Ettevõtte finantsseisundi hindamine. Organisatsiooni finantsseisundi analüüs

27.09.2019

Rahalises olukorras viitab ettevõtte võimele oma tegevust finantseerida. Seda iseloomustab vajalike rahaliste vahendite olemasolu normaalne toimimine ettevõtted, nende paigutamise otstarbekus ja kasutamise efektiivsus, rahalised suhted teiste õigus- ja üksikisikud, maksevõime ja finantsstabiilsus.

Finantsseisund võib olla stabiilne, ebastabiilne ja kriis. Ettevõtte suutlikkus tasuda õigeaegselt makseid ja laiendatud tegevust finantseerida näitab selle head finantsseisundit.

Ettevõtte finantsseisund (FSP) sõltub selle tootmise tulemustest, kaubandus- ja finantstegevus. Tootmis- ja finantsplaanide edukas elluviimine mõjutab positiivselt ettevõtte finantsseisundit. Ja vastupidi, toodete tootmise ja müügi plaani alatäitmise tagajärjel suureneb selle maksumus, väheneb tulu ja kasumi suurus ning selle tagajärjel halveneb rahaline seisukord ettevõte ja selle maksevõime

Stabiilne finantspositsioon omakorda on positiivne mõju hukkamiseks tootmisplaanid ja tootmisvajaduste varustamine vajalike ressurssidega. Seetõttu finantstegevust nagu komponent majandustegevus on suunatud rahaliste ressursside süstemaatilise laekumise ja kulutamise tagamisele, arvestusdistsipliini rakendamisele, oma- ja laenukapitali ratsionaalse proportsiooni saavutamisele ning selle võimalikult efektiivsele kasutamisele.

Analüüsi põhieesmärk on finantstegevuses esinevate puuduste kiire tuvastamine ja kõrvaldamine ning reservide leidmine ettevõtte finantsseisundi ja maksevõime parandamiseks.

Organisatsiooni finantsseisundi analüüs hõlmab järgmisi etappe.
1. Ettevõtlusüksuse majandusliku ja finantsolukorra esialgne ülevaade.
1.1. Finantsmajandusliku tegevuse üldise suuna tunnused.
1.2. Aruandlusartiklite teabe usaldusväärsuse hindamine.
2. Organisatsiooni majandusliku potentsiaali hindamine ja analüüs.
2.1. Varalise seisundi hindamine.
2.1.1. Analüütilise netobilansi koostamine.
2.1.2. Vertikaalse bilansi analüüs.
2.1.3. Horisontaalne bilansi analüüs.
2.1.4. Analüüs kvalitatiivsed muutused varalisel positsioonil.
2.2. Finantsseisundi hindamine.
2.2.1. Likviidsuse hindamine.
2.2.2. Hinne finantsstabiilsus.
3. Ettevõtte finants- ja majandustegevuse tulemuslikkuse hindamine ja analüüs.
3.1. Tootmis- (põhi)tegevuste hindamine.
3.2. Tasuvusanalüüs.
3.3. Hinnang olukorrale väärtpaberiturul.

Teabe alus sellest tehnikast on tulemuskaart toodud 1. lisas.

8.1. Ettevõtte majandusliku ja finantsseisundi esialgne ülevaade

Analüüs algab ettevõtte peamiste tulemusnäitajate ülevaatega. Selles ülevaates tuleks kaaluda järgmisi küsimusi:
· ettevõtte varaline seisund aruandeperioodi alguses ja lõpus;
· ettevõtte töötingimused aruandlusperiood;
· ettevõtte aruandeperioodil saavutatud tulemused;
· ettevõtte finants- ja majandustegevuse väljavaated.

Ettevõtte varalist seisu aruandeperioodi alguses ja lõpus iseloomustavad bilansiandmed. Võrreldes bilansi varajagude tulemuste dünaamikat, saate teada varalise seisundi muutumise trende. Teave muutuste kohta juhtimise organisatsioonilises struktuuris, ettevõtte uut tüüpi tegevuste avamise, vastaspooltega töötamise tunnuste jms kohta sisaldub tavaliselt raamatupidamise aastaaruande selgitavas märkuses. Ettevõtte tegevuse tulemuslikkust ja väljavaateid saab üldiselt hinnata kasumi dünaamika analüüsi, aga ka ettevõtte rahaliste vahendite kasvu elementide ja mahtude võrdleva analüüsi põhjal. tootmistegevus ja kasumit. Teave puudujääkide kohta ettevõtte tegevuses võib bilansis olla otse sõnaselgelt või varjatud kujul. Sel juhul võib tekkida, kui aruandlus sisaldab kirjeid, mis viitavad ettevõtte äärmiselt ebarahuldavale aruandeperioodi tegevusele ja sellest tulenevale halvale finantsseisundile (näiteks kirje “Kahjum”). Üsna kasumlike ettevõtete bilansis võib olla ka varjatud, varjatud kirjeid, mis viitavad teatud puudujääkidele nende töös.

Selle põhjuseks võivad olla mitte ainult ettevõttepoolsed võltsingud, vaid ka aktsepteeritud aruandlusmetoodika, mille kohaselt on paljud bilansikirjed keerulised (näiteks kirjed “Muud võlgnikud”, “Muud võlausaldajad”).

8.2. Organisatsiooni majandusliku potentsiaali hindamine ja analüüs

8.2.1. Varalise seisundi hindamine

Organisatsiooni majanduslikku potentsiaali saab iseloomustada kahel viisil: ettevõtte varalise seisundi ja finantsseisundi positsioonilt. Mõlemad finants- ja majandustegevuse aspektid on omavahel seotud - vara ebaratsionaalne struktuur, selle ebakvaliteetne koostis võib põhjustada finantsolukorra halvenemise ja vastupidi.

Vastavalt kehtivatele regulatsioonidele koostatakse saldo hetkel netoväärtuses. Siiski on mitmed artiklid endiselt regulatiivse iseloomuga. Analüüsi hõlbustamiseks on soovitav kasutada nn tihendatud analüütiline bilanss-võrk , mis moodustub regulatiivsete kirjete mõju elimineerimisel bilansi kogumahule (valuutale) ja selle struktuurile. Selle jaoks:
· artikli “Osalejate (asutajate) võlg põhikapitali sissemaksete eest” all olevad summad vähendavad omakapitali suurust ja käibevara suurust;
· ettevõtte nõuete ja omakapitali väärtust korrigeeritakse artikli “Hindamisreservid (“Ebatõenäoliselt laekuvate võlgade eraldis”)” summa võrra;
· bilansikirjete koostiselt homogeensed elemendid kombineeritakse vajalikuks analüütilised osad(pikaajalised käibevarad, oma- ja laenukapital).

Ettevõtte finantsseisundi stabiilsus sõltub suuresti rahaliste vahendite varadesse investeerimise otstarbekusest ja õigsusest.

Ettevõtte tegutsemise ajal muutub varade väärtus ja struktuur pidevalt. Enamik üldine idee infot fondide struktuuris ja nende allikates toimunud kvalitatiivsete muutuste ning nende muutuste dünaamika kohta saab aruandluse vertikaal- ja horisontaalanalüüsi abil.

