لديها النقد وما في حكمه يكفي لسداد الدفعات حسابات قابلة للدفعتتطلب السداد الفوري. وبالتالي، فإن العلامات الرئيسية للملاءة هي: أ) وجود أموال كافية في الحساب الجاري؛ ب) عدم وجود حسابات مستحقة الدفع متأخرة السداد.
ومن الواضح أن السيولة والملاءة المالية ليسا متطابقين. وبالتالي، فإن نسب السيولة قد تصف المركز المالي بأنه مرض، ولكن في جوهره قد يكون هذا التقييم خاطئا إذا كانت الأصول المتداولة تحتوي على حصة كبيرة من الأصول غير السائلة والمستحقات المتأخرة. نقدم المؤشرات الرئيسية التي تسمح لنا بتقييم السيولة والملاءة المالية للمؤسسة.
حجم رأس المال العامل الخاص.يميز ذلك الجزء من رأس مال المؤسسة الذي هو مصدر تغطيته الاصول المتداولة(أي الأصول التي يبلغ حجم مبيعاتها أقل من سنة واحدة). وهذا مؤشر محسوب يعتمد على هيكل الأصول وعلى هيكل مصادر الأموال. المؤشر لديه خاص مهمللشركات العاملة في نشاطات تجاريةوغيرها من العمليات الوسيطة. مع تساوي جميع العوامل الأخرى، يعتبر نمو هذا المؤشر في الديناميكيات بمثابة اتجاه إيجابي. المصدر الرئيسي والدائم لزيادة حقوق الملكية هو الربح. من الضروري التمييز بين "رأس المال العامل" و"رأس المال العامل الخاص". المؤشر الأول يميز أصول المؤسسة (القسم الثاني من أصول الميزانية العمومية)، والثاني - مصادر الأموال، أي جزء من رأس مال المؤسسة، الذي يعتبر مصدرا لتغطية الأصول المتداولة. إن مبلغ رأس المال العامل الخاص يساوي عدديًا فائض الأصول المتداولة على الخصوم المتداولة. يكون الوضع ممكنًا عندما تتجاوز قيمة الالتزامات المتداولة قيمة الأصول المتداولة. يعتبر الوضع المالي للمؤسسة في هذه الحالة غير مستقر؛ ويلزم اتخاذ تدابير فورية لتصحيح ذلك.
القدرة على المناورة لرأس المال العامل.يميز ذلك الجزء من رأس المال العامل الخاص والذي يكون على شكل نقد، أي. الأموال ذات السيولة المطلقة. بالنسبة لمؤسسة تعمل بشكل طبيعي، عادة ما يختلف هذا المؤشر من صفر إلى واحد. مع تساوي جميع العوامل الأخرى، يعتبر نمو المؤشر في الديناميكيات بمثابة اتجاه إيجابي. يتم تحديد قيمة إرشادية مقبولة للمؤشر من قبل المؤسسة بشكل مستقل وتعتمد، على سبيل المثال، على مدى ارتفاع حاجتها اليومية للموارد النقدية المتاحة.
النسبة الحالية.يعطي التقييم العامسيولة الأصول، توضح عدد الروبلات من الأصول المتداولة التي تمثل روبلًا واحدًا من الخصوم المتداولة. منطق حساب هذا المؤشر هو أن الشركة تسدد التزاماتها قصيرة الأجل بشكل رئيسي على حساب الأصول المتداولة؛ ولذلك، إذا تجاوزت الأصول المتداولة الالتزامات المتداولة، فيمكن اعتبار المؤسسة تعمل بنجاح (على الأقل من الناحية النظرية). يمكن أن تختلف قيمة المؤشر حسب الصناعة ونوع النشاط، وعادة ما يعتبر نموه المعقول في الديناميكيات بمثابة اتجاه إيجابي. في المحاسبة والممارسات التحليلية الغربية، القيمة الحرجة الأدنى للمؤشر هي 2؛ ومع ذلك، فهذه مجرد قيمة إرشادية، تشير إلى ترتيب المؤشر، ولكنها ليست قيمته المعيارية الدقيقة.
معدل سريع.المؤشر مشابه للنسبة الحالية؛ ومع ذلك، يتم حسابه على نطاق أضيق من الأصول المتداولة. ويتم استبعاد الجزء الأقل سيولة منها - الاحتياطيات الصناعية - من الحساب. منطق هذا الاستثناء لا يقتصر فقط على انخفاض سيولة المخزونات بشكل كبير، ولكن الأهم من ذلك بكثير، في حقيقة أن الأموال التي يمكن جمعها في حالة البيع القسري الاختبارات، يمكن أن تكون أقل بكثير من تكاليف اقتنائها.
القيمة التقريبية الدنيا للمؤشر هي 1؛ ومع ذلك، فإن هذا التقييم مشروط أيضًا. عند تحليل ديناميكيات هذا المعامل، من الضروري الانتباه إلى العوامل التي تحدد تغيره. لذلك، إذا كانت الزيادة في نسبة السيولة السريعة ترجع بشكل رئيسي إلى النمو. المستحقات غير المبررة، فهذا لا يمكن أن يصف نشاط المؤسسة من الجانب الإيجابي.
نسبة السيولة المطلقة (الملاءة المالية).هو المعيار الأكثر صرامة لسيولة المؤسسة ويوضح أي جزء من الالتزامات المقترضة قصيرة الأجل يمكن سداده على الفور إذا لزم الأمر. الحد الأدنى الموصى به للمؤشر الوارد في الأدبيات الغربية هو 0.2. نظرًا لأن تطوير معايير الصناعة لهذه المعاملات هو مسألة مستقبلية، فمن المستحسن عمليًا تحليل ديناميكيات هذه المؤشرات، وتكميلها بتحليل مقارن للبيانات المتاحة عن المؤسسات التي لها توجه مماثل لأنشطتها الاقتصادية.
حصة رأس المال العامل الخاص في تغطية المخزون.يميز ذلك الجزء من تكلفة المخزون الذي يغطيه رأس المال العامل الخاص به. تقليديا لديه أهمية عظيمةفي تحليل الوضع المالي للمؤسسات التجارية؛ الحد الأدنى الموصى به للمؤشر في هذه الحالة هو 50%.
نسبة تغطية المخزون.ويتم حسابه من خلال ربط قيمة المصادر "العادية" لتغطية المخزون وكمية المخزون. إذا كانت قيمة هذا المؤشر أقل من واحد، فإن الوضع المالي الحالي للمؤسسة يعتبر غير مستقر.
من أهم خصائص الوضع المالي للمؤسسة هو استقرار أنشطتها في ضوء منظور طويل الأجل. ويرتبط ذلك بالهيكل المالي العام للمؤسسة ودرجة اعتمادها على الدائنين والمستثمرين.
الاستقرار المالي وعلى المدى الطويل، يتميز بنسبة الأموال الخاصة والمقترضة. ومع ذلك، فإن هذا المؤشر لا يوفر سوى تقييم عام للاستقرار المالي. لذلك، في المحاسبة والممارسات التحليلية العالمية والمحلية، تم تطوير نظام للمؤشرات.
نسبة تركيز الأسهم.يميز حصة أصحاب المشاريع في المبلغ الإجماليالأموال المقدمة لأنشطتها. وكلما ارتفعت قيمة هذا المعامل، أصبحت المؤسسة أكثر سلامة واستقرارا واستقلالا عن القروض الخارجية من الناحية المالية. بالإضافة إلى هذا المؤشر، هناك نسبة تركيز رأس المال المقترض (المقترض) - مجموعها يساوي 1 (أو 100٪).
نسبة الإعالة المالية.وهو عكس نسبة تركيز الأسهم. نمو هذا المؤشر في الديناميكيات يعني زيادة في حصة الأموال المقترضة في تمويل المؤسسة. إذا انخفضت قيمتها إلى واحد (أو 100%)، فهذا يعني أن المالكين يقومون بتمويل مشروعهم بالكامل.
نسبة مرونة رأس المال.يوضح الجزء من رأس المال المستخدم لتمويل الأنشطة الحالية، أي المستثمر في رأس المال العامل، والجزء الذي يتم رسملته. يمكن أن تختلف قيمة هذا المؤشر بشكل كبير اعتمادًا على هيكل رأس المال وصناعة المؤسسة.
معامل هيكل الاستثمار طويل الأجل.يعتمد منطق حساب هذا المؤشر على افتراض أن القروض والسلف طويلة الأجل تستخدم لتمويل الأصول الثابتة والاستثمارات الرأسمالية الأخرى. توضح النسبة أي جزء من الأصول الثابتة والأصول غير المتداولة الأخرى يتم تمويله من قبل مستثمرين خارجيين.
نسبة الرافعة المالية طويلة الأجل.يميز هيكل رأس المال. ويشكل نمو هذا المؤشر في الديناميكيات اتجاها سلبيا، مما يعني أن الشركة تعتمد بشكل متزايد على المستثمرين الخارجيين.
نسبة الأموال الخاصة والمقترضة.مثل بعض المؤشرات المذكورة أعلاه، توفر هذه النسبة التقييم الأكثر عمومية للاستقرار المالي للمؤسسة. لها تفسير بسيط إلى حد ما: قيمتها، على سبيل المثال، تساوي 0.178، تعني أنه مقابل كل روبل من الأموال الخاصة المستثمرة في أصول المؤسسة، هناك 17.8 كوبيل. مال مستلف. يشير نمو المؤشر في الديناميكيات إلى زيادة اعتماد المؤسسة على المستثمرين والدائنين الخارجيين، أي. عن بعض الانخفاض في الاستقرار المالي، والعكس بالعكس.
لا توجد معايير معيارية موحدة للمؤشرات قيد النظر. وهي تعتمد على عوامل كثيرة: صناعة المؤسسة، ومبادئ الإقراض، والهيكل الحالي لمصادر الأموال، ودوران رأس المال العامل، وسمعة المؤسسة، وما إلى ذلك. وبالتالي، فإن مدى قبول قيم هذه المعاملات لا يمكن تحديد تقييمات ديناميكياتهم واتجاهات التغيير إلا نتيجة للمقارنة بين المجموعات.
8.3. تقييم وتحليل فعالية الأنشطة المالية والاقتصادية
8.3.1. تقييم النشاط التجاري
يهدف تقييم نشاط الأعمال إلى تحليل نتائج وفعالية أنشطة الإنتاج الأساسية الحالية
يمكن الحصول على تقييم للنشاط التجاري على المستوى النوعي من خلال مقارنة الأنشطة لهذه المؤسسةوالمؤسسات ذات الصلة في مجال استثمار رأس المال. هذه المعايير "النوعية" (أي غير الرسمية) هي: اتساع أسواق المنتجات؛ وتوافر المنتجات المصدرة؛ وسمعة المؤسسة، والتي يتم التعبير عنها، على وجه الخصوص، في شهرة العملاء الذين يستخدمون خدمات المؤسسة، وما إلى ذلك ويتم التقييم الكمي في اتجاهين:
· درجة تنفيذ الخطة (التي تحددها منظمة عليا أو بشكل مستقل) من حيث المؤشرات الرئيسية، بما يضمن المعدلات المحددة لنموها.
· مستوى الكفاءة في استخدام موارد المؤسسة.
لتنفيذ الاتجاه الأول للتحليل، من المستحسن أيضًا مراعاة الديناميكيات المقارنة للمؤشرات الرئيسية. على وجه الخصوص، النسبة التالية هي الأمثل:
T pb > T r > T ak > 100%،
حيث T pb > T r -، T ak - على التوالي، معدل التغير في الربح والمبيعات ورأس المال المتقدم (Bd).
ويعني هذا الاعتماد ما يلي: أ) زيادة الإمكانات الاقتصادية للمؤسسة؛ ب) بالمقارنة مع الزيادة في الإمكانات الاقتصادية، فإن حجم المبيعات يزداد بمعدل أسرع، أي. يتم استخدام موارد المؤسسة بشكل أكثر كفاءة؛ ج) يزداد الربح بوتيرة أسرع، مما يشير عادة إلى انخفاض نسبي في تكاليف الإنتاج والتوزيع.
ومع ذلك، فإن الانحرافات عن هذا الاعتماد المثالي ممكنة أيضًا، ولا ينبغي اعتبارها دائمًا سلبية، ومن بين هذه الأسباب: تطوير آفاق جديدة لاستخدام رأس المال، وإعادة بناء وتحديث مرافق الإنتاج القائمة، وما إلى ذلك. يرتبط هذا النشاط دائمًا باستثمارات كبيرة في الموارد المالية، والتي لا توفر في معظمها فوائد فورية، ولكنها يمكن أن تؤتي ثمارها بالكامل في المستقبل.
ولتنفيذ الاتجاه الثاني، يمكن حساب المؤشرات المختلفة التي تميز كفاءة استخدام الموارد المادية والعمالية والمالية. أهمها الإنتاج، وإنتاجية رأس المال، ودوران المخزون، ومدة دورة التشغيل، ودوران رأس المال المتقدم.
في تحليل دوران رأس المال العامل انتباه خاصينبغي أن تعطى للمخزونات والحسابات المستحقة القبض. وكلما قلت الموارد المالية في هذه الأصول، كلما زاد استخدامها بكفاءة، وزادت سرعة دورانها، وزادت أرباحها الجديدة للمؤسسة.
يتم تقييم معدل الدوران من خلال مقارنة متوسط أرصدة الأصول المتداولة ودورانها خلال الفترة التي تم تحليلها. التحولات عند تقييم وتحليل معدل الدوران هي:
· بالنسبة للمخزون – تكاليف إنتاج المنتجات المباعة.
· بالنسبة للحسابات المدينة - مبيعات المنتجات عن طريق التحويل المصرفي (نظرا لأن هذا المؤشر لا ينعكس في التقارير ويمكن التعرف عليه من البيانات محاسبة، في الممارسة العملية غالبًا ما يتم استبداله بمؤشر إيرادات المبيعات).
دعونا نعطي تفسيرا اقتصاديا لمؤشرات الدوران:
· دوران في الثوراتيشير إلى متوسط عدد دوران الأموال المستثمرة في أصول من هذا النوع خلال الفترة التي تم تحليلها؛
· حجم التداول في أياميشير إلى المدة (بالأيام) لدورة واحدة من الأموال المستثمرة في أصول من هذا النوع.
السمة المعممة لمدة وفاة الموارد المالية في الأصول المتداولة هي مؤشر وقت دورة التشغيل، أي. كم عدد الأيام التي تمر في المتوسط من لحظة استثمار الأموال في أنشطة الإنتاج الحالية حتى يتم إعادتها في شكل إيرادات إلى الحساب الجاري. ويعتمد هذا المؤشر إلى حد كبير على طبيعة الأنشطة الإنتاجية؛ يعد تخفيضها أحد المهام الداخلية الرئيسية للمؤسسة.
مؤشرات الأداء الأنواع الفرديةيتم تلخيص الموارد من حيث معدل دوران رأس المال السهمي ومعدل دوران رأس المال الثابت، تحديد عائد الاستثمار في المؤسسة، على التوالي: أ) أموال المالك؛ ب) جميع الوسائل، بما في ذلك المعنيين. ويعود الفرق بين هذه النسب إلى درجة الاقتراض لتمويل الأنشطة الإنتاجية.
تشمل المؤشرات العامة لتقييم كفاءة استخدام موارد المؤسسة وديناميكية تطورها مؤشر إنتاجية الموارد ومعامل استدامة النمو الاقتصادي.
إنتاجية الموارد (نسبة دوران رأس المال المتقدم).يميز حجم المنتجات المباعة لكل روبل من الأموال المستثمرة في أنشطة المؤسسة. ويعتبر نمو المؤشر في الديناميكيات بمثابة اتجاه إيجابي.
معامل استدامة النمو الاقتصادي.يوضح متوسط الوتيرة التي يمكن أن تتطور بها المؤسسة في المستقبل، دون تغيير العلاقة القائمة بالفعل بينهما مصادر متعددةالتمويل، وإنتاجية رأس المال، وربحية الإنتاج، وسياسة توزيع الأرباح، وما إلى ذلك.
8.3.2. تقييم الربحية
وتشمل المؤشرات الرئيسية لهذه الكتلة، المستخدمة في البلدان ذات اقتصادات السوق لوصف عائد الاستثمار في نوع معين من النشاط، العائد على رأس المال المتقدمةو العائد على حقوق الملكية.إن التفسير الاقتصادي لهذه المؤشرات واضح - كم عدد روبلات الربح التي تمثل روبلًا واحدًا من رأس المال المتقدم (الخاص). وقد حظي حساب هذه المؤشرات بالاهتمام الكافي في الموضوع رقم 7.
8.3.3. تقييم الوضع في سوق الأوراق المالية
يتم إجراء هذا النوع من التحليل في الشركات المسجلة في البورصات وإدراج أوراقها المالية هناك. لا يمكن إجراء التحليل مباشرة بيانات التقارير المالية - مطلوبة معلومات إضافية. وبما أن مصطلحات الأوراق المالية في بلدنا لم يتم تطويرها بالكامل بعد، فإن الأسماء المحددة للمؤشرات مشروطة.
ربحية السهم.وهي نسبة صافي الربح مخصومًا منها مقدار أرباح الأسهم الممتازة إلى إجمالي عدد الأسهم العادية. هذا المؤشر هو الذي يؤثر بشكل كبير على سعر السوق للأسهم. عيبها الرئيسي من الناحية التحليلية هو عدم القدرة على المقارنة المكانية بسبب عدم المساواة القيمة السوقيةأسهم الشركات المختلفة.
مشاركة القيمة.يتم حسابه على أساس حاصل قسمة سعر السهم في السوق على ربحية السهم. يعمل هذا المؤشر كمؤشر للطلب على أسهم شركة معينة، لأنه يوضح مقدار استعداد المستثمرين للدفع هذه اللحظةلكل روبل من ربحية السهم. ويشير النمو المرتفع نسبياً لهذا المؤشر مع مرور الوقت إلى أن المستثمرين يتوقعون نمواً أسرع في أرباح هذه الشركة مقارنة بالشركات الأخرى. يمكن بالفعل استخدام هذا المؤشر في المقارنات المكانية (بين المزارع). الشركات التي لديها قيمة عالية نسبيًا لمعامل استدامة النمو الاقتصادي تتميز، كقاعدة عامة، بقيمة عالية لمؤشر "قيمة السهم".
عائد أرباح الأسهم.يتم التعبير عنها كنسبة الأرباح المدفوعة على السهم إلى سعره في السوق. وفي الشركات التي توسع أنشطتها من خلال رسملة معظم أرباحها، تكون قيمة هذا المؤشر صغيرة نسبياً. يحدد عائد توزيعات الأرباح النسبة المئوية للعائد على رأس المال المستثمر في أسهم الشركة. وهذا تأثير مباشر. هناك أيضًا دخل غير مباشر (الدخل أو الخسارة)، يتم التعبير عنه في التغير في سعر السوق لأسهم شركة معينة.
إخراج الأرباح.يتم حسابه عن طريق قسمة الأرباح المدفوعة من قبل السهم على ربحية السهم. التفسير الأكثر وضوحا لهذا المؤشر هو حصة صافي الربح المدفوعة للمساهمين في شكل أرباح. تعتمد قيمة المعامل على السياسة الاستثمارية للشركة. ويرتبط بشكل وثيق بهذا المؤشر معامل إعادة استثمار الأرباح، الذي يميز حصته الرامية إلى تطوير الأنشطة الإنتاجية. مجموع قيم مؤشر عائد الأرباح ونسبة إعادة استثمار الربح يساوي واحدًا.
نسبة سعر السهم.ويتم حسابه من خلال نسبة سعر السوق للسهم إلى سعره الدفتري. يحدد السعر الدفتري حصة رأس المال لكل سهم. وتتكون من القيمة الاسمية (أي القيمة المختومة على شكل السهم الذي تتم المحاسبة عنه في رأس المال)، وحصة ربح الإصدار (الفرق المتراكم بين سعر السوق للأسهم في وقت البيع وسعر السهم في وقت البيع). قيمتها الاسمية) والحصة المتراكمة والمستثمرة في تنمية أرباح الشركة. قيمة نسبة الاقتباس أكبر من واحد تعني أن المساهمين المحتملين، عند شراء سهم، على استعداد لإعطاء سعر له يتجاوز التقدير المحاسبي لرأس المال الحقيقي للسهم في الوقت الحالي.
في عملية التحليل، يمكن استخدام نماذج العوامل المحددة بدقة لتحديد وتقديم الخصائص المقارنةالعوامل الرئيسية التي أثرت على التغيير في مؤشر معين .
يعتمد النظام المذكور أعلاه على عوامل الاعتماد المحددة بدقة التالية:
أين KFZ- معامل الاعتماد المالي، فرجينيا- حجم أصول المؤسسة، كورونا- عدالة.
يتضح من النموذج المقدم أن العائد على حقوق الملكية يعتمد على ثلاثة عوامل: ربحية الأنشطة الاقتصادية، وإنتاجية الموارد، وهيكل رأس المال المتقدم. يتم تفسير أهمية العوامل المختارة من خلال أنها، بمعنى ما، تلخص جميع جوانب الأنشطة المالية والاقتصادية للمؤسسة، ولا سيما البيانات المالية: العامل الأول يلخص النموذج رقم 2 "الربح والخسارة" البيان"، الثاني - أصول الميزانية العمومية، والثالث - التزامات الميزانية العمومية.
8.4. تحديد هيكل الميزانية العمومية غير المرضي للمؤسسة
حاليا، تعاني معظم الشركات الروسية من وضع مالي صعب. عدم الدفع المتبادل بين كيانات الأعمال وارتفاع الضرائب والمصارف اسعار الفائدةيؤدي إلى إفلاس الشركات. علامة خارجيةإعسار (إفلاس) المؤسسة هو تعليق مدفوعاتها الحالية وعدم القدرة على تلبية طلبات الدائنين خلال ثلاثة أشهر من تاريخ استحقاقها.
في هذا الصدد، تصبح مسألة تقييم هيكل الميزانية العمومية ذات أهمية خاصة، حيث يتم اتخاذ القرارات بشأن إعسار المؤسسة عند الاعتراف بالهيكل غير المرضي للميزانية العمومية.
الغرض الرئيسي من تحليل أوليالوضع المالي للمؤسسة - مبرر قرار الاعتراف بهيكل الميزانية العمومية على أنه غير مرض، والمؤسسة على أنها قادرة على الوفاء بالتزاماتها وفقا لنظام المعايير المعتمد بقرار الحكومة الاتحاد الروسيبتاريخ 20 مايو 1994 رقم 498 "بشأن بعض التدابير لتنفيذ التشريع المتعلق بإعسار (إفلاس) المؤسسات." المصادر الرئيسية للتحليل هي f. رقم 1 "الميزانية العمومية للمؤسسة"، ص. رقم 2 "بيان الربح والخسارة".
يتم تحليل وتقييم هيكل الميزانية العمومية للمؤسسة على أساس المؤشرات: نسبة السيولة الحالية؛ نسبة حقوق الملكية.
أساس الاعتراف بهيكل الميزانية العمومية للمؤسسة على أنها غير مرضية، والمؤسسة على أنها معسرة، هو أحد وفقا للشروط:
نسبة السيولة الحالية في نهاية الفترة المشمولة بالتقرير أقل من 2؛ (ك ليرة تركية);
نسبة حقوق الملكية في نهاية الفترة المشمولة بالتقرير أقل من 0.1. (إلى أوس).
المؤشر الرئيسي الذي يميز ما إذا كانت المؤسسة لديها فرصة حقيقية لاستعادة (أو خسارة) ملاءتها خلال فترة معينة هو معامل استعادة (خسارة) الملاءة. إذا كان أحد المعاملات على الأقل أقل من المعيار ( ك ليرة تركية<2, а ك أوس<0,1), то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, установленный равным шести месяцам.
إذا كانت نسبة السيولة الحالية أكبر من أو تساوي 2، ونسبة حقوق الملكية أكبر من أو تساوي 0.1، يتم حساب نسبة خسارة الملاءة لمدة محددة بثلاثة أشهر.
نسبة استرداد الملاءة بالشمسيتم تعريفه على أنه نسبة نسبة السيولة الحالية المقدرة إلى معيارها. يتم تعريف نسبة السيولة الحالية المقدرة على أنها مجموع القيمة الفعلية لنسبة السيولة الحالية في نهاية فترة التقرير والتغير في قيمة هذه النسبة بين نهاية وبداية فترة التقرير، المعاد حسابها للفترة استعادة الملاءة المالية، وتحدد بستة أشهر:
,
أين ك نتل- القيمة المعيارية لنسبة السيولة الحالية،
ك نتل= 2;6 - فترة استعادة الملاءة المالية لمدة 6 أشهر؛
T - الفترة المشمولة بالتقرير، أشهر.
ويشير معامل استعادة الملاءة، الذي يأخذ قيمة أكبر من 1، إلى أن المؤسسة لديها فرصة حقيقية لاستعادة ملاءتها. ويشير معامل استعادة الملاءة، الذي يأخذ قيمة أقل من 1، إلى أن المؤسسة ليس لديها فرصة حقيقية لاستعادة الملاءة في الأشهر الستة المقبلة.
يتم تعريف خسارة معامل الملاءة K y على أنها نسبة نسبة السيولة الحالية المحسوبة إلى قيمتها المحددة. يتم تعريف النسبة الحالية المقدرة على أنها مجموع القيمة الفعلية للنسبة الحالية في نهاية فترة التقرير والتغير في قيمة هذه النسبة بين نهاية وبداية فترة التقرير، والتي يتم إعادة حسابها لفترة الخسارة من الملاءة المالية، تساوي ثلاثة أشهر:
,
أين الذي - التي- فترة فقدان ملاءة المؤسسة بالأشهر.
يتم إدخال المعاملات المحسوبة في الجدول (الجدول 29)، المتوفر في ملاحق "الأحكام المنهجية لتقييم الوضع المالي للمؤسسات وإنشاء هيكل ميزانية عمومية غير مرضي".
الجدول 29
تقييم هيكل الميزانية العمومية للمؤسسة
|
اسم المؤشر |
في بداية الفترة |
عند إثبات الملاءة |
معامل في الرياضيات او درجة |
|
|
النسبة الحالية |
2 على الأقل |
|||
|
نسبة الأموال الخاصة |
لا يقل عن 0.1 |
|||
|
معامل استعادة الملاءة المالية للمؤسسة. وفقا لهذا الجدول، يتم الحساب باستخدام الصيغة: |
لا يقل عن 1.0 |
|||
|
معامل خسارة الملاءة المالية للمؤسسة. وفقًا لهذا الجدول، يتم الحساب وفقًا للصيغة: السطر 1gr.4+3: T (السطر 1gr.4-tr.1gr.Z)، حيث تأخذ T قيم 3 أو 6 أو 9 أو 12 شهرًا |
أسئلة للتحكم في النفس
1. ما هو الإجراء المتبع لتحليل الوضع المالي للمؤسسة؟
2. ما هي مصادر المعلومات لتحليل الوضع المالي؟
3. ما هو جوهر التحليل الرأسي والأفقي للميزانية العمومية للمؤسسة؟
4. ما هي أسس بناء التوازن التحليلي – الصافي؟
5. ما هي سيولة المؤسسة وكيف تختلف عن ملاءتها؟
6. على أساس ما هي المؤشرات التي يتم بها تحليل السيولة للمؤسسة؟
7. ما هو مفهوم وتقييم الاستقرار المالي للمؤسسة؟
8. ما هي المؤشرات المستخدمة لتحليل النشاط التجاري للمؤسسة؟
9. تحت أي ظروف يتم حساب معدلات استرداد الملاءة المالية؟
| سابق |
نقوم بإجراء تحليل التوازن الأفقي والرأسي
نقوم بتقييم التغيرات في حالة الممتلكات ورأس المال على أساس النسب المالية
نقوم بعمل توقعات قصيرة المدى لحالة الملاءة المالية
نحن نقدم تدابير لتحسين الوضع المالي
لاتخاذ قرارات إدارية في الوقت المناسب، تحتاج إلى معلومات كاملة وموثوقة وشفافة. يقوم الخبراء بإجراء تقييم سريع للوضع المالي للشركة بناءً على الميزانية العمومية.
جمع المعلومات للتحليل السريع
دعونا نلقي نظرة على كيفية تحليل الوضع المالي للمؤسسة ووضع التدابير لتحسينها باستخدام مثال شركة إقليمية تنتج منتجات الحلويات. يتم عرض الميزانية العمومية للشركة في الجدول. 1، نتائج حسابات النسب المالية ونسب السيولة مبينة في الجدول. 2، 3.
لنحسب معامل الخسارة (الاستعادة) للملاءة:
- بحلول نهاية العام، تكون نسبة المخصص مع رأس المال العامل الخاص أقل من القيمة العادية (≥ 0.1)؛
- نسبة السيولة الحالية أقل من القيمة العادية (2.0)، ولكن هناك ميل للمؤشر للنمو.
دعونا نقيم إمكانية استعادة الملاءة خلال الأشهر الستة المقبلة:
نسبة استرداد الملاءة = (1.14 + 6 / 12 × (1.14 - 1.1169)) / 2 = 0.58 (< 1,0).
وبالتالي، يجب على إدارة المؤسسة صياغة قرارات إدارية عقلانية من أجل استعادة ملاءة المؤسسة في الأشهر الستة المقبلة.
تحليل النتائج
وبناء على نتائج التحليل يمكن استخلاص الاستنتاجات التالية:
1. عملة التوازنانخفض بنهاية العام بمقدار 12414 ألف روبل. (-16.71%). وهذا يدل على انخفاض أصول ورأسمال المنظمة، أي أنشطتها الرئيسية. أسباب الانخفاض:
- تخفيض رأس المال (وقبل كل شيء، الخسائر؛ انظر سطر الميزانية العمومية "رأس المال والاحتياطيات")؛
- تمويل الاستثمارات الرأسمالية من خلال الالتزامات قصيرة الأجل. إن نمو الأصول غير المتداولة في الميزانية العمومية تحت قسم "الأصول غير المتداولة" يتجاوز إجمالي نمو رأس المال والالتزامات طويلة الأجل تحت قسم "رأس المال والاحتياطيات" و "الالتزامات طويلة الأجل".
2. ضخامة الموجودات غير المتداولةارتفعت بسبب الأصول الثابتة (+362 ألف روبل، أو +27.61٪) والأصول غير الملموسة. وبحسب نتائج التحليل الرأسي يتبين أن نسبة الأصول غير المتداولة إلى الميزانية العمومية في نهاية العام (5.77%) ارتفعت بنسبة 2.64% مقارنة ببداية العام (3.13%) . وهذه نتيجة إيجابية تشير إلى زيادة الإمكانات الإنتاجية للمنظمة.
3. ضخامة الاصول المتداولةانخفض لجميع البنود (باستثناء ضريبة القيمة المضافة والاستثمارات المالية قصيرة الأجل) بمقدار 13659 ألف روبل. (-18.98%).
وانخفض المخزون بنسبة 62.07%، مما يدل على انخفاض أحجام الإنتاج، وانخفاض مخزون المواد الخام والمنتجات النهائية.
4. حسابات القبضانخفضت بنسبة 10.82٪ (5360 ألف روبل)، إلا أن حصة هذا البند من الميزانية العمومية خلال الفترة المشمولة بالتقرير زادت بنسبة 4.72٪.
لمعلوماتك
نشأ الاختلاف في نتائج حسابات الذمم المدينة عند إجراء التحليل الأفقي والرأسي بسبب حقيقة أن الذمم المدينة لم تنخفض بشكل كبير مثل إجمالي الميزانية العمومية. ولذلك فإن الزيادة في حصة المستحقات في هيكل الممتلكات هي حقيقة سلبية تشير إلى انخفاض في حركة الممتلكات وانخفاض في كفاءة دورانها.
5. ووفقا لنتائج التحليل الأفقي حسابات قابلة للدفع- بنسبة 20.43% (13.086 ألف روبل روسي). وهذا يشير إلى انخفاض في الديون العاجلة. وأظهر التحليل الرأسي انخفاضا في حصة الحسابات الدائنة بنسبة 3.85%.
فمن ناحية يساهم ذلك في نمو سيولة المنظمة، لكن من ناحية أخرى فإن التخفيض في حجم الحسابات الدائنة يبلغ ضعف التخفيض في حجم المستحقات، وهذا يؤدي إلى انخفاض في حجمها. رأس المال العامل الخاص وانخفاض في الاستقرار المالي للمنظمة.
6. ضخامة عدالةانخفض بمقدار 2193 ألف روبل. (-32.68%) بسبب انخفاض حجم الأرباح المحتجزة، أي تفاقم النتائج المالية لأنشطة المنظمة، وانخفاض هامش الاستقرار المالي.
7. تخفيض مطلوبات طويلة الأجليتحدث عن سداد الديون للبنوك. لكن غياب القروض والاقتراضات قصيرة الأجل في هيكل رأس المال مع تقليل الحسابات المستحقة الدفع في نفس الوقت قد يشير إلى انخفاض الجدارة الائتمانية للمنظمة.
8. ديناميات النسب الماليةيتحدث عن انخفاض في حركة دوران والممتلكات بشكل عام؛ انخفاض القدرات الإنتاجية نتيجة لانخفاض المخزون. الجانب الإيجابي هو الزيادة في توفير الاحتياطيات من الأموال الخاصة.
9. معاملات الاستقلال المالي (الاستقلالية، المشاركة، "الرافعة المالية")إظهار حصة رأس المال (المقترض) في إجمالي مصادر الأموال.
لمعلوماتك
يعتمد هيكل رأس المال على مجال نشاط المنظمة. بالنسبة للمؤسسات الصناعية، تبلغ الحصة الموصى بها من رأس المال في المبلغ الإجمالي لمصادر الأموال 50٪ على الأقل. يتم تقييم الزيادة في حصة رأس المال بشكل إيجابي، لأنها تقلل من مستوى المخاطر المالية وتعزز الاستقرار المالي للمنظمة.
في المنظمة قيد النظر، تكون قيمة معامل الاستقلالية منخفضة وتستمر في الانخفاض: في بداية العام، كان رأس المال السهمي 9٪ فقط من إجمالي رأس المال، في نهاية العام - 7.3٪.
10. معنى نسبة مرونة رأس المالفي بداية العام - 1.1788 (> 1) - يشير إلى أن حجم التداول يتم ضمانه من خلال الأموال المقترضة طويلة الأجل، مما يزيد من خطر الإعسار.
11. نسبة السيولة المطلقةيوضح أي جزء من الدين الحالي يمكن سداده في أقرب وقت لوقت إعداد الميزانية العمومية، وهو أحد شروط الملاءة. القيمة الطبيعية هي 0.2-0.5.
قيمة المعامل الفعلية (0.02) لا تقع ضمن النطاق المحدد. وهذا يعني أنه إذا تم الحفاظ على الرصيد النقدي عند مستوى تاريخ إعداد التقارير (بسبب الاستلام الموحد للمدفوعات من الشركاء)، فلا يمكن سداد الدين قصير الأجل الحالي خلال 2-5 أيام.
12. نسبة السيولة السريعةيعكس قدرات الدفع المتوقعة للمنظمة، مع مراعاة التسويات في الوقت المناسب مع المدينين. يجب أن تكون قيمة هذا المعامل » 0.8.
في مشكلتنا نسبة السيولة السريعة = 0.83. يمكننا أن نستنتج أن المنظمة قادرة على سداد التزامات ديونها (غير العاجلة) بشرط سداد المستحقات في الوقت المناسب 13. نسبة السيولة الحالية (التغطية)يوضح مدى تغطية الأصول المتداولة للالتزامات قصيرة الأجل. إنه يميز قدرات الدفع للمنظمة، مع مراعاة ليس فقط التسويات في الوقت المناسب مع المدينين والمبيعات المواتية للمنتجات النهائية، ولكن أيضًا في حالة البيع، إذا لزم الأمر، لرأس المال العامل المادي.
يعتمد مستوى نسبة التغطية على صناعة الإنتاج وطول دورة الإنتاج وهيكل المخزون والتكاليف. نورم - 2.0< Ктл< 3,0, т. е. на каждый рубль краткосрочных обязательств приходится от двух до трех рублей ликвидных средств.
يشير عدم الامتثال لهذا المعيار (في الميزانية العمومية المعنية Ktl = 1.14) إلى عدم الاستقرار المالي، ودرجات متفاوتة من سيولة الأصول وعدم القدرة على بيعها بسرعة في حالة الطلبات المتزامنة من العديد من الدائنين.
لماذا تدهور الوضع المالي للمؤسسة وهل من الممكن تحسين الوضع؟
لقد تفاقم الوضع في المنظمة، على الأرجح بسبب قرارات الإدارة غير الفعالة. سبب هذه المشكلة هو:
- عدم وجود استراتيجية في أنشطة المؤسسة والتركيز على النتائج قصيرة المدى على حساب النتائج المتوسطة والطويلة المدى؛
- انخفاض المؤهلات وقلة الخبرة للمديرين؛
- انخفاض مستوى مسؤولية مديري المؤسسة تجاه أصحابها عن عواقب القرارات المتخذة، من أجل السلامة والاستخدام الفعال لممتلكات المؤسسة، وكذلك عن النتائج المالية والاقتصادية لأنشطتها.
- زيادة شفافية إدارة المؤسسات؛
- تحسين أنشطة المؤسسة وفقا للنتائج المحققة والفوائد المتلقاة من بعض المشاريع المنفذة؛
- تحديد المهام بوضوح للموظفين وتقييم نتائج عملهم وفقًا لأهداف ونتائج المشاريع؛
- زيادة درجة التحكم في التكاليف في المؤسسة (الطبيعة الخاصة لوضع الميزانية والتخطيط والرقابة والمحاسبة)؛
- اكتساب الخبرة وإنشاء قاعدة المعرفة الخاصة بك في المؤسسة؛
- ربط نتائج إدارة الأزمات بتحفيز المديرين والمتخصصين المشاركين في هذه العملية.
ستعمل إدارة مكافحة الأزمات أيضًا على خلق ظروف مواتية لعمل الشركة وستساهم في تعافيها من الوضع المالي والاقتصادي غير المستقر. وفي الوقت نفسه، من الضروري مراقبة مدى ملاءمة التدابير المتخذة وتقييم فعاليتها.
آلية زيادة الاستقرار في مواجهة الأزمات للمؤسسة:
يتم إعطاء الدور الرئيسي في نظام إدارة مكافحة الأزمات بالشركة إلى الآليات الداخلية لتحقيق الاستقرار المالي.
أما في مثالنا، فمن أجل التغلب على ظواهر الأزمات، تحتاج الشركة إلى محاولة إيجاد احتياطيات داخلية لزيادة الربحية والكفاءة الاقتصادية للأنشطة، وهي:
- مراجعة سياسة التسعير؛
- زيادة حجم الإنتاج؛
- تحسين جودة المنتج؛
- بيع المنتجات بشروط أفضل؛
- تسريع دوران رأس المال والأصول المتداولة.
- زيادة الربحية وضمان التشغيل المتساوي للمؤسسة؛
- بيع المنتجات في أسواق أكثر ربحية.
لتقليل الذمم المدينة، يمكنك الحصول على قرض. لكن بحسب نتائج التحليل فإن الشركة تعتمد بنسبة 82.38% على الدائنين. ولذلك فمن المهم:
- مراقبة هيكل وديناميكيات الحسابات الدائنة بعناية؛
- إجراء مراقبة مستمرة للحسابات المستحقة الدفع؛
- تحديد الاتجاهات السلبية والقضاء عليها بسرعة؛
- مراقبة حالة التسويات مع العملاء والموردين باستمرار للديون المتأخرة.
– أهم مؤشر تقييمي لأداء المؤسسة.
الكفاءة الاقتصادية للمؤسسة هي نسبة النتائج إلى التكاليف. (الدخل/المصروفات، المنتجات/التكاليف)
في إطار التحليل التقليدي تقييم الكفاءة الاقتصادية يتم تنفيذ الأنشطة وفقًا للمخطط التالي:
· مؤشرات الربحية
· مؤشرات الدوران
مؤشرات السيولة والاستقرار المالي
مؤشرات الربحية
مؤشرات الربحية وصف نتائج الأنشطة الاقتصادية للمؤسسة بدقة أكبر وإظهار نسبة التكاليف والفوائد.
ربحية المنتج= ربح المبيعات / إيرادات المبيعات
(كم عدد روبل الربح لكل روبل من الإيرادات)
ربحية الأنشطة الأساسية= الربح من المبيعات / تكاليف إنتاج وتسويق المنتجات
(ما مقدار الربح من المبيعات الذي تحصل عليه الشركة لكل روبل واحد من التكاليف المرتبطة بإنتاج وبيع المنتجات الأساسية.)
العائد على حقوق الملكية= صافي الربح / متوسط رأس المال
(كم عدد روبل الربح لكل 1 روبل من رأس المال)
مؤشرات دوران الأعمال (النشاط التجاري)
نسب الدوران (نسب النشاط التجاري، نسب النشاط) - مجموعة من المؤشرات المالية التي تميز مستوى النشاط التجاري للشركة على المدى القصير والطويل.
تعتمد جميع نسب الدوران على تحليل نسبة حجم مبيعات الشركة وبعض الموارد المشاركة في الإنتاج. كلما ارتفع معدل الدوران، زادت كفاءة استخدام موارد الشركة وقل عدد الموارد المطلوبة لتشغيلها..
كوف. دوران الحسابات المدينة= حجم المبيعات / متوسط الحسابات المدينة
(يوضح مدى فعالية تنظيم الشركة لأعمال تحصيل المدفوعات لمنتجاتها. وقد يشير انخفاض هذا المؤشر إلى زيادة في عدد العملاء المعسرين ومشاكل المبيعات الأخرى)
كوف. معدل دوران المخزون= تكلفة البضاعة المباعة / متوسط تكلفة المخزون السنوي
(كلما ارتفع هذا المؤشر، زادت كفاءة الإنتاج وقلت الحاجة إلى رأس المال العامل)
كوف. دوران الحسابات الدائنة= تكلفة البضاعة المباعة / متوسط الحسابات الدائنة
(كلما ارتفع هذا المؤشر، زادت سرعة دفع الشركة لمورديها. وقد يعني انخفاض حجم المبيعات مشاكل في دفع الفواتير)
نسبة دوران الأصول= حجم المبيعات / إجمالي الأصول
(يتميز بكفاءة استخدام الموارد المنجذبة لتنظيم الإنتاج. وهو مؤشر يعكس بشكل غير مباشر الربحية المحتملة للشركة).
مؤشرات السيولة والاستقرار المالي
السيولة أصل - قابليتها للتحول إلى نقد، وتتحدد درجة السيولة بطول الفترة الزمنية التي يمكن خلالها إجراء هذا التحول. وكلما قصرت الفترة، زادت سيولة هذا النوع من الأصول.
كوف. السيولة الحالية =الموجودات المتداولة المطلوبات المتداولة
(كم عدد الروبل من الأصول المتداولة التي تساوي روبل واحد من الخصوم المتداولة.)
منطق حساب هذا المؤشر هو أن الشركة تسدد التزاماتها قصيرة الأجل بشكل رئيسي على حساب الأصول المتداولة؛ ولذلك، إذا تجاوزت الأصول المتداولة الالتزامات المتداولة، فيمكن اعتبار المؤسسة تعمل بنجاح (على الأقل من الناحية النظرية). يمكن أن تختلف قيمة المؤشر حسب الصناعة ونوع النشاط، وعادة ما يعتبر نموه المعقول في الديناميكيات بمثابة اتجاه إيجابي. في المحاسبة الغربية والممارسات التحليلية، يتم إعطاء القيمة الحرجة الأدنى للمؤشر - 2؛ ومع ذلك، فهذه مجرد قيمة إرشادية، تشير إلى ترتيب المؤشر، ولكنها ليست قيمته المعيارية الدقيقة.
معدل سريع= ( الأصول المتداولة - المخزون ) / الالتزامات قصيرة الأجل
يميز قدرة الشركة على الوفاء بالتزاماتها الحالية باستخدام الأصول الأكثر سيولة (القابلة للتحويل إلى أموال). القيمة الدنيا المقدرة للمؤشر هي 1.
نسبة السيولة المطلقة= النقدية / الالتزامات قصيرة الأجل
إنه المعيار الأكثر صرامة لسيولة المؤسسة ويوضح أي جزء من الالتزامات المقترضة قصيرة الأجل يمكن سداده على الفور إذا لزم الأمر. الحد الأدنى الموصى به للمؤشر الوارد في الأدبيات الغربية هو 0.2.
حصة رأس المال العامل الخاص في تغطية المخزون. يميز ذلك الجزء من تكلفة المخزون الذي يغطيه رأس المال العامل الخاص به. تقليديا، له أهمية كبيرة في تحليل الوضع المالي للمؤسسات التجارية؛ الحد الأدنى الموصى به للمؤشر في هذه الحالة هو 50%.
الملاءة الماليهيعني أن المنشأة لديها النقد وما في حكمه الكافي لسداد الحسابات الدائنة التي تتطلب السداد الفوري. وبالتالي، فإن العلامات الرئيسية للملاءة هي: أ) وجود أموال كافية في الحساب الجاري؛ ب) عدم وجود حسابات مستحقة الدفع متأخرة السداد.
الاستقرار المالي وعلى المدى الطويل، يتميز بنسبة الأموال الخاصة والمقترضة. ومع ذلك، فإن هذا المؤشر لا يوفر سوى تقييم عام للاستقرار المالي. ولذلك، تم تطوير نظام المؤشرات في المحاسبة والممارسات التحليلية العالمية والمحلية.
نسبة تركيز الأسهم . يميز حصة أصحاب المؤسسة في المبلغ الإجمالي للأموال المقدمة لأنشطتها. وكلما ارتفعت قيمة هذا المعامل، أصبحت المؤسسة أكثر سلامة واستقرارا واستقلالا عن القروض الخارجية من الناحية المالية.
نسبة الإعالة المالية . وهو عكس نسبة تركيز الأسهم. نمو هذا المؤشر في الديناميكيات يعني زيادة في حصة الأموال المقترضة في تمويل المؤسسة. إذا انخفضت قيمتها إلى واحد (أو 100%)، فهذا يعني أن المالكين يقومون بتمويل مشروعهم بالكامل.
نسبة مرونة الأسهم . يوضح الجزء من رأس المال المستخدم لتمويل الأنشطة الحالية، أي المستثمر في رأس المال العامل، والجزء الذي يتم رسملته. يمكن أن تختلف قيمة هذا المؤشر بشكل كبير اعتمادًا على هيكل رأس المال وصناعة المؤسسة.
نسبة الأموال الخاصة والمقترضة . مثل بعض المؤشرات المذكورة أعلاه، توفر هذه النسبة التقييم الأكثر عمومية للاستقرار المالي للمؤسسة. يوضح عدد الروبلات من الأموال المقترضة لكل روبل من الأموال الخاصة. يشير نمو المؤشر في الديناميكيات إلى زيادة اعتماد المؤسسة على المستثمرين والدائنين الخارجيين، أي. عن بعض الانخفاض في الاستقرار المالي، والعكس بالعكس.
يعتمد تقييم الوضع المالي للمؤسسة على الإجراءات التالية:
- جمع المعلومات ومعالجتها التحليلية لفترة زمنية محددة ليتم تقييمها؛
- مبررات وتصنيف المؤشرات المستخدمة في هذا التقييم؛
- حساب مؤشر التقييم الناتج؛
- تصنيف الكيانات التجارية حسب التصنيف.
نتيجة للتنفيذ عالي الجودة للمرحلة الثالثة من النشاط، يأخذ تقييم التصنيف الناتج في الاعتبار النطاق الكامل للمعايير الأساسية للمالية والموضوع. وبعبارة أخرى - تحليل كامل للنشاط الاقتصادي.
تشمل مؤشرات الوضع المالي للمؤسسة البيانات التالية: الإمكانات الإنتاجية لكيان تجاري، وربحية منتجاته، وكفاءة استخدام الموارد المالية المتاحة. قد يشمل ذلك أيضًا مصادر تكوين وحالة ووضع وسائل أخرى للمنظمة.
يتم تبرير واختيار مؤشرات الأداء الأولية للمؤسسة بناءً على المبادئ الأساسية لنظرية التمويل، فضلاً عن احتياجات إدارة الشركة في التقييم. بعد كل شيء، لا يمكن أن يعتمد التقييم النوعي للوضع المالي للمؤسسة على اختيار تعسفي للمؤشرات.
لذلك، دعونا نحاول تنظيم المؤشرات المقبولة عموما وتنظيمها في أربع مجموعات.
تتضمن المجموعة الأولى مؤشرات مهمة مثل ربحية الكيانات التجارية. بناءً على النظرية، يتم حساب الربحية على أنها نسبة صافي الربح المستلم إلى مبلغ ممتلكات المؤسسة (أو أموالها الخاصة).
المجموعة الثانية من المؤشرات مسؤولة عن إدارة الشركة. في هذه الحالة، من المستحسن النظر في أربعة مؤشرات ربح مقبولة عموما: الميزانية العمومية أو الإجمالي، الصافي، من مبيعات المنتجات، وأخيرا المؤشر العام - من جميع المبيعات. يتم تحديد فعالية إدارة المنظمة من خلال نسبة مؤشرات الربح هذه إلى إيرادات المنشأة.
يتضمن تقييم الوضع المالي للمؤسسة بناءً على مؤشرات المجموعة الثالثة تقييم الموضوع. يتم حساب هذه الفئة من المعاملات بعدة طرق:
إعادة جميع أنواع الأصول - كإيرادات خاصة إلى عملة الميزانية العمومية؛
العائد على الأصول هو نسبة الإيرادات إلى قيمة الأصول الثابتة مع الأصول غير الملموسة؛
معدل دوران الأصول (عدد دوراناتها) هو نسبة نفس الإيرادات، ولكن الآن إلى حجم رأس المال العامل.
يتم حساب معدل دوران المخزونات والأصول المصرفية والمستحقات بنفس الطريقة، حيث تستخدم الصيغة فقط قيمة المخزونات وقيمة النقد وإجمالي المستحقات كمقام، على التوالي.
يتم تحليل الوضع المالي للمنظمة باستخدام المجموعة الرابعة من المؤشرات من خلال:
التقديرات كحساب لنسبة الكل إلى مبلغ الالتزامات التي تتطلب السداد العاجل؛
حساب نسبة السيولة الحرجة بنسبة إجمالي رأس المال العامل، بما في ذلك النقد، والذمم المدينة إلى الالتزامات العاجلة.
قد تشمل هذه المجموعة أيضًا مؤشرات استقرار السوق في المنظمة: مؤشر الأصول الدائمة؛ توفير رأس المال العامل المتاح للمؤسسة لسداد الديون على المخزون والتكاليف الأخرى.
لا يمكن إجراء تقييم كامل للوضع المالي للمؤسسة دون استخدام البيانات الأولية مثل حجم الإنتاج والأرباح في الفترة المشمولة بالتقرير.
تنقسم مؤشرات الوضع المالي للمؤسسة إلى فئتين: حجمية ونسبي. وتسمى هذه الأخيرة النسب المالية أو النسب المالية.
تميز المؤشرات المالية النسب بين بنود التقارير المختلفة. تتمثل مزايا النسب المالية في بساطة الحسابات والقضاء على تأثير التضخم.
ترتبط المؤشرات المختلفة ببعضها البعض وتعكس وجهة نظر واحدة فقط من وجهات النظر العديدة المحتملة حول المؤسسة. ولهذا السبب يتحدثون عن نظام المؤشرات المالية. من بين المؤشرات الحجمية لنشاط المؤسسة ما يلي:
1. عملة التوازن.
2. رأس المال المصرح به الخاص أو المدفوع للشركة.
3. صافي أصول المؤسسة.
4. حجم المبيعات (الإيراد من المبيعات) للفترة.
5. حجم ربح الفترة.
6. التدفق النقدي للفترة.
7. هيكل التدفق النقدي حسب نوع النشاط.
وتنقسم النسب المالية إلى عدة مجموعات:
1. مؤشرات الملاءة (السيولة).
2. مؤشرات الربحية.
3. مؤشرات الدوران.
4. مؤشرات الاستقرار المالي.
5. مؤشرات الربحية.
6. مؤشرات كفاءة العمل.
7. يتم النظر في مؤشرات الربحية والربحية بشكل منفصل. ويرجع ذلك إلى حقيقة أنه في الحالة الأولى يتم تحليل كفاءة الأنشطة الحالية (الرئيسية) للمؤسسة، أي مقارنة الدخل والتكاليف المرتبطة باستلامها. وفي الحالة الثانية نتحدث عن كفاءة استخدام رأس المال (الأصول) ككل.
ولا تعكس النسب المالية الاختلافات في الأساليب المحاسبية ولا تعكس جودة المكونات المكونة لها. وأخيرا، فهي ثابتة في الطبيعة. ومن الضروري فهم القيود المفروضة على استخدامها ومعاملتها كأداة للتحليل.
بدورها، من جانب الدولة (الوفاء بالالتزامات الضريبية من قبل المؤسسة) فإن الإجابة على السؤال مهم: هل المؤسسة قادرة على دفع الضرائب. لذلك، من وجهة نظر السلطات الضريبية، يتميز الوضع المالي بالمؤشرات التالية:
· أرباح الميزانية العمومية.
· العائد على الأصول = الربح الدفتري كنسبة من قيمة الأصول.
· ربحية المبيعات = ربح الميزانية العمومية كنسبة مئوية من إيرادات المبيعات.
· ربح الميزانية العمومية لكل 1 روبل من أموال الأجور.
للحصول على تقييم شامل للمؤسسة، يتم دمج المؤشرات الحجمية المختلفة والنسب المالية (مع الأخذ في الاعتبار وزن وأهمية كل منها) في مؤشرات معقدة (مركبة) للوضع المالي
يمكن إجراء تحليل الوضع المالي للمؤسسة بيانياً وجدولياً وبطرق معاملية. قاعدة المعلومات للتحليل هي البيانات المالية للبيانات المالية.
تتيح لك الطريقة الرسومية للتحليل المالي تقييم الوضع المالي لكل من المؤسسة ككل والأشياء الفردية للتحليل المالي. ويتم ذلك باستخدام عرض رسومي بالقيم النسبية أو المطلقة لمؤشرات التقارير المالية على مخطط التوازن في بداية ونهاية الفترة التي تم تحليلها للتقييم اللاحق للوضع المالي للمؤسسة في الماضي والحاضر، كما وكذلك التنبؤ بالوضع المالي في المستقبل. مخطط التوازن هو رسم تخطيطي يوضح العلاقة بين المؤشرات المالية للمؤسسة، ويقع في ستة أعمدة.
يسبق إجراء التحليل المالي للمؤسسة بيانياً اختيار مقياس الرسم البياني وتحديد حدود تطبيق القيم المحددة للمؤشرات المالية على مخطط التوازن. لتحديد حدود قيم المؤشرات المالية المطبقة على مخطط التوازن، يتم حساب المجاميع التراكمية لقيم المؤشرات.
تصف طريقة النسبة في التحليل المالي النسب المالية بين مختلف بنود البيانات المالية. وميزة هذه الطريقة هي بساطة الحسابات. تتضمن طريقة المعامل: أولا، حساب المؤشر المقابل، وثانيا، مقارنة هذا المؤشر ببعض الأساس، على سبيل المثال مع المعلمات القياسية المقبولة عموما؛ متوسطات الصناعة؛ مؤشرات مماثلة للسنوات السابقة (الفترات)؛ مؤشرات الشركات المتنافسة. مؤشرات أخرى للشركة التي تم تحليلها. طريقة المعامل للتحليل المالي هي تقييم الخصائص الفردية والأكثر أهمية للوضع المالي للمؤسسة باستخدام القيم النسبية للمؤشرات. تتيح لك الطريقة تقييم ديناميكيات التغيرات في المؤشرات المالية لمؤسسة واحدة أو مقارنة مؤشرات الوضع المالي للعديد من المؤسسات.
يتكون التحليل المالي لحالة المؤسسة من تحليل الملاءة والسيولة والربحية والنشاط التجاري والاستقرار المالي.
مؤشرات تحليل سيولة الميزانية العمومية:
من المعتاد في الأدبيات الاقتصادية التمييز بين سيولة الأصول وسيولة الميزانية العمومية وسيولة المؤسسات.
تشير سيولة الأصول إلى قدرتها على التحول إلى نقد. كلما قل الوقت المستغرق لتحويل أصل معين إلى نقد، زادت سيولته. وفي الوقت نفسه، لا بد من التمييز بين مفهوم سيولة إجمالي الأصول كإمكانية بيعها السريع في حالة إفلاس المؤسسة وتصفيتها ذاتياً، ومفهوم سيولة الأصول المتداولة باعتبارها مرور الأموال. المراحل المقابلة من دورة التشغيل قبل اتخاذ الشكل النقدي. إن سيولة الأصول المتداولة هي التي تضمن الملاءة الحالية.
تشير سيولة الميزانية العمومية إلى الدرجة التي يتم بها تغطية التزامات ديون المنشأة من خلال أصولها، والتي تتوافق فترة تحويلها إلى نقد مع فترة سداد التزامات الدفع. والفرق النوعي بين هذا المفهوم وسيولة الأصول هو أن سيولة الميزانية تعكس درجة اتساق أحجام وسيولة الأصول مع حجم واستحقاق الالتزامات، في حين يتم تحديد سيولة الأصول دون النظر إلى مطلوبات الميزانية العمومية.
تعتبر سيولة المنظمة مفهومًا أكثر عمومية من سيولة الميزانية العمومية.
عند تحليل سيولة الميزانية العمومية، يتم إجراء مقارنة بين الأصول المجمعة حسب درجة سيولتها مع الالتزامات المجمعة حسب تواريخ استحقاقها.
يتم تجميع الأصول حسب درجة تناقص السيولة وتنقسم إلى المجموعات التالية:
المجموعة الأولى A1- الأصول الأكثر سيولة. وتشمل هذه الأموال النقدية والاستثمارات المالية قصيرة الأجل (ص 260 + ص 250).
المجموعة الثانية A2- الأصول القابلة للتحقيق بسرعة. الحسابات المدينة بتواريخ استحقاق في فترة التقرير والأصول الأخرى: (السطر 240 + السطر 270 + GP + Tog)، حيث GP هي المنتجات النهائية، وTog هي البضائع المشحونة.
المجموعة الثالثة A3- الأصول بطيئة الحركة. وتشمل هذه الأصول المتداولة مطروحًا منها المنتجات النهائية والبضائع المشحونة. يكون المخزون والعمل الجاري في بداية دورة الإنتاج، لذا فإن تحويلهما إلى نقد سيتطلب فترة أطول بكثير (210 + 220 + 230 - GP - الإجمالي).
المجموعة الرابعة A4- الأصول التي يصعب بيعها، والتي تشمل الأصول الثابتة، والأصول غير الملموسة، والاستثمارات المالية طويلة الأجل، والبناء غير المكتمل. هذه هي مواد القسم الأول من الميزانية العمومية "الأصول غير المتداولة".
يتم تجميع الالتزامات وفقًا لدرجة إلحاح سداد الالتزامات.
المجموعة الأولى P1 هي الالتزامات قصيرة الأجل. وتشمل هذه البنود "الحسابات الدائنة" و"الالتزامات الأخرى قصيرة الأجل" (620 + 660).
المجموعة الثانية P2 - الالتزامات متوسطة الأجل - القروض المصرفية قصيرة الأجل 610.
المجموعة الثالثة P3 - الالتزامات طويلة الأجل - القروض طويلة الأجل والأموال المقترضة 590.
المجموعة الرابعة P4 - الالتزامات الدائمة - رأس المال الخاص الذي يكون دائمًا تحت تصرف المؤسسة.
عند تحديد سيولة الميزانية العمومية، يتم مقارنة مجموعات الأصول والالتزامات مع بعضها البعض. شروط السيولة المطلقة للميزانية العمومية:
· A3 > PZ؛
أنواع السيولة:
تشير السيولة الحالية (CL) إلى الملاءة (+) أو الإعسار (-) للمنظمة في أقرب نقطة إلى الوقت المعني.
TL = (A1 + A2) > (P1 + P2).
السيولة المتوقعة (PL) هي توقع للملاءة المالية بناءً على مقارنة الإيرادات والمدفوعات المستقبلية:
بل = A3 > P3
تحليل الملاءة على أساس نسب السيولة:
إلى جانب مؤشرات السيولة المطلقة، يتم حساب المؤشرات النسبية التالية.
· نسبة السيولة الحالية (نسبة تغطية الديون) (كتل):
هي نسبة إجمالي الأصول المتداولة، بما في ذلك المخزون والأعمال قيد التنفيذ، إلى إجمالي الالتزامات المتداولة. قيمة عاديةلهذا المؤشر يعتبر من 1 إلى 2. هذا هو المؤشر الرئيسي للملاءة. تسمح لك نسبة السيولة الحالية بتحديد نسبة الأصول المتداولة لتغطية الالتزامات قصيرة الأجل. إذا تجاوزت قيمة المعامل 1، فيمكننا أن نستنتج أن المنظمة لديها قدر معين من الموارد المجانية (كلما زاد المعامل، زاد هذا الحجم)، المتولدة من مصادرها الخاصة.
يعتبر فائض الأصول المتداولة بأكثر من مرتين أمرًا غير مرغوب فيه، لأن هذا يشير إلى استثمار غير عقلاني لأموال الفرد والاستخدام غير الفعال لها.
· نسبة السيولة المطلقة (Cal):
القيمة العادية: كال > 0.2.
توضح نسبة السيولة المطلقة أي جزء من الدين قصير الأجل يمكن للمنظمة سداده نقدًا في المستقبل القريب. هذه النسبة مثيرة للاهتمام لموردي المواد الخام والمواد.
· نسبة السيولة الحرجة (CL):
وتسمى هذه النسبة أيضًا النسبة السريعة. القيمة المقبولة: 0.7--1.0، ويفضل > 1.5، لأنها قد لا تكون كافية إذا كانت حصة كبيرة من الأموال السائلة عبارة عن حسابات مستحقة القبض، والتي يصعب تحصيل جزء منها في الوقت المناسب. إذا كان النقد وما في حكمه (الأوراق المالية) يشغل حصة كبيرة من الأصول المتداولة، فقد تكون هذه النسبة أقل. توضح النسبة أي جزء من الالتزامات قصيرة الأجل يمكن سداده على الفور من الأموال الموجودة في حسابات مختلفة، في الأوراق المالية قصيرة الأجل، وكذلك عائدات التسوية.
· نسبة السيولة المركبة (كتوت):
باستخدام هذا المؤشر، يتم تقييم التغيرات في الوضع المالي ككل من وجهة نظر السيولة. يمكن استخدامه عند اختيار الشريك الأكثر موثوقية. يجب أن تكون قيمة هذا المعامل أكبر من أو تساوي 1.
· النسبة الحالية (Ktl):
توضح النسبة الحالية ما إذا كان لدى الشركة أموال كافية يمكن استخدامها لسداد التزاماتها قصيرة الأجل خلال العام. هذا هو المؤشر الرئيسي لملاءة المؤسسة. في الممارسة العالمية، يجب أن تكون قيمة هذا المعامل في حدود 1-2. وبطبيعة الحال، هناك ظروف قد تكون فيها قيمة هذا المؤشر أكبر، ولكن إذا كانت نسبة السيولة الحالية أكثر من 2-3، فإن هذا يشير عادة إلى الاستخدام غير الرشيد لأموال المؤسسة. وتشير قيمة نسبة السيولة الحالية التي تقل عن الواحد إلى إفلاس المؤسسة.
تحليل الاستقرار المالي:
معاملات تقييم الاستقرار المالي للمؤسسة هي نظام من المؤشرات التي تميز هيكل رأس المال الذي تستخدمه المؤسسة من حيث درجة المخاطر المالية، فضلاً عن استقرار التنمية في المستقبل. أهم نسب الاستقرار المالي:
1. نسبة الدين إلى حقوق الملكية. توفر هذه النسبة التقييم الأكثر عمومية للاستقرار المالي. يوضح عدد وحدات الأموال المقترضة التي تمثل كل وحدة من الأموال الخاصة:
كزس = (ص590 + ص690 - ص640 - ص650)/(ص490+ص640+ص650) ص1
يشير نمو المؤشر في الديناميكيات إلى زيادة اعتماد المؤسسة على المستثمرين والدائنين الخارجيين. القيمة الموصى بها لـ Kz<0,7.
2. معامل الحكم الذاتي. يميز استقلالية المؤسسة عن الأموال المقترضة ويظهر حصة أموالها الخاصة في التكلفة الإجمالية لجميع أموال المؤسسة. كلما ارتفعت قيمة هذا المعامل، أصبحت المؤسسة أكثر سلامة واستقرارًا واستقلالية من الناحية المالية عن الدائنين الخارجيين:
كا = (ص490+ص640+ص650)/ص. 700 ف.رقم 1
تعتبر القيمة المعيارية للمؤشر هي قيمة معامل الاستقلالية التي تزيد عن 0.5.
3. نسبة مرونة رأس المال. يوضح أي جزء من رأس المال العامل الخاص متداول. يجب أن تكون النسبة عالية بما يكفي لتوفير المرونة في استخدام أموالك الخاصة:
كم = (صفحة 490 - صفحة 190)/صفحة. 490 f.No.1
الزيادة الحادة في هذه النسبة لا يمكن أن تشير إلى النشاط الطبيعي للمؤسسة، لأن الزيادة في هذا المؤشر ممكنة إما مع زيادة رأس المال العامل الخاص، أو مع انخفاض في مصادر التمويل الخاصة. قيمة المعامل الموصى بها هي 0.2 - 0.5.
4. نسبة توفير رأس المال العامل من مصادر التمويل الخاصة. يوضح أن المنشأة لديها أموالها الخاصة اللازمة لاستقرارها المالي:
كو = (ص490 - ص190)/(ص290 - ص230) ص.1
تشير الأدبيات المنهجية إلى أن المؤسسة يتم تزويدها بمصادر تمويل رأس المال العامل الخاصة بها بقيمة معامل 0.1.
إن تحليل استقرار الوضع المالي في تاريخ معين يجعل من الممكن معرفة مدى صحة إدارة المؤسسة للموارد المالية خلال الفترة السابقة لهذا التاريخ. من المهم أن تلبي حالة الموارد المالية متطلبات السوق وتلبي احتياجات التنمية للمؤسسة، لأن عدم كفاية الاستقرار المالي يمكن أن يؤدي إلى إعسار المؤسسة ونقص الأموال اللازمة لتطوير الإنتاج، والفائض المالي يمكن أن يعيق الاستقرار التنمية، مما يثقل تكاليف المؤسسة بالمخزونات والاحتياطيات الزائدة. وبالتالي، يتم تحديد جوهر الاستدامة المالية من خلال التكوين الفعال للموارد المالية وتوزيعها واستخدامها
النسب المستخدمة لتحليل الملاءة المالية للمؤسسة:
1) النسبة الحالية:
2) نسبة السيولة المتوسطة:
3) نسبة السيولة المطلقة:
4) رأس المال العامل الخاص:
SOK = III P + السطر 640 - I A
5) نسبة توفير رأس المال العامل الخاص:
6) معامل القدرة على المناورة لرأس المال العامل الخاص:
7) حصة رأس المال العامل في الأصول:
8) حصة رأس المال العامل في تغطية المخزون:
9) نسبة تغطية المخزون:
مؤشرات الربحية:
نسبة العائد على المبيعاتيسمح لك بتحديد مقدار الربح الذي تحققه الشركة من كل روبل من إيرادات بيع البضائع أو العمل أو الخدمات. يتم حساب هذا المؤشر ككل ولعناصر المنتج الفردية.
KRP = الربح (الخسارة) من المبيعات/الإيرادات (الصافي) من المبيعات*100%
KRP = السطر 050 / السطر 010 f. №2 * 100%
نسبة ربحية التكلفة المباشرةوصف كفاءة التكلفة، أي ما الربح الذي تحصل عليه الشركة من كل روبل من التكاليف المباشرة المتكبدة.
CRZ = الربح (الخسارة) الدفتري / التكلفة * 100%
KRZ = صفحة 029 / صفحة 020 f. №2 * 100%
مؤشرات العائد على رأس المال أو أجزائهتسمح لنا بالحكم على فعالية الاستثمارات في نشاط معين. وبشكل عام فإن صيغة حساب نسبة العائد على رأس المال وأجزائه هي:
KRK = صافي الربح (الخسارة) / رأس المال * 100% أو KRK = إجمالي الربح / رأس المال * 100%
يعتمد اختيار الصيغة المستخدمة على الأهداف المحددة وموضوع التحليل.
نسبة العائد على صافي الأصول:
NNA = الربح / صافي الأصول * 100%.
نسبة العائد على الأصول المتداولة:
KTA = الربح / الأصول المتداولة (أو رأس المال العامل) * 100%.
نسبة العائد على الأصول:
KA = الربح / متوسط عملة الميزانية العمومية السنوية * 100%.
نسبة العائد على حقوق الملكية:
KSK = الربح / حقوق الملكية * 100%.
صيغ لحساب نسب النشاط التجاري الأكثر شيوعًا:
1. دوران إجمالي رأس المال. يعكس هذا المؤشر معدل دوران رأس مال المؤسسة بالكامل:
(ص. 010 ص. رقم 2)/(( ص. 300-244-252)ng+ (ص. 300-244-252) كجم ص. رقم 1) / 2
2. دوران الأصول المتداولةيميز معدل دوران جميع الأجهزة المحمولة للمؤسسة:
(ص. 010 ص. رقم 2)/(( ص. 290-244-252)ng+ (ص. 290-244-252) كجم ص. رقم 1) / 2
3. دوران الأسهم. توضح النسبة معدل دوران رأس المال أو نشاط الأموال المعرضة للخطر للمساهمين:
(خط 010 f. رقم 2)/((خط 490-244-252+640+650)ng + (خط 490-244-252+640+650) كجم f. رقم 1) / 2
4. دوران المخزونيعكس عدد دوران مخزون المؤسسة للفترة التي تم تحليلها:
(خط 020 f. رقم 2)/((خط 210+220)ng + (خط 210+220) كجم f. رقم 1) / 2
5. دوران الحسابات المدينةيوضح معدل دوران الحسابات المدينة:
(ص. 010 ص. رقم 2)/(( ص. 240-244)ng + (ص. 240-244) كجم ص. رقم 1) / 2
6. فترة دوران المستحقاتيميز متوسط فترة سداد المستحقات ويتم حسابه على النحو التالي:
فترة T / النقطة 5
7. دوران الحسابات الدائنةيوضح التوسع أو التخفيض في الائتمان التجاري المقدم للمؤسسة:
(السطر 020 f. رقم 2)/((السطر 620)ng + (السطر 620) كجم f. رقم 1) / 2
8. فترة دوران الحسابات الدائنة. يعكس هذا المؤشر متوسط فترة سداد ديون الشركة (باستثناء الالتزامات تجاه البنوك والقروض الأخرى):
فترة T / النقطة 7
9. الإنتاجية الرأسمالية للأصول الثابتةيعكس كفاءة استخدام الأصول الثابتة للمؤسسة ويتم حسابه باستخدام الصيغة:
(ص. 010 ص. رقم 2)/(( ص. 120)ng + (ص. 120) كجم ص. رقم 1) / 2
حيث ng - البيانات في بداية السنة المشمولة بالتقرير؛ كجم - البيانات في نهاية الفترة المشمولة بالتقرير.
يتجلى النشاط التجاري للمؤسسة في الجانب المالي في المقام الأول في سرعة دوران أموالها. تسمح لك نسب النشاط التجاري بتحليل مدى كفاءة استخدام المؤسسة لأموالها. يمكن التعبير عن المعاملات بالأيام، وكذلك بعدد الثورات لمورد مؤسسة معين خلال الفترة التي تم تحليلها.
يتم إجراء تحليل لمعاملات الوضع المالي للمؤسسة لدراسة التغيرات في استقرار وضع المؤسسة وإجراء تحليل مقارن للوضع المالي للعديد من المؤسسات. وتتمثل عيوب النسب المالية في أنها ثابتة ولا تعكس الاختلافات في الأساليب المحاسبية وجودة المؤشرات المكونة.
بناءً على نتائج تحليل الوضع المالي للمؤسسة بخمس طرق، يتم تقديم تقييم تركيبي لأشياء التحليل المالي للمؤسسة وتقييم تركيبي للوضع المالي للمؤسسة ككل.
التقييم الاصطناعي للوضع المالي للمؤسسة هو تعميم وتوضيح للاستنتاجات التي تميز الوضع المالي للمؤسسة. الغرض من التقييم الاصطناعي هو تحديد أهم الخصائص الكمية والنوعية للقيم الفعلية للمؤشرات المالية التي تحدد الوضع المالي للمؤسسة.
عند إجراء تقييم تركيبي للوضع المالي للمؤسسة، يتم صياغة استنتاجات عامة حول حالة كائنات التحليل المالي والوضع المالي للمؤسسة ككل، والمشاكل في مجال الوضع المالي للمؤسسة والاحتياطيات لحلها.