Kapitali struktuur- kaasaegses finantsanalüüsis kasutusele võetud mõiste võla- ja omakapitali finantseerimise allikate kombinatsiooni (suhte) tähistamiseks, mille ettevõte võtab kasutusele oma turustrateegia elluviimiseks. Võlarahastuse kaasamine peaks toimima omaniku strateegiliste eesmärkide nimel.
Kapitali struktuuri näitajad hõlmavad järgmist:
Kraadi määramiseks võimalik risk Kasutatakse laenatud vahendite kasutamisest tingitud pankrotte kapitali struktuuri näitajad(finantsstabiilsus). Need kajastavad omakapitali ja laenatud vahendite suhet ettevõtte finantseerimisallikates ning iseloomustavad ettevõtete finantssõltumatuse astet võlausaldajatest.
Autonoomiakordaja (omakapitali kontsentratsioon)
Koefitsient näitab omavahendite osakaalu aastal kogu summa rahastamisallikad:
Ka = omakapital / koguvara
See näitaja määrab "teiste raha" osa ettevõtte varade vastu esitatud nõuete kogusummas. Mida suurem see koefitsient, seda rohkem tõenäoline risk laenuandja jaoks. See on esmane ja kõige laiem hinnang, mida laenuandja riski hindamisel teha saab.
See omakapitali kontsentratsiooni määra väärtus viitab sellele, et kõiki kohustusi saab katta omavahenditega. Selle näitaja tõus näitab suuremat sõltumatust kolmandate isikute finantsinvesteeringutest. Samas annab selle suhtarvu vähenemine märku finantsstabiilsuse nõrgenemisest. Seega, mida kõrgem on see suhtarv, seda usaldusväärsem on ettevõtte finantsseisund pankadele ja võlausaldajatele.
Ülekande suhe
See suhtarv näitab laenatud vahendite osatähtsust finantseerimisallikate kogusummas.
Suhtarv iseloomustab ettevõtte sõltuvust laenatud vahenditest. See näitab, kui palju laenatud vahendeid moodustavad ühe rubla omavara.
Kpz = laenukapital / koguvara
Sellest lähtuvalt peaks selle indikaatori väärtus olema väiksem kui 0,5. Mida kõrgem on see suhtarv, seda rohkem on ettevõttel laene ja seda riskantsem on olukord, mis võib lõpuks viia ettevõtte maksejõuetuseni.
Põhivara kattekordaja
Kpv = (omakapital + pikaajalised laenud) / põhivara
Püsikapitali ületamine põhivarast näitab ettevõtte maksevõimet pikemas perspektiivis. Ettevõtte finantsseisu võib pidada stabiilseks, kui suhtarv on vähemalt 1,1. Selle koefitsiendi väärtus alla 0,8 viitab sügavale finantskriisile.
Intressi kattekordaja (võlausaldaja kaitse)
Iseloomustab võlausaldajate kaitse astet intresside maksmata jätmise eest ja näitab, mitu korda aasta jooksul teenis ettevõte vahendeid laenuintresside maksmiseks.
KPP = tulu enne intresse ja makse ( raamatupidamislik kasum) / Tasumisele kuuluv protsent
Suhtarvu väärtus üle 1,0 tähendab, et ettevõttel on piisavalt kasumit, et maksta laenuintresse, s.o. võlausaldajad on kaitstud.
Varade kattekordaja oma käibekapitaliga
Koefitsient näitab oma käibekapitali osakaalu (neto käibekapitali) rahastamisallikate kogusummas ja määratakse järgmise valemiga:
Kpa = oma käibekapital / varade maht
Koefitsiendi väärtus peab olema vähemalt 0,1.
Tuleb meeles pidada, et ettevõtte finantside moodustamise ratsionaalseks (optimaalseks) võimaluseks peetakse seda, kui põhivara soetatakse ettevõtte omavahendite ja pikaajaliste laenude ning käibekapitali arvelt - ¼ omavahendite ja pikaajaliste laenude arvelt, ¾ - lühiajaliste laenude arvelt .
Kapitalistruktuuri suhtarv on keeruline mõiste, mis hõlmab laenu- ja omakapitali finantseerimise osakaalu hindamist äriüksuse kapitalistruktuuris. Selleks näib olevat vajalik määrata autonoomia, sõltuvuse, laenukapitali kontsentratsiooni, intresside katmise ja mõnel juhul ka omavahenditega kaetava osa koguvarast näitajad. Arvutamise aluseks on andmed finantsaruanded ettevõtted – vormid nr 1 ja nr 2.
Enne ettevõttele raha saatmist huvitab iga investor või võlausaldaja tema maksevõimet ja eelkõige pikaajalist võlga tagasi maksta. Kapitali struktuuri näitajad võivad saada nende jaoks sellise teabe allikaks.
Kapitali struktuuri suhtarvud (kapitali struktuuri näitaja – CSI, KSK)- see on finantsnäitajate rühm, mis võimaldab tuvastada, kui lähedal on ettevõtte võõrkapitali (LC) ja omakapitali (SC) suhe standardväärtusele, samuti määrata ettevõtte finantsseisundit ja maksevõimet. äriüksus.
Viide! Kapitalistruktuuri suhtarv võimaldab hinnata võla- ja omakapitali kombinatsiooni kvaliteeti, mille puhul kasutatakse mitmeid näitajaid:
- Autonoomia koefitsient ehk omakapitali kontsentratsioon (Kavt).
- Võlakapitali kontsentratsioonikordaja (Ккзк).
- Rahalise sõltuvuse suhe (FDC).
- Intressi kattekordaja (ICR).
KSK võimaldab teil määrata ettevõtte finantsautonoomia astme ja selle sõltuvuse laenatud rahastamisallikatest ning näitab selgelt ka pankrotiriski taset laenude liigse kasutamise tõttu.
Viide! Kui ettevõte kasutab ainult laenatud vahendeid, on pankrotioht võrdne nulliga. Sellist olukorda ei saa aga pidada optimaalseks seisukorraks: kui laenufinantseerimist ei kasutata laienemiseks ja parandamiseks tootmistegevus, siis arvatakse, et juhtkond piirab teadlikult äritegevust ning saab vähem tulu ja kasumit.
Tõhusa tootmise rajamiseks, kuid samal ajal ettevõtte pankroti eest kaitsmiseks on oluline saavutada optimaalne laenu- ja aktsiafondide suhe. Selleks kasutatakse kapitali struktuuri näitajaid.
Keda huvitab KSK arvutamine?
Kuna ettevõtte finantseerimisstruktuuri näitajad on võimelised näitama ettevõtte finantsseisundit, maksevõimet, kõigi kanalite kasutamise efektiivsust, pankrotiohtu ja kohustuste katmise võimet pikas perspektiivis, siis on suur hulk inimesi. on huvitatud nende arvutustest:
- Investorid on kindlad ettevõtte arenguväljavaadetes ja stabiilses finantsseisus.
- Laenuandjad selgitavad pankrotiriski taset, mis toimib laenu andmise võimaluse määramisel peatustegurina.
- Juhtkond hindab võimalusi võtta täiendavaid laene ilma oma finantsstabiilsust kahjustamata.
Märge! Mõnel juhul arvutavad KSK valitsusasutused, kui me räägime strateegiliste majandusharude ettevõtete või äriüksuste kohta, mille finantsolukorra halvenemine võib kaasa tuua pöördumatud tagajärjed kogu riigi majandusele tervikuna.
Kapitali struktuuri suhtarvu arvutamise valem
Kapitali struktuuriindikaatorite rühma näitajad sisaldavad mitmeid eraldiseisvaid näitajaid LC ja IC suhte hindamiseks:
- Autonoomia koefitsient on finantsnäitaja, mis arvutatakse omakapitali ja reservkapitali koguväärtuse suhtena ettevõtte varadesse. See näitab, millise osa oma varast katab ettevõte omavahenditega.
Kavt = SK + reservid / koguvara
- Võlakapitali kontsentratsioonikordaja on finantsnäitaja, mis toimib laenukapitali ja bilansivaluuta suhtena (varade või kohustuste koguväärtus). See näitab, millist osa ettevõtte rahalistest ressurssidest see hõivab laenatud kapital.
Kkzk = Lühiajalised kohustused + Pikaajalised kohustused / Bilansi valuuta
- Rahalise sõltuvuse suhe näitab, kui palju ettevõte sõltub välistest allikatest rahastamine, eriti kui palju laenatud vahendeid see 1 rubla kohta kaasas. laenufinantseerimine.
Kfz = kohustused kokku / omavahendid + reservid
- Intressi katte suhe Seda nimetatakse sageli võlausaldaja kaitse indikaatoriks, kuna see näitab, mitu korda aasta jooksul on ettevõte kogunud raha oma laenukohustuste tagasimaksmiseks.
KPP = Kasum enne intressi ja makse / Tasumisele kuuluvad intressid
Pärast nelja ülaltoodud näitaja arvutamist saame sõnastada lõpliku järelduse, kui optimaalne on laenu- ja aktsiafondide suhe uuritavas objektis.
Märge! Sageli koos ülaltoodud näitajatega arvutatakse ka koguvarade (Total Equity Assets) katmise suhe omavahenditega. Kuid see varieerub sõltuvalt tööstusest ja seetõttu kasutatakse seda valikuliselt.
Mis on näitajate optimaalne väärtus?
Olenemata tegevuse mastaabist ja majandusharust peavad ettevõtted püüdlema võla- ja omakapitali rahastamise üldise regulatiivse suhte poole.
Kui mõni kapitalistruktuuri suhtarvudest ületab normväärtust, näitab see ettevõtte finantsstabiilsuse vähenemist soodustavate tegurite arengut.
Oluline punkt! Mis tahes tööstusharu ettevõte on kohustatud oma tegevuses kasutama mitte ainult omavahendeid, vaid ka laenatud vahendeid. Võla- ja omakapitali finantseerimise optimaalne suhe on vastavalt 60%/40%. Kui see nihkub omakapitali kasuks, siis loetakse, et ettevõte kasutab laenurahastamist ebaefektiivselt. Kui ZK osutub üle 60%, on ettevõtte finantsseisund destabiliseeritud. Suhtarvuga 80%/20% loetakse ettevõte pankrotti.
Näiteid indikaatorite arvutustest
Täpsem hindamisprotseduur rahaline seisukord kapitalistruktuuri koefitsientide süsteemil põhinevad ettevõtted on esitatud nende arvutamise näidetes Venemaa ettevõtete jaoks: Vnesheconombank State Corporation ja Surgutneftegaz PJSC.
Kogu teave ettevõtte finantseerimisstruktuuri määramiseks on toodud ettevõtte raamatupidamise aastaaruandes - vorm nr 1 (bilanss) ja vorm nr 2 (kasumiaruanne).
Järeldus! Riigikorporatsiooni Vnesheconombank kapitalistruktuuri koefitsientide arvutamise tulemuste põhjal ilmnes oluline sõltuvus laenatud rahastamisallikatest. Eelkõige viitab autonoomianäitaja omavahendite ebapiisavusele ja laenusõltuvuse näitaja ülemäära kõrgele väärtusele. Hoiab teda pankrotti minemast normaalväärtus laenukapitali kontsentratsiooni määr, samuti omavahendite olemasolu intressimaksete tagamiseks. Dünaamika näitab omakapitali aeglast kasvu ja laenatud vahendite vähenemist.
Vnesheconombanki jaoks ei ähvarda ülemäära suur laenurahastamine pankrotimenetlust, kuna raha kogutakse alates riigi toetus- madala intressimääraga.
Esitatud teave on võetud ettevõtte konsolideeritud finantsaruannetest, mis on avalikult kättesaadavad.
Järeldus! PJSC Surgutneftegas kapitalistruktuuri koefitsientide arvutamise tulemuste põhjal tehti kindlaks, et kõik näitajad on vastuvõetavate väärtuste piires: ettevõttel on kindel omakapital (Kavt) ja ta kasutab optimaalselt laenufinantseerimist (Kfz ja Kkzk). Mis puudutab kontrollpunkti, siis 2014.-2015. ettevõte sai naftahinna languse tõttu madalat kasumit, mis ei võimaldanud omakapitali kasutades kohustuste intresside tasumist, kuid 2016. aastal olukord muutus.
Kapitali struktuuri suhtarvude arvutamine on kõige mugavam Exceli tabeliredaktoris. Kõik ülaltoodud näited on esitatud
Mida suurem on selle koefitsiendi väärtus, seda rahaliselt usaldusväärsem, stabiilsem ja välistest võlausaldajatest sõltumatum on ettevõte. Indikaatori miinimumväärtus on 0,5; maksimaalne – 0,7. Koefitsiendi väärtus > 0,5 tähendab, et kõik ettevõtte kohustused on kaetavad omavahenditega.
Võlakapitali kontsentratsioonikordaja täiendab eelmine näitaja ja iseloomustab laenukapitali osakaalu organisatsiooni käibes. Indikaatori soovitatav väärtus on 0,3–0,5. Kahe koefitsiendi summa on võrdne ühega või 100%.
Konts. laenu. kork. = ; (3.6)
Kk.z.tilguti. kg = = 0,35;
Kk.z.tilguti. ng = = 0,20;
Koefitsiendi väärtus iseloomustab laenukapitali osakaalu organisatsiooni käibes. Koefitsiendi väärtus jõuab standardväärtuseni. Kahe koefitsiendi summa võrdub 1-ga, see näitab arvutuste õigsust.
Kõige rohkem annab laenu ja omakapitali suhe/finantseerimise suhe Üldine hinnang ettevõtte finantsstabiilsust ja näitab, kui palju laenatud vahendeid moodustab iga omakapitali rubla kohta.
Finantseerija = 
; (3.7)
Kf.kg. = = 0,54;
Kf.ng = = 0,25;
Dünaamika koefitsiendi kasv on teatud mõttes negatiivne trend, mis tähendab, et pikemas perspektiivis suureneb ettevõtte sõltuvus välistest võlausaldajatest. Indikaatori optimaalset väärtust mõjutavad kaks teineteist välistavat tegurit: ühelt poolt, mida suurem on omakapitali osakaal, mida sõltumatum on ettevõte välistest allikatest, seda lihtsam on vajadusel laenu saada. Seevastu arenenud turumajandusega riikides on aktsiakapital üsna kallis, kuna seda esindab aktsiakapital ja aktsionärid on nõus aktsiatesse investeerima ainult siis, kui need toovad rohkem dividende kui pangahoiused, seega pangalaenud on sageli odavamad. ettevõtte jaoks. Lääne praktikas, kus on kombeks elada laenust, peetakse normaalseks oma- ja võõrkapitali suhet: vastavalt 1/3 ja 2/3. Kodumaises praktikas, kus laenu antakse vastumeelselt või väga kõrge intressimääraga, peetakse optimaalseks suhteks 2/3 omakapitalist ja 1/3 kaasatud kapitalist. Finantseerimissuhte soovituslikuks väärtuseks kodumaiste standardite järgi loetakse 0,5 – 1,0.
Pikaajaliste investeeringute struktuuri suhe/välise katte suhe Käibevara. Selle näitaja loogika põhineb eeldusel, et kapitaliinvesteeringute rahastamiseks tuleks kasutada pikaajalist kapitali.
Kattekiht BOA = 
; (3.8)
Kkatte kg = = 0,008;
Kkatte ng = = 0,001;
|
Koefitsiendi nimi |
Tähendus |
Regulatiivsed piirangud |
|
|
1. Omakapitali kontsentratsioonikordaja | |||
|
2. Võlakapitali kontsentratsioonikordaja | |||
|
3. Rahastamise suhe | |||
|
4. Põhivara kattekordaja | |||
Tabeli andmeid analüüsides saame järeldada, et omakapitali kontsentratsioonikordaja väärtus jõuab standardväärtuseni ja on analüüsitud perioodi lõpus 0,65. See näitab, et ettevõte on finantsiliselt hea, stabiilne ja välistest võlausaldajatest sõltumatu ning kõik ettevõtte kohustused on kaetavad omavahenditega. Kui aga analüüsida ettevõtte arengu dünaamikat, siis võib järeldada, et rahaline sõltumatus väheneb ning võõrkapitali kontsentratsiooni suhtarvu väärtus täiendab eelmist näitajat ning iseloomustab laenukapitali osakaalu organisatsiooni käibes.
Finantseerimissuhe annab kõige üldisema hinnangu ettevõtte finantsstabiilsusele ja näitab, kui palju laenatud vahendeid arvestatakse iga omakapitali rubla kohta. Dünaamika koefitsiendi kasv (2004. aastal 0,2 – 2005. aastal 0,35) on negatiivne trend, mis tähendab, et pikemas perspektiivis suureneb ettevõtte sõltuvus välistest võlausaldajatest.
Indikaatori väärtust 1 peetakse normaalseks.
4. JSC Nadezhda finantsseisundi parandamise viisid
4.1 Ettevõtte kriisivastane finantsjuhtimine
Kriisivastase finantsjuhtimise poliitika on osa ettevõtte üldisest finantsstrateegiast, mis seisneb pankrotiohu esialgse diagnoosimise meetodite süsteemi väljatöötamises ja ettevõtte rahalise taastamise mehhanismide kaasamises, tagades selle väljuda kriisiseisund.
Kriisireguleerimise põhieesmärk on enim neutraliseerimisele suunatud meetmete väljatöötamine ja rakendamine ohtlikud tegurid ettevõtte viimine kriisiseisundisse. Ettevõtte kriisivastase juhtimise põhiülesanneteks on majandusmehhanismide toimimise muutmine, juhtimisotsuste tegemise kriteeriumide muutmine, ettevõtte strateegia ja taktika väljatöötamine ja rakendamine uutes tingimustes, aktiivne kasutamine uued juhtimisvõimalused, kõigi rakendus võimalikud meetodid majanduslik manööverdamine.
On ilmne, et kriisijuhtimine peab olema koostisosa iga ettevõtte finantspoliitika, mis nõuab pidevat turu ja ettevõtte positsiooni jälgimist sellel, selle finantsstabiilsuse taseme ja vastaspoolte olukorra analüüsi. Samal ajal lähtutakse ettevõtte kriisivastase juhtimise korraldamisel järgmistest põhimõtetest: varajane diagnoosimine kriisinähtused aastal finantstegevus ettevõte, kriisisündmustele reageerimise kiireloomulisus, ettevõtte reageerimise adekvaatsus kraadile tõeline oht selle finantstasakaal, ettevõtte sisemiste võimete täielik rakendamine kriisist ülesaamiseks. Kõik see tähendab, et pankrotiohu vastu võitlemisel peab ettevõte toetuma peamiselt sisemisele finantsvõimekusele.
Iga ettevõtte, ettevõtte või organisatsiooni eesmärk on teenida kasumit. Just kasum võimaldab teostada investeerimispoliitikat oma töö- ja põhivarasse, arendada tootmisvõimsust ja toodete uuenduslikkust. Ettevõtte arengusuuna hindamiseks on vaja pidepunkte.
Sellised finants- ja finantspoliitika suunised on finantsstabiilsuse suhtarvud.
Finantsstabiilsuse definitsioon
Finantsstabiilsus- see on ettevõtte maksevõime (krediidivõime) aste või osa ettevõtte üldisest stabiilsusest, mis määrab olemasolu Raha, et säilitada ettevõtte stabiilne ja tõhus toimimine. Finantsstabiilsuse hindamine on oluline etapp finantsanalüüs ettevõte, näitab seega ettevõtte sõltumatuse astet tema võlgadest ja kohustustest.
Finantsstabiilsuse suhtarvude tüübid
Esimene ettevõtte finantsstabiilsust iseloomustav koefitsient on finantsstabiilsuse suhe, mis määrab ettevõtte finantsressursside seisu muutumise dünaamika seoses sellega, kui palju suudab ettevõtte kogueelarve katta tootmisprotsessi ja muude eesmärkide kulusid. Eristada saab järgmist tüüpi finantsstabiilsuse koefitsiente (näitajaid):
Finantsstabiilsuse koefitsient määrab ettevõtte edukuse, sest selle väärtus iseloomustab seda, kui palju ettevõte (organisatsioon) sõltub võlausaldajatelt ja investoritelt laenatud rahalistest vahenditest ning ettevõtte võimest täita oma kohustusi õigeaegselt ja täies mahus. Suur sõltuvus laenatud vahenditest võib planeerimata maksete korral takistada ettevõtte tegevust.
Rahalise sõltuvuse suhtarvud
Finantssõltuvuse määr on ettevõtte finantsstabiilsuse suhtarvu tüüp ja näitab, mil määral on tema varad tagatud laenatud vahenditega. Laenatud vahenditega varade finantseerimise suur osakaal näitab ettevõtte madalat maksevõimet ja madalat finantsstabiilsust. See omakorda mõjutab juba suhete kvaliteeti partnerite ja finantsasutustega (pankadega). Teine rahalise sõltuvuse (iseseisvuse) koefitsiendi nimetus on autonoomia koefitsient (üksikasjalikumalt).
Omakapitali suur osatähtsus ettevõtte varades ei ole samuti edu näitaja. Ettevõtluse kasumlikkus on suurem, kui ettevõte kasutab lisaks omavahenditele ka laenuraha. Ülesandeks on määrata oma ja laenatud vahendite optimaalne suhe efektiivseks toimimiseks. Rahalise sõltuvuse suhte arvutamise valem on järgmine:
Finantssõltuvuskordaja = Bilansi valuuta / Omakapital
Omakapitali kontsentratsioonikordaja
See finantsstabiilsuse näitaja näitab, kui suur osa ettevõtte vahenditest on investeeritud organisatsiooni tegevusse. Selle finantsstabiilsuse suhtarvu kõrge väärtus viitab vähesele sõltuvusele välistest võlausaldajatest. Selle finantsstabiilsuse suhtarvu arvutamiseks on vaja:
Omakapitali kontsentratsioonikordaja = Aktsia / Bilansi valuuta
Võla ja omakapitali suhe
See finantsstabiilsuse koefitsient näitab ettevõtte enda ja laenatud vahendite suhet. Kui see suhtarv ületab 1, loetakse ettevõtet võlausaldajatelt ja investoritelt laenatud vahenditest sõltumatuks. Kui see on väiksem, loetakse see sõltuvaks. Arvestada tuleb ka käibekapitali käibe määra, seega on lisaks kasulik arvestada ka saadaolevate arvete käibemäära ja materiaalse käibekapitali määra. Kui saadaolevad arved liiguvad kiiremini kui käibekapital, näitab see organisatsiooni rahavoo suurt intensiivsust. Selle indikaatori arvutamise valem:
Võla ja omakapitali suhe = omavahendid / ettevõtte laenukapital
Omakapitali agility suhe
See finantsstabiilsuse koefitsient näitab ettevõtte omavahendite allikate suurust mobiilsel kujul. Standardväärtus on 0,5 ja üle selle. Omakapitali paindlikkuse suhtarv arvutatakse järgmiselt:
Omakapitali agilitykordaja = Omakäibekapital / Aktsiakapital
Tuleb märkida, et standardväärtused sõltuvad ka ettevõtte tegevuse tüübist.
Pikaajaliste investeeringute struktuuri koefitsient
See ettevõtte finantsstabiilsuse koefitsient näitab pikaajaliste kohustuste osatähtsust ettevõtte kõigi varade hulgas. Selle näitaja madal väärtus näitab ettevõtte suutmatust meelitada pikaajalisi laene ja laene. Kõrge suhtarv näitab organisatsiooni võimet ise laenu väljastada. Kõrge väärtuse põhjuseks võib olla ka tugev sõltuvus investoritest. Pikaajaliste investeeringute struktuurikoefitsiendi arvutamiseks on vaja:
Pikaajaliste investeeringute struktuuri koefitsient = Pikaajalised kohustused / Põhivara
Võlakapitali kontsentratsioonikordaja
See finantsstabiilsuse koefitsient on sarnane aktsiakapitali manööverdusvõime näitajaga, arvutusvalem on toodud allpool:
Omakapitali kontsentratsioonikordaja = Geared Capital / Bilansi valuuta
Laenatud kapital hõlmab nii organisatsiooni pikaajalisi kui ka lühiajalisi kohustusi.
Võlakapitali struktuuri suhtarv
See finantsstabiilsuse koefitsient näitab ettevõtte laenukapitali moodustamise allikaid. Moodustamise allikast saame teha järelduse, kuidas tekib organisatsiooni põhi- ja käibevara, sest põhivara (hooned, masinad, ehitised, rajatised) moodustamiseks võetakse tavaliselt pikaajaliselt laenatud vahendeid. jne) ja lühiajalised käibevara (tooraine, materjalid jne) soetamiseks.
Võlakapitali struktuuri suhtarv = Pikaajalised kohustused / Ettevõtte põhivara
Pikaajaline finantsvõimenduse määr
See finantsstabiilsuse suhtarv näitab põhivara moodustamise allikate osakaalu, mis langeb pikaajalistele laenudele ja omakapitalile. Koefitsiendi kõrge väärtus iseloomustab ettevõtte suurt sõltuvust kaasatud vahenditest.
Võlakapitali struktuuri suhtarv = Pikaajalised kohustused / (Pikaajalised kohustused + Ettevõtte omakapital)
Järeldus
Erinevad finantsstabiilsuse suhtarvud võimaldavad teil igakülgselt määrata ja hinnata ettevõtte tegevuse edu, olemust ja suundumusi ning finantsressursside haldamist.
Ettevõtte finantsstabiilsus on selle põhiomadus, mis peegeldab selle finantsstabiilsust ja sõltumatust ning on seega välistele vastaspooltele kinnitus ettevõtte edasise olemasolu kohta. Erinevalt ettevõtte maksevõimest, mis on operatiivse iseloomuga, on finantsstabiilsus teatud määral strateegiliste lepingute tagaja ja seetõttu perspektiivne. Ettevõtte finantsstabiilsus on teatud määral krediidiasutustega eduka suhtlemise võti.
Teisest küljest on rahaline jätkusuutlikkus organisatsiooni finantsjuhtimise tõhususe tulemus optimeerimisel ja ratsionaalsusel. rahaline tagatis ettevõtte vara. Ettevõtte juhid saavad valida erinevatest allikatest rahastamine: hankida tarnijatelt ja töövõtjatelt maksete edasilükkamist, kaasata laene ja laenu, täiendada rahalisi vahendeid aktsionäride, ettevõtte liikmete jne arvelt. Seetõttu tuleb hinnata suutlikkust võetud kohustused õigeaegselt tagasi maksta. See hindamine viiakse läbi erinevaid meetodeid, kuid kõige levinum on koefitsient.
Finantsstabiilsust hinnatakse kahest küljest: ettevõtte rahaliste vahendite struktuur ja väliste allikate teenindamisega seotud kulud. Selleks arvutatakse kaks näitajate rühma: kapitalisatsioonikordajad ja kattemäärad (vt punkt 12.1. „Maksevõime ja likviidsus“).
Kapitalisatsiooni suhtarvude rühm sisaldab:
- - omakapitali kontsentratsiooni koefitsient (КК(.К);
- - kaasatud vahendite kontsentratsioonikordaja (К|]С);
- - rahalise sõltuvuse koefitsient (Kf3); finantsstabiilsuse koefitsient (FSF);
- - rahastamiskoefitsient (Kf);
- - finantsvõimenduse määr (Cfl); - omavahenditega varustamise koefitsient (K,.,.).
Finantsstabiilsuse näitajad arvutatakse ettevõtte rahaliste vahendite allikate teabe põhjal. Ettevõtte rahalised allikad jagunevad kahte rühma: omad (III jaotise tulemus eelarve) ja kaasatud (bilansi IV ja V jao tulemuste summa). Kaasatud vahendid võib omakorda jagada ka rahalise iseloomuga rahaallikateks (laenatud vahendid) ja mitterahalisteks (jooksvateks võlgnevused). Laenatud vahendid liigitatakse pikaajalisteks ja lühiajalisteks.
Omakapitali kontsentratsioonikordaja (Kksk) kajastab ettevõtte aktsionäride (osaliste) omandiosa ettevõtte rahaliste vahendite kogusummas ja arvutatakse valemi abil
Ettevõtte finantsseisundi stabiilsus on otseselt võrdeline omakapitali kontsentratsiooni koefitsiendiga: mida suurem koefitsient, seda stabiilsem on olukord.
Kaasatud vahendite kontsentratsiooni suhe(КК11С) kajastab kaasatud vahendite osakaalu nende kogusummas ja arvutatakse valemi abil
Ettevõtte finantsseisundi stabiilsus on pöördvõrdeline kaasatud vahendite kontsentratsiooni suhtega: mida kõrgem on see suhe, seda ebastabiilsem on olukord.
Rahalise sõltuvuse suhe(Kfz) on omakapitali kontsentratsiooni suhte pöördväärtus:
Kui selle näitaja väärtus on 1, tähendab see, et ettevõtte omanikud rahastavad seda täielikult, mis praktikas nii ei ole. Positiivne dünaamika See näitaja tähendab pidevat sõltuvuse suurenemist välisallikatest.
Finantsstabiilsuse suhe(Cfu) peegeldab pikaajalise finantskapitali (oma ja kaasatud) osakaalu ettevõtte rahaliste vahendite kogusummas ja arvutatakse valemiga
See koefitsient näitab allikate osakaalu, mida ettevõte saab pikka aega kasutada. Mida suurem on selle näitaja väärtus, seda stabiilsem on ettevõte.
Rahastamise suhe(Kf) peegeldab oma- ja võõrkapitali suhet:
Selle näitaja kasvuga suureneb ettevõtte finantsseisundi stabiilsus. Laenatud raha kaasamine projektide elluviimiseks vähendab näitaja väärtust.
Finantsvõimenduse määr(CFL) iseloomustab ka ettevõtte finantsstabiilsust. Selle arvutamiseks on mitu erinevat algoritmi, kõige levinum on pikaajalise võla ja omakapitali suhe:
See näitaja näitab, kui palju laenukapitali rubla moodustab ühe omakapitali rubla. Mida kõrgem on selle näitaja tase, seda vähem rahaliselt stabiilne on ettevõte.
Omavahendite suhe(Koss) kajastab omavahenditest finantseeritava käibevara osakaalu ja arvutatakse valemiga
Ettevõtte finantssõltuvus on selle näitajaga otseselt võrdeline: mida kõrgem on näitaja väärtus, seda stabiilsem on ettevõtte finantsseisund.
Ettevõtte finantsstabiilsus sõltub paljudest teguritest: varade käive, nõudlus toodetud toodete ja pakutavate teenuste järele, tase püsikulud. Seetõttu tuleb finantsstabiilsust iseloomustavate koefitsientide väärtusi tõlgendada, võttes arvesse ettevõtte toimimise iseärasusi.
Ettevõtte finantsseisundi suhteanalüüsil on oma puudused:
- - ekspertide soovitatud koefitsientide ja nende näitajate muutuste piirmäärade arvutamise valemid ei ole vaieldamatud;
- - puuduvad tööstusharu soovitatud koefitsientide väärtused;
- - raamatupidamispoliitika, mille järgi moodustatakse näitajate väärtused finantsaruanded, mõjutab oluliselt koefitsientide suurust.