Vertikaalne analüüs näitab ettevõtte rahaliste vahendite struktuuri ja nende allikaid. Vertikaalne analüüs võimaldab liikuda edasi suhteliste hinnangute juurde ja teha majanduslikke võrdlusi majandusnäitajad ettevõtete tegevused, mis erinevad kasutatavate ressursside mahu poolest, siluvad finantsaruannete absoluutnäitajaid moonutavate inflatsiooniprotsesside mõju.

Horisontaalne analüüs aruandlus seisneb ühe või mitme analüütilise tabeli koostamises, milles absoluutnäitajaid täiendavad suhtelised kasvu (languse) määrad.Näitajate agregatsiooni astme määrab analüütik. Reeglina võetakse baaskasvumäärad üle mitme aasta (külgnevad perioodid), mis võimaldab analüüsida mitte ainult üksikute näitajate muutusi, vaid ka prognoosida nende väärtusi.

Horisontaalsed ja vertikaalsed analüüsid täiendavad üksteist. Seetõttu ei ole praktikas haruldane koostada analüütilisi tabeleid, mis iseloomustavad nii finantsaruannete struktuuri kui ka selle üksikute näitajate dünaamikat. Mõlemad seda tüüpi analüüsid on eriti väärtuslikud majanditevaheliseks võrdluseks, kuna võimaldavad võrrelda tegevusliigi ja tootmismahtude poolest erinevate ettevõtete aruandlust.

Kriteeriumid kvalitatiivsed muutused Ettevõtte varaline seisund ja nende progressiivsuse aste hõlmavad järgmisi näitajaid:
· summa majapidamisvara ettevõtted;
· põhivara aktiivse osa osakaal;
· kulumismäär;
· kiiresti realiseeritavate varade osakaal;
· renditud põhivara osakaal;
· saadaolevate arvete osakaal jne.

Nende näitajate arvutamise valemid on toodud lisas 2.

Vaatleme nende majanduslikku tõlgendust.

Ettevõtte käsutuses olevate majandusvarade summa. See näitaja annab ettevõtte bilansis loetletud varade üldise hinnangu. See on raamatupidamislik hinnang, mis ei kattu kogusummaga turuväärtus tema vara. Selle näitaja kasv näitab ettevõtte kinnisvarapotentsiaali suurenemist.

Põhivara aktiivse osa osakaal. Põhivara aktiivse osa all mõeldakse masinaid, seadmeid ja sõidukid. Selle näitaja kasvu dünaamikas peetakse tavaliselt soodsaks trendiks.

Kulumismäär. Näitaja iseloomustab järgnevatel perioodidel kuludesse kantud põhivara soetusmaksumuse osakaalu. Analüüsis kasutatakse suhtarvu tavaliselt põhivara seisukorra tunnusena. Selle näitaja lisamine 100% (või üks) on koefitsient sobivus. Amortisatsioonikoefitsient sõltub vastuvõetud amortisatsioonitasude arvutamise metoodikast ega kajasta täielikult põhivara tegelikku amortisatsiooni. Samuti ei anna kasulikkuse suhe nende praeguse väärtuse täpset hinnangut. See juhtub mitmel põhjusel: inflatsioonimäär, turu ja nõudluse olukord, põhivara kasuliku eluea määramise õigsus jne. Vaatamata kulumis- ja töövõimenäitajate puudustele ja tavapärasusele on neil siiski teatav analüütiline tähtsus. Mõnede hinnangute kohaselt peetakse üle 50% kulumismäära ebasoovitavaks.

Uuendustegur. Näitab, milline osa aruandeperioodi lõpus olemasolevast põhivarast koosneb uuest põhivarast.

Hõõrdumismäär. Näitab, milline osa põhivarast, millega ettevõte aruandeperioodil tegevust alustas, võõrandati riknemise ja muudel põhjustel.

8.2.2. Finantsseisundi hindamine

Ettevõtte finantsseisundit saab hinnata lühi- ja pikaajaliste väljavaadete seisukohalt. Esimesel juhul on finantsseisundi hindamise kriteeriumiks ettevõtte likviidsus ja maksevõime, s.o. võime õigeaegselt ja täielikult tasuda lühiajaliste kohustuste eest.

Likviidsuse allükskõik milline vara mõista selle võimet muutuda sularaha, ja likviidsuse aste määratakse ajaperioodi pikkuse järgi, mille jooksul seda ümberkujundamist saab läbi viia. Mida lühem on periood, seda suurem on seda tüüpi varade likviidsus.

Rääkima ettevõtte likviidsus, tähendab, et tal on käibekapitali summas, mis on teoreetiliselt piisav lühiajaliste kohustuste tagasimaksmiseks, isegi kui rikutakse lepingutes sätestatud tagasimaksetingimusi.

Maksevõime tähendab, et ettevõttel on piisavalt raha ja raha ekvivalente maksete tegemiseks võlgnevused mis nõuavad viivitamatut tagasimaksmist. Seega on maksevõime peamised tunnused: a) piisavate rahaliste vahendite olemasolu arvelduskontol; b) tähtaja ületanud võlgnevuste puudumine.

On ilmne, et likviidsus ja maksevõime ei ole üksteisega identsed. Seega võivad likviidsusnäitajad iseloomustada finantsseisundit rahuldavana, kuid sisuliselt võib see hinnang olla ekslik, kui käibevaras on oluline osa mittelikviidsetest varadest ja tähtaja ületanud nõuetest. Toome välja peamised näitajad, mis võimaldavad hinnata ettevõtte likviidsust ja maksevõimet.

Oma käibekapitali suurus. Iseloomustab seda osa ettevõtte omakapitalist, mis on selle katteallikaks Käibevara(s.o vara, mille käive on alla ühe aasta). See on arvutuslik näitaja, mis sõltub nii varade struktuurist kui ka rahastamisallikate struktuurist. Indikaatoril on spetsiaalne oluline ettevõtetele, kes tegelevad äritegevus ja muud vahendustoimingud. Kui kõik muud tingimused on samad, siis selle näitaja kasvu dünaamikas peetakse positiivseks trendiks. Peamine ja pidev omakapitali suurendamise allikas on kasum. Tuleb teha vahet “käibekapitalil” ja “oma käibekapitalil”. Esimene näitaja iseloomustab ettevõtte varasid (bilansi varade II jagu), teine - rahaliste vahendite allikaid, nimelt käibevara katteallikana käsitletavat osa ettevõtte omakapitalist. Oma käibekapitali suurus on arvuliselt võrdne käibevarade ülejäägiga lühiajalistest kohustustest. Võimalik on olukord, kus lühiajaliste kohustuste väärtus ületab käibevara väärtust. Sel juhul peetakse ettevõtte finantsseisundit ebastabiilseks; selle parandamiseks on vaja viivitamatuid meetmeid.

Toimiva kapitali manööverdusvõime. Iseloomustab seda osa enda käibekapitalist, mis on sularahana, s.o. absoluutse likviidsusega fondid. Normaalselt toimiva ettevõtte puhul varieerub see näitaja tavaliselt nullist üheni. Kui kõik muud tingimused on samad, siis positiivseks trendiks loetakse näitaja kasvu dünaamikas. Indikaatori vastuvõetava indikatiivse väärtuse määrab ettevõte iseseisvalt ja see sõltub näiteks sellest, kui suur on tema igapäevane vajadus vabade raharessursside järele.

Praegune suhe. Annab üldhinnang varade likviidsus, mis näitab, mitu rubla käibevara moodustab ühe rubla lühiajalistest kohustustest. Selle näitaja arvutamise loogika seisneb selles, et ettevõte tasub lühiajalisi kohustusi peamiselt käibevara arvelt; Seega, kui käibevara ületab lühiajalisi kohustusi, võib ettevõtet lugeda (vähemalt teoreetiliselt) edukaks. Indikaatori väärtus võib majandusharude ja tegevusalade lõikes erineda ning selle mõistlikku dünaamika kasvu peetakse tavaliselt soodsaks trendiks. Lääne raamatupidamis- ja analüütilises praktikas on antud näitaja madalam kriitiline väärtus - 2; see on siiski vaid indikatiivne väärtus, mis näitab näitaja järjekorda, kuid mitte selle täpset normväärtust.

Kiire suhe. Näitaja on sarnane praeguse suhtega; see on aga arvutatud kitsama käibevara vahemiku kohta. Neist kõige vähem likviidne osa – tööstuslikud varud – jäetakse arvestusest välja. Sellise erandi loogika ei seisne mitte ainult varude oluliselt väiksemas likviidsuses, vaid, mis veelgi olulisem, selles, et sundmüügi korral on võimalik koguda rahalisi vahendeid. varud, võivad olla oluliselt madalamad kui nende soetamise kulud.

Indikaatori ligikaudne madalam väärtus on 1; see hinnang on aga ka tingimuslik. Selle koefitsiendi dünaamika analüüsimisel tuleb pöörata tähelepanu teguritele, mis määrasid selle muutumise. Seega, kui kiirkoefitsiendi kasv tulenes peamiselt kasvust. alusetuid nõudeid, siis ei saa see iseloomustada ettevõtte tegevust positiivsest küljest.

Absoluutse likviidsuse (maksevõime) suhe on ettevõtte likviidsuse kõige karmim kriteerium ja näitab, millist osa lühiajalistest laenukohustustest on võimalik vajadusel kohe tagasi maksta. Lääne kirjanduses antud indikaatori soovitatav alumine piir on 0,2. Kuna nende koefitsientide tööstusstandardite väljatöötamine on tuleviku küsimus, on praktikas soovitav analüüsida nende näitajate dünaamikat, täiendades seda olemasolevate andmete võrdleva analüüsiga sarnase majandustegevuse orientatsiooniga ettevõtete kohta.

Oma käibekapitali osakaal varude katmisel. Iseloomustab seda osa varude maksumusest, mis on kaetud tema enda käibekapitaliga. Traditsiooniliselt on suur tähtsus kaubandusettevõtete finantsseisundi analüüsimisel; indikaatori soovitatav alumine piir on sel juhul 50%.

Varude katvuse suhe. See arvutatakse, korreleerides "tavaliste" varude katmise allikate väärtust ja varude kogust. Kui selle näitaja väärtus on väiksem kui üks, peetakse ettevõtte praegust finantsseisundit ebastabiilseks.

Ettevõtte finantsseisundi üks olulisemaid tunnuseid on tema tegevuse stabiilsus pikemas perspektiivis. See on seotud ettevõtte üldise finantsstruktuuriga, selle sõltuvuse astmega võlausaldajatest ja investoritest.

Finantsstabiilsus Pikas perspektiivis iseloomustab seda seetõttu oma- ja laenuvahendite suhe. See näitaja annab aga finantsstabiilsusele vaid üldise hinnangu. Seetõttu on globaalses ja kodumaises raamatupidamis- ja analüütilises praktikas välja töötatud näitajate süsteem.

Omakapitali kontsentratsioonikordaja. Iseloomustab ettevõtete omanike osakaalu kogu summa tegevuseks ettemakstud rahalised vahendid. Mida suurem on selle koefitsiendi väärtus, seda rahaliselt usaldusväärsem, stabiilsem ja välislaenudest sõltumatum on ettevõte. Lisaks sellele näitajale on kaasatud (laenatud) kapitali kontsentratsioonikordaja - nende summa on 1 (või 100%).

Rahalise sõltuvuse suhe. See on omakapitali kontsentratsiooni suhte pöördväärtus. Selle näitaja kasv dünaamikas tähendab laenuvahendite osakaalu suurenemist ettevõtte rahastamises. Kui selle väärtus langeb ühele (või 100%), tähendab see, et omanikud rahastavad oma ettevõtet täielikult.

Aktsiakapitali paindlikkuse suhe. Näitab, millist osa omakapitalist kasutatakse jooksvate tegevuste finantseerimiseks, s.o investeeritakse käibekapitali ja milline osa kapitaliseeritakse. Selle näitaja väärtus võib sõltuvalt ettevõtte kapitalistruktuurist ja tegevusalast oluliselt erineda.

Pikaajaliste investeeringute struktuuri koefitsient. Selle näitaja arvutamise loogika põhineb eeldusel, et pikaajalisi laene ja võlakohustusi kasutatakse põhivara ja muude kapitaliinvesteeringute finantseerimiseks. Suhtarv näitab, millist osa põhivarast ja muust põhivarast finantseerivad välisinvestorid.

Pikaajaline finantsvõimenduse määr. Iseloomustab kapitali struktuuri. Selle näitaja kasv dünaamikas on negatiivne trend, mis tähendab, et ettevõte on üha enam sõltuv välisinvestoritest.

Oma- ja laenuvahendite suhe. Nagu mõned ülaltoodud näitajad, annab see suhtarv kõige üldisema hinnangu ettevõtte finantsstabiilsusele. Sellel on üsna lihtne tõlgendus: selle väärtus näiteks 0,178 tähendab, et iga ettevõtte varadesse investeeritud omavahendite rubla kohta tuleb 17,8 kopikat. laenatud raha. Indikaatori kasv dünaamikas viitab ettevõtte kasvavale sõltuvusele välisinvestoritest ja võlausaldajatest, s.o. finantsstabiilsuse mõningase vähenemise kohta ja vastupidi.

Vaadeldavate näitajate jaoks puuduvad ühtsed normatiivsed kriteeriumid. Need sõltuvad paljudest teguritest: ettevõtte tööstusharust, laenu andmise põhimõtetest, olemasolevast rahastamisallikate struktuurist, käibekapitali käibest, ettevõtte mainest jne. Seetõttu on nende koefitsientide väärtuste vastuvõetavus. , hinnanguid nende dünaamikale ja muutumissuundadele saab anda vaid rühmade kaupa võrdlemise tulemusena.

8.3. Finants- ja majandustegevuse tulemuslikkuse hindamine ja analüüs

8.3.1. Äritegevuse hindamine

Äritegevuse hindamine on suunatud praeguste põhiliste tootmistegevuste tulemuste ja tulemuslikkuse analüüsimisele

Kvalitatiivsel tasemel hinnangu ettevõtlustegevusele saab tegevuste võrdlemisel sellest ettevõttest ja sellega seotud ettevõtted kapitali investeerimise valdkonnas. Sellised “kvalitatiivsed” (st mitteformaliseeritud) kriteeriumid on: toodete turgude laius, eksporditavate toodete kättesaadavus, ettevõtte maine, mis väljendub eelkõige ettevõtte teenuseid kasutavate klientide kuulsuses jne. Kvantitatiivne hindamine toimub kahes suunas:
· plaani täitmise määr (kõrgema organisatsiooni poolt või iseseisvalt kehtestatud) põhinäitajate osas, tagades nende kasvumäärad;
· ettevõtte ressursside kasutamise efektiivsuse tase.

Analüüsi esimese suuna rakendamiseks on soovitatav arvestada ka põhinäitajate võrdleva dünaamikaga. Eelkõige on optimaalne järgmine suhe:

T pb > T r > T ak >100%,

kus T pb > T r -, T ak - vastavalt kasumi, müügi, ettemakstud kapitali (Bd) muutumise määr.

See sõltuvus tähendab, et: a) suureneb ettevõtte majanduslik potentsiaal; b) võrreldes majandusliku potentsiaali kasvuga kasvab müügimaht kiiremini, s.o. ettevõtte ressursse kasutatakse tõhusamalt; c) kasum kasvab kiiremas tempos, mis reeglina viitab tootmis- ja turustuskulude suhtelisele vähenemisele.

Siiski on võimalikud ka kõrvalekalded sellest ideaalsest sõltuvusest, mida ei tohiks alati pidada negatiivseks, sellisteks põhjusteks on: uute kapitali rakendamise väljavaadete arendamine, olemasolevate tootmisruumide rekonstrueerimine ja moderniseerimine jne. See tegevus on alati seotud märkimisväärsete rahaliste vahendite investeeringutega, mis enamasti ei anna kohest kasu, kuid võivad tulevikus end täielikult ära tasuda.

Teise suuna rakendamiseks saab arvutada erinevaid näitajaid, mis iseloomustavad materjali-, töö- ja rahaliste ressursside kasutamise efektiivsust. Peamised neist on tootmine, kapitali tootlikkus, varude käive, töötsükli kestus ja arenenud kapitalikäive.

Kell käibekapitali käibe analüüs Erilist tähelepanu tuleks anda varudele ja saadaolevatele arvetele. Mida vähem nendes varades olevad rahalised vahendid on ammendunud, seda tõhusamalt neid kasutatakse, seda kiiremini need käivad ja seda rohkem toovad ettevõttele uut kasumit.

Käivet hinnatakse, võrreldes käibevarade keskmisi jääke ja nende käivet analüüsitud perioodi kohta. Käibed käibe hindamisel ja analüüsimisel on:
· varude puhul – müüdud toodete valmistamise kulud;
· saadaolevate arvete puhul – toodete müük pangaülekandega (kuna see näitaja aruandluses ei kajastu ja on andmetest tuvastatav raamatupidamine, praktikas asendatakse see sageli müügitulu näitajaga).

Anname käibenäitajate majandusliku tõlgenduse:
· käive pööretena näitab seda tüüpi varadesse investeeritud vahendite keskmist käive analüüsitud perioodil;
· käive päevades näitab seda tüüpi varadesse investeeritud vahendite ühe käibe kestust (päevades).

Käibevara rahaliste ressursside surma kestuse üldine tunnus on töötsükli aja indikaator, st. mitu päeva möödub keskmiselt hetkest, mil raha investeeritakse jooksvasse tootmistegevusse, kuni need tagastatakse tuluna arvelduskontole. See näitaja sõltub suuresti tootmistegevuse iseloomust; selle vähendamine on ettevõtte üks peamisi sisemisi ülesandeid.

Toimivusnäitajad üksikud liigid ressursid on kokku võetud aktsiakapitali käibe ja põhikapitali käibe järgi, iseloomustades vastavalt ettevõttesse tehtud investeeringu tasuvust: a) omaniku rahalised vahendid; b) kõik vahendid, kaasa arvatud asjaosalised. Nende suhtarvude erinevus tuleneb tootmistegevuse rahastamiseks võetud laenude määrast.

Üldised näitajad ettevõtte ressursside kasutamise efektiivsuse ja arengu dünaamilisuse hindamiseks on ressursi tootlikkuse näitaja ja majanduskasvu jätkusuutlikkuse koefitsient.

Ressursi tootlikkus (avatud kapitali käibekordaja). Iseloomustab müüdud toodete mahtu ettevõtte tegevusse investeeritud vahendite rubla kohta. Indikaatori kasvu dünaamikas peetakse soodsaks trendiks.

Majanduskasvu jätkusuutlikkuse koefitsient. Näitab, millise keskmise tempoga saab ettevõte tulevikus areneda, muutmata seejuures juba loodud suhet erinevatest allikatest finantseerimine, kapitali tootlikkus, tootmise tasuvus, dividendipoliitika jne.

8.3.2. Kasumlikkuse hindamine

Selle ploki peamised näitajad, mida turumajandusega riikides kasutatakse teatud tüüpi tegevusalade investeeringutasuvuse iseloomustamiseks, on järgmised: ettemakstud kapitali tootlus Ja omakapitali tootlus. Nende näitajate majanduslik tõlgendus on ilmne - mitu rubla kasumit moodustab üks rubla arenenud (oma)kapitali. Nende näitajate arvutamisele pööratakse teemas nr 7 piisavalt tähelepanu.

8.3.3. Hinnang olukorrale väärtpaberiturul

Seda tüüpi analüüsi tehakse ettevõtetes, mis on registreeritud börsidel ja noteerivad seal oma väärtpabereid. Analüüsi ei saa otse teha finantsaruandluse andmed – vajalikud Lisainformatsioon. Kuna väärtpaberite terminoloogia pole meie riigis veel täielikult välja töötatud, on näitajate eesnimetused tingimuslikud.

Kasum aktsia kohta. See on puhaskasumi suhe, mida on vähendatud eelisaktsiate dividendide summaga lihtaktsiate koguarvusse. Just see näitaja mõjutab oluliselt aktsiate turuhinda. Selle peamiseks puuduseks analüütiliselt on ruumiline võrreldamatus ebavõrdsuse tõttu turuväärtus erinevate ettevõtete aktsiad.

Jaga väärtust. See arvutatakse aktsia turuhinna jagatis aktsiakasumiga. See näitaja on konkreetse ettevõtte aktsiate nõudluse näitaja, kuna see näitab, kui palju investorid on nõus sisse maksma. Sel hetkel aktsiakasumi rubla kohta. Selle näitaja suhteliselt kõrge kasv ajas viitab sellele, et investorid ootavad sellele ettevõttele teistega võrreldes kiiremat kasumikasvu. Seda näitajat saab juba kasutada ruumilistes (farmidevahelistes) võrdlustes. Ettevõtteid, mille majanduskasvu jätkusuutlikkuse koefitsient on suhteliselt kõrge, iseloomustab reeglina kõrge aktsiaväärtuse näitaja.

Aktsia dividenditootlus. Väljendatakse aktsialt makstava dividendi ja selle turuhinna suhtena. Ettevõtetes, mis laiendavad oma tegevust suurema osa kasumist kapitaliseerides, on selle näitaja väärtus suhteliselt väike. Aktsia dividenditootlus iseloomustab ettevõtte aktsiatesse investeeritud kapitali tootluse protsenti. See on otsene mõju. On ka kaudne (tulu või kahjum), mis väljendub antud ettevõtte aktsiate turuhinna muutuses.

Dividendi väljund. Arvutatakse aktsialt makstava dividendi jagamisel aktsiakasumiga. Selle näitaja kõige selgem tõlgendus on aktsionäridele dividendidena makstav osa puhaskasumist. Koefitsiendi väärtus sõltub ettevõtte investeerimispoliitikast. Selle näitajaga on tihedalt seotud kasumi reinvesteerimise koefitsient, mis iseloomustab selle tootmistegevuse arendamisele suunatud osatähtsust. Dividenditootluse indikaatori ja kasumi reinvesteerimise suhtarvu väärtuste summa on võrdne ühega.

Aktsia hinna suhe. See arvutatakse aktsia turuhinna ja selle raamatuhinna suhte järgi. Raamatu hind iseloomustab omakapitali osakaalu aktsia kohta. See koosneb nimiväärtusest (st aktsia vormile märgitud väärtusest, millega seda aktsiakapitalis arvestatakse), emissioonikasumi osast (aktsiate müügiaegse turuhinna akumuleeritud erinevusest ja nende nimiväärtus) ning kogutud ja ettevõtte kasumi arendamisse investeeritud osa. Ühest suurem noteeringu suhtarvu väärtus tähendab, et potentsiaalsed aktsionärid on aktsia ostmisel nõus andma selle eest hinda, mis ületab hetkeseisuga arvestuslikku reaalkapitali aktsia kohta.

Analüüsi käigus saab tuvastamiseks ja esitamiseks kasutada rangelt määratud faktorimudeleid võrdlevad omadused peamised tegurid, mis mõjutasid konkreetse näitaja muutust .

Ülaltoodud süsteem põhineb järgmisel rangelt kindlaksmääratud tegurite sõltuvusel:

Kus KFZ- rahalise sõltuvuse koefitsient, VA- ettevõtte varade suurus, SK- omakapital.

Esitatud mudelist nähtub, et omakapitali tootlus sõltub kolmest tegurist: majandustegevuse tasuvus, ressursi tootlikkus ja arenenud kapitali struktuur. Valitud tegurite olulisust selgitab asjaolu, et teatud mõttes võtavad need kokku ettevõtte finants- ja majandustegevuse kõik aspektid, eelkõige finantsaruanded: esimene tegur võtab kokku vormi nr 2 „Kasum ja kahjum”. Väljavõte”, teine - bilansiline vara, kolmas - bilansiline kohustus.

8.4. Ettevõtte mitterahuldava bilansistruktuuri kindlaksmääramine

Praegu on enamik Venemaa ettevõtteid raskes finantsseisundis. Vastastikused mittemaksed äriüksuste vahel, kõrged maksud ja pangandus intressimäärad põhjustada ettevõtete maksejõuetust. Väline märk Ettevõtte maksejõuetus (pankrot) on tema jooksvate maksete peatamine ja suutmatus rahuldada võlausaldajate nõudeid kolme kuu jooksul nende tähtpäevast arvates.

Sellega seoses muutub eriti aktuaalseks bilansistruktuuri hindamise küsimus, kuna ettevõtte maksejõuetuse otsused tehakse bilansi mitterahuldava struktuuri tuvastamisel.

Peamine eesmärk esialgne analüüs ettevõtte finantsseisund - bilansi struktuuri mitterahuldavaks tunnistamise ja ettevõtte maksevõimeliseks tunnistamise otsuse põhjendus vastavalt valitsuse otsusega kinnitatud kriteeriumisüsteemile. Venemaa Föderatsioon 20. mai 1994 nr 498 “Mõnede meetmete kohta ettevõtete maksejõuetust (pankroti) käsitlevate õigusaktide rakendamiseks”. Peamised analüüsiallikad on f. nr 1 “Ettevõtte bilanss”, f. nr 2 "Kasumiaruanne".

Ettevõtte bilansi struktuuri analüüs ja hindamine toimub järgmiste näitajate alusel: jooksev likviidsuskordaja; omakapitali suhe.

Ettevõtte bilansi struktuuri mitterahuldavaks ja ettevõtte maksejõuetuks tunnistamise aluseks on üks järgmisi tingimusi:
hetkelikviidsuskordaja aruandeperioodi lõpus on väiksem kui 2; (K tl);
omakapitali suhtarv aruandeperioodi lõpu seisuga on väiksem kui 0,1. (Ossile).

Peamine näitaja, mis iseloomustab seda, kas ettevõttel on reaalne võimalus teatud perioodi jooksul oma maksevõime taastada (või kaotada), on maksevõime taastamise (kaotamise) koefitsient. Kui vähemalt üks koefitsientidest on väiksem kui standard ( Et tl<2, а K oss<0,1), то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, установленный равным шести месяцам.

Kui hetkelikviidsuskordaja on suurem või võrdne 2 ja omakapitali määr on suurem või võrdne 0,1, arvutatakse maksevõime kaotuse määr kolme kuu pikkuse perioodi kohta.

Maksevõime taastamise suhe Päikese järgi on defineeritud kui hinnangulise jooksva likviidsuskordaja ja selle standardi suhe. Hinnanguline jooksevlikviidsuskordaja määratletakse aruandeperioodi lõpu jooksva likviidsuskordaja tegeliku väärtuse ja selle suhtarvu väärtuse muutuse summana aruandeperioodi lõpu ja alguse vahel, mis on perioodi kohta ümber arvutatud. maksevõime taastamine, mis on võrdne kuue kuuga:

Kus K NTL- praeguse likviidsuskordaja standardväärtus,
K NTL= 2;6 - maksevõime taastamise periood 6 kuud;
T - aruandeperiood, kuud.

Maksevõime taastamise koefitsient, mille väärtus on suurem kui 1, näitab, et ettevõttel on reaalne võimalus oma maksevõime taastada. Maksevõime taastamise koefitsient, mille väärtus on väiksem kui 1, näitab, et ettevõttel puudub reaalne võimalus maksevõimet järgmise kuue kuu jooksul taastada.

Maksevõimekoefitsiendi K y kaotus on defineeritud kui arvutatud hetkelikviidsuskordaja ja selle kindlaksmääratud väärtuse suhe. Hinnanguline voolusuhe on defineeritud kui aruandeperioodi lõpu jooksva suhtarvu tegeliku väärtuse ja selle suhtarvu väärtuse muutuse summa aruandeperioodi lõpu ja alguse vahel, mis on ümber arvutatud kahjuperioodi kohta. maksevõime, mis on võrdne kolme kuuga:

Kus See- ettevõtte maksevõime kaotuse periood, kuud.

Arvutatud koefitsiendid kantakse tabelisse (tabel 29), mis on kättesaadav „Ettevõtete finantsseisundi hindamise ja mitterahuldava bilansistruktuuri tuvastamise metoodilised sätted“ lisadest.

Tabel 29

Ettevõtte bilansi struktuuri hindamine

Indikaatori nimi	Perioodi alguses	Maksevõime tuvastamise ajal	koefitsient

Praegune suhe			Vähemalt 2
Omavahendite suhe			Mitte vähem kui 0,1
Ettevõtte maksevõime taastamise koefitsient. Selle tabeli järgi arvutage valemiga: lk lrp.4+6: T(lk 1gr.4-lk 1gr.Z)			Mitte vähem kui 1,0
Ettevõtte maksevõime kaotuse koefitsient. Selle tabeli järgi arvutatakse valemi järgi: rida 1gr.4+3: T (rida 1gr.4-tr.1gr.Z), kus T võtab väärtused 3, 6, 9 või 12 kuud

Küsimused enesekontrolliks
1. Milline on ettevõtte finantsseisundi analüüsimise kord?
2. Millised on finantsseisundi analüüsimise infoallikad?
3. Mis on ettevõtte bilansi vertikaal- ja horisontaalanalüüsi olemus?
4. Millised on analüütilise bilansi – neto – koostamise põhimõtted?
5. Mis on ettevõtte likviidsus ja mille poolest see erineb maksevõimest?
6. Milliste näitajate alusel tehakse ettevõtte likviidsusanalüüsi?
7. Mis on ettevõtte finantsstabiilsuse mõiste ja hinnang?
8. Milliseid näitajaid kasutatakse ettevõtte äritegevuse analüüsimisel?
9. Millistel tingimustel arvutatakse maksevõime taastamise määrasid?

Eelmine

Teostame horisontaal- ja vertikaalbilansi analüüsi

Vara ja kapitali seisu muutusi hindame finantssuhtarvude alusel

Teeme maksevõime seisu lühiajalise prognoosi

Pakume meetmeid finantsseisundi parandamiseks

Juhtimisotsuste õigeaegseks tegemiseks vajate täielikku, usaldusväärset ja läbipaistvat teavet. Eksperdid annavad bilansi põhjal selgesõnalise hinnangu ettevõtte finantsseisundi kohta.

Info kogumine ekspressanalüüsiks

Vaatame, kuidas analüüsida ettevõtte finantsseisundit ja töötada välja meetmed selle parandamiseks regionaalse kondiitritooteid tootva ettevõtte näitel. Ettevõtte bilanss on toodud tabelis. 1, finantssuhtarvude ja likviidsusnäitajate arvutuste tulemused on tabelis. 2, 3.

Arvutame maksevõime kao (taastamise) koefitsiendi:

aasta lõpuks on omakäibekapitaliga provisjoni suhe väiksem normaalväärtusest (≥ 0,1);
Praegune likviidsuskordaja on normaalväärtusest (2,0) väiksem, kuid indikaatoril on tendents kasvada.

Hindame maksevõime taastamise võimalust järgmise 6 kuu jooksul:

maksevõime taastumise suhtarv = (1,14 + 6 / 12 × (1,14 - 1,1169)) / 2 = 0,58 (< 1,0).

Seega peaks ettevõtte juhtkond kujundama ratsionaalsed juhtimisotsused, et järgmise 6 kuu jooksul taastada ettevõtte maksevõime.

Tulemuste analüüsimine

Analüüsi tulemuste põhjal saab teha järgmised järeldused:

1. Saldo valuuta vähenes aasta lõpuks 12 414 tuhande rubla võrra. (-16,71%). See näitab, et organisatsiooni varad ja kapital ehk põhitegevusalad on vähenenud. Languse põhjused:

omakapitali vähendamine (ja ennekõike kahjum; vt bilansirida „Kapital ja reservid“);
kapitaliinvesteeringute finantseerimine lühiajaliste kohustuste kaudu. Põhivarade kasv bilansis jao “Põhivara” all ületab omakapitali ja pikaajaliste kohustuste kogukasvu rubriigis “Kapital ja reservid” ja “Pikaajalised kohustused”.

2. Suurusjärk põhivara kasvas põhivara (+362 tuhat rubla ehk +27,61%) ja immateriaalse põhivara arvelt. Vertikaalse analüüsi tulemuste põhjal on näha, et põhivara suhe aasta lõpu bilanssi (5,77%) kasvas aasta algusega võrreldes (3,13%) 2,64%. . See on positiivne tulemus, mis näitab organisatsiooni tootmispotentsiaali kasvu.

3. Suurusjärk Käibevara vähenes kõigi kirjete osas (va käibemaks ja lühiajalised finantsinvesteeringud) ja 13 659 tuhande rubla võrra. (-18,98%).

Varud vähenesid 62,07%, mis viitab tootmismahtude langusele, tooraine ja valmistoodangu varude vähenemisele.

4. Debitoorsed arved vähenes 10,82% (5 360 tuhat rubla), kuid selle bilansikirje osakaal kasvas aruandeperioodil 4,72%.

Sulle teadmiseks

Nõuete arvete arvutuste tulemuste erinevus horisontaal- ja vertikaalanalüüsi tegemisel tekkis sellest, et debitoorsed arved ei vähenenud nii oluliselt kui bilansimaht. Seetõttu on nõuete osakaalu suurenemine vara struktuuris negatiivne fakt, mis viitab vara liikuvuse vähenemisele ja käibe efektiivsuse vähenemisele.

5. Horisontaalse analüüsi tulemuste kohaselt on võlgnevused- 20,43% võrra (13 086 tuhat rubla). See viitab kiireloomuliste võlgade vähenemisele. Vertikaalne analüüs näitas võlgnevuste osakaalu vähenemist 3,85%.

Ühelt poolt aitab see kaasa organisatsiooni likviidsuse kasvule, kuid teisest küljest on võlgnevuste summa vähenemine kaks korda suurem kui debitoorsete võlgnevuste summa vähenemine ning see toob kaasa selle võlgnevuste vähenemise. oma käibekapital ja organisatsiooni finantsstabiilsuse vähenemine.

6. Suurusjärk omakapital vähenes 2193 tuhande rubla võrra. (-32,68%) jaotamata kasumi mahu vähenemise tõttu, st organisatsiooni tegevuse majandustulemused halvenesid ja finantsstabiilsuse marginaal vähenes.

7. Vähendamine pikaajalised kohustused räägib võlgade tasumisest pankadele. Kuid lühiajaliste laenude ja laenude puudumine kapitalistruktuuris, vähendades samal ajal võlgnevusi, võib viidata organisatsiooni madalale krediidivõimele.

8. Dünaamika finantssuhtarvud räägib käibe ja vara mobiilsuse vähenemisest üldiselt; tootmisvõimsuste vähenemine varude vähenemise tagajärjel. Positiivne on reservide varustamise kasv omavahenditega.

9. Rahalise sõltumatuse koefitsiendid (autonoomia, kaasamine, "võimendus") näidata omakapitali (laenatud) osakaalu kogu rahaallikates.

Sulle teadmiseks

Kapitali struktuur sõltub organisatsiooni tegevusvaldkonnast. Tööstusettevõtetele on soovitatav omakapitali osakaal kogu rahastamisallikate summas vähemalt 50%. Aktsiakapitali osakaalu suurendamist hinnatakse positiivselt, kuna see vähendab finantsriski taset ja tugevdab organisatsiooni finantsstabiilsust.

Vaadeldavas organisatsioonis on autonoomiakoefitsiendi väärtus madal ja jätkab langust: aasta alguses moodustas omakapital vaid 9% kogukapitalist, aasta lõpus - 7,3%.

10. Tähendus omakapitali paindlikkuse määr aasta alguses - 1,1788 (> 1) - näitab, et käibe tagavad pikaajaliselt laenatud vahendid, mis suurendab maksejõuetuse riski.

11. Absoluutne likviidsuskordaja näitab, millise osa jooksvast võlast on võimalik tasuda bilansi koostamise ajale kõige lähedasema aja jooksul, mis on maksevõime üheks tingimuseks. Normaalväärtus on 0,2-0,5.

Tegelik koefitsiendi väärtus (0,02) ei jää määratud vahemikku. See tähendab, et kui sularaha jääk säilib aruandekuupäeva tasemel (tänu maksete ühtsele laekumisele partneritelt), ei ole võimalik olemasolevat lühiajalist võlga tasuda 2-5 päevaga.

12. Kiire likviidsuskordaja peegeldab organisatsiooni prognoositud maksevõimet, tingimusel et võlgnikega tehakse õigeaegseid arveldusi. Selle koefitsiendi väärtus peaks olema » 0,8.

Meie ülesandes on kiire likviidsuskordaja = 0,83. Võime järeldada, et organisatsioon suudab oma võlakohustused (mittekiireloomulised) tagasi maksta nõuete õigeaegse tagasimaksmise korral 13. Praegune likviidsuskordaja (katvus) näitab, kuivõrd käibevara katab lühiajalisi kohustusi. See iseloomustab organisatsiooni maksevõimet, tingimusel et mitte ainult õigeaegsed arveldused võlgnikega ja valmistoodete soodne müük, vaid ka vajaduse korral materiaalse käibekapitali müük.

Kattemäära tase sõltub tootmisharust, tootmistsükli pikkusest, varude struktuurist ja kuludest. Norm - 2,0< Ктл< 3,0, т. е. на каждый рубль краткосрочных обязательств приходится от двух до трех рублей ликвидных средств.

Selle standardi täitmata jätmine (kõnealuses bilansis Ktl = 1,14) viitab finantsilisele ebastabiilsusele, varade erineva likviidsuse astmele ja võimetusele neid kiiresti müüa mitme võlausaldaja samaaegse taotluse korral.

Miks on ettevõtte finantsseisund halvenenud ja kas olukorda on võimalik parandada?

Olukord organisatsioonis on halvenenud, tõenäoliselt ebatõhusate juhtimisotsuste tõttu. Selle probleemi põhjustavad:

strateegia puudumine ettevõtte tegevuses ja keskendumine lühiajalistele tulemustele kesk- ja pikaajaliste arvelt;
juhtide madal kvalifikatsioon ja kogenematus;
ettevõtete juhtide madal vastutus omanike ees tehtud otsuste tagajärgede, ettevõtte vara ohutuse ja tõhusa kasutamise, samuti tegevuse finants- ja majandustulemuste eest.

suurendada ettevõtte juhtimise läbipaistvust;
optimeerima ettevõtte tegevust vastavalt saavutatud tulemustele ja teatud elluviidud projektidest saadavale kasule;
seada töötajatele selgelt ülesanded ja hinnata nende töö tulemusi vastavalt projektide eesmärkidele ja tulemustele;
suurendada kulude kontrolli astet ettevõttes (eelarvestamise, planeerimise, kontrolli ja raamatupidamise eripära);
omandada kogemusi ja luua ettevõttes oma teadmistebaas;
siduda kriisireguleerimise tulemused selles protsessis osalevate juhtide ja spetsialistide motivatsiooniga.

Samuti loob kriisivastane juhtimine soodsad tingimused ettevõtte toimimiseks ning aitab kaasa ebastabiilsest finants- ja majandusolukorrast taastumisele. Samal ajal on vaja jälgida võetud meetmete asjakohasust ja hinnata nende tõhusust.

Ettevõtte kriisivastase stabiilsuse suurendamise mehhanism:

Ettevõtte kriisivastases juhtimissüsteemis on peamine roll finantsstabiilsuse sisemistele mehhanismidele.

Meie näite puhul on ettevõttel vaja kriisinähtuste ületamiseks püüda leida sisemisi reserve oma tegevuse kasumlikkuse ja majandusliku efektiivsuse tõstmiseks, nimelt:

vaadata üle hinnapoliitika;
suurendada tootmismahtusid;
parandada toote kvaliteeti;
müüa tooteid optimaalsematel tingimustel;
kiirendada kapitali ja käibevarade käivet;
suurendada kasumlikkust ja tagada ettevõtte kasumlikkus;
müüa tooteid tulusamatel turgudel.

Debitoorse võlgnevuse vähendamiseks võite võtta laenu. Kuid analüüsi tulemuste järgi on ettevõte 82,38% sõltuv võlausaldajatest. Seetõttu on oluline:

hoolikalt jälgida võlgnevuste struktuuri ja dünaamikat;
teostada pidevat võlgnevuste jälgimist;
kiiresti tuvastada ja kõrvaldada negatiivsed suundumused;
jälgida pidevalt klientide ja tarnijatega tasumata võlgade arvelduste seisu.

– ettevõtte tulemuslikkuse kõige olulisem hindav näitaja.

Ettevõtte majanduslik efektiivsus on tulemuste ja kulude suhe. (tulud/kulud, tooted/kulud)

Traditsioonilise analüüsi raames majandusliku efektiivsuse hindamine tegevused viiakse läbi vastavalt järgmisele skeemile:

· Kasumlikkuse näitajad

· Käibenäitajad

Likviidsuse ja finantsstabiilsuse näitajad

Kasumlikkuse näitajad

Kasumlikkuse näitajad iseloomustavad kõige täpsemalt ettevõtte majandustegevuse tulemusi ning näitavad kulude ja tulude suhet.

Toote kasumlikkus= müügikasum / müügitulu

(mitu rubla kasumit tulu rubla kohta)

Põhitegevuste tasuvus= müügikasum / toodete tootmis- ja turustamiskulud

(kui palju kasumit müügist saab ettevõte 1 rubla põhitoodete tootmise ja müügiga seotud kulude kohta.)

Omakapitali tootlus= puhaskasum / keskmine omakapital

(mitu rubla kasumit 1 rubla aktsiakapitali kohta)

Käibenäitajad (äritegevus)

Käibe suhtarvud (Business activity ratios, Activity Ratios) - finantsnäitajate rühm, mis iseloomustavad ettevõtte äritegevuse taset nii lühi- kui ka pikemas perspektiivis.

Kõik käibe suhtarvud põhinevad ettevõtte müügimahu ja teatud tootmisse kaasatud ressursside suhte analüüsil. Mida suurem on käibemäär, seda efektiivsemalt kasutatakse ettevõtte ressursse ja seda vähem on vaja ressursse selle toimimiseks..

Coef. Debitoorsete arvete käive= müügimaht / keskmised saadaolevad arved

(Näitab, kui tõhusalt korraldas ettevõte oma toodete eest tasu kogumise tööd. Selle näitaja langus võib viidata maksejõuetute klientide arvu suurenemisele ja muudele müügiprobleemidele)

Coef. Varude käive= müüdud kauba maksumus / aasta laovarude keskmine maksumus

(Mida kõrgem see näitaja, seda efektiivsem on tootmine ja seda väiksem on käibekapitali vajadus)

Coef. Võlakohustuste käive= müüdud kauba maksumus / keskmine võlgnevus

(Mida kõrgem see näitaja, seda kiiremini maksab ettevõte oma tarnijatele. Käibe vähenemine võib tähendada probleeme arvete tasumisega)

Varade käibekordaja= müük / koguvara

(Iseloomustab tootmise korraldamiseks meelitatud ressursside kasutamise efektiivsust. See on näitaja, mis kaudselt peegeldab ettevõtte potentsiaalset kasumlikkust).

Likviidsuse ja finantsstabiilsuse näitajad

likviidsus vara - selle võime muuta sularahaks ja likviidsuse aste määratakse ajavahemiku pikkusega, mille jooksul seda ümberkujundamist saab teha. Mida lühem on periood, seda suurem on seda tüüpi varade likviidsus.

Coef. Praegune likviidsus = käibevara / lühiajalised kohustused

(Mitu rubla käibevara võrdub ühe rubla lühiajaliste kohustustega.)

Selle näitaja arvutamise loogika seisneb selles, et ettevõte tasub lühiajalisi kohustusi peamiselt käibevara arvelt; Seega, kui käibevara ületab lühiajalisi kohustusi, võib ettevõtet lugeda (vähemalt teoreetiliselt) edukaks. Indikaatori väärtus võib majandusharude ja tegevusalade lõikes erineda ning selle mõistlikku dünaamika kasvu peetakse tavaliselt soodsaks trendiks. Lääne raamatupidamis- ja analüütilises praktikas on antud näitaja madalam kriitiline väärtus - 2; see on siiski vaid indikatiivne väärtus, mis näitab näitaja järjekorda, kuid mitte selle täpset normväärtust.

Kiire suhe= (käibevara - varud) / lühiajalised kohustused

Iseloomustab ettevõtte suutlikkust täita oma jooksvaid kohustusi kasutades kõige likviidsemat (rahaks konverteeritavat) vara. Indikaatori hinnanguline madalam väärtus on 1.

Absoluutne likviidsuskordaja= raha / lühiajalised kohustused

See on ettevõtte likviidsuse kõige rangem kriteerium ja näitab, millist osa lühiajalistest laenukohustustest on võimalik vajadusel kohe tagasi maksta. Lääne kirjanduses antud indikaatori soovitatav alumine piir on 0,2.

Oma käibekapitali osakaal varude katmisel. Iseloomustab seda osa varude maksumusest, mis on kaetud tema enda käibekapitaliga. Traditsiooniliselt on sellel suur tähtsus kaubandusettevõtete finantsseisundi analüüsimisel; indikaatori soovitatav alumine piir on sel juhul 50%.

Maksevõime tähendab, et ettevõttel on raha ja raha ekvivalente, mis on piisavad viivitamatut tagasimaksmist nõudvate võlgade tasumiseks. Seega on maksevõime peamised tunnused: a) piisavate rahaliste vahendite olemasolu arvelduskontol; b) tähtaja ületanud võlgnevuste puudumine.

Omakapitali kontsentratsioonikordaja . Iseloomustab ettevõtte omanike osatähtsust tema tegevuseks ette nähtud vahendite kogusummas. Mida suurem on selle koefitsiendi väärtus, seda rahaliselt usaldusväärsem, stabiilsem ja välislaenudest sõltumatum on ettevõte.

Rahalise sõltuvuse suhe . See on omakapitali kontsentratsiooni suhte pöördväärtus. Selle näitaja kasv dünaamikas tähendab laenuvahendite osakaalu suurenemist ettevõtte rahastamises. Kui selle väärtus langeb ühele (või 100%), tähendab see, et omanikud rahastavad oma ettevõtet täielikult.

Omakapitali agility suhe . Näitab, millist osa omakapitalist kasutatakse jooksvate tegevuste finantseerimiseks, s.o investeeritakse käibekapitali ja milline osa kapitaliseeritakse. Selle näitaja väärtus võib sõltuvalt ettevõtte kapitalistruktuurist ja tegevusalast oluliselt erineda.

Oma- ja laenuvahendite suhe . Nagu mõned ülaltoodud näitajad, annab see suhtarv kõige üldisema hinnangu ettevõtte finantsstabiilsusele. Näitab, mitu rubla laenuraha moodustab iga omavahendite rubla kohta. Indikaatori kasv dünaamikas viitab ettevõtte kasvavale sõltuvusele välisinvestoritest ja võlausaldajatest, s.o. finantsstabiilsuse mõningase vähenemise kohta ja vastupidi.

Ettevõtte finantsseisundi hindamine põhineb järgmistel toimingutel:

teabe kogumine ja selle analüütiline töötlemine konkreetse hinnatava perioodi jooksul;
selliseks hindamiseks kasutatavate näitajate põhjendus ja klassifikatsioon;
saadud hindamisnäitaja arvutamine;
äriüksuste järjestamine reitingu järgi.

Tegevuse kolmanda etapi kvaliteetse elluviimise tulemusena võetakse saadud reitingu hindamisel arvesse kõiki finants- ja õppeaine põhiparameetreid. Ehk siis – täielik majandustegevuse analüüs.

Ettevõtte finantsseisundi näitajad hõlmavad järgmisi andmeid: majandusüksuse tootmispotentsiaal, selle toodete kasumlikkus, olemasolevate rahaliste vahendite kasutamise efektiivsus. See võib hõlmata ka organisatsiooni moodustamise, seisundi ja muude vahendite paigutuse allikaid.

Ettevõtte esialgsete tulemusnäitajate põhjendamisel ja valikul lähtutakse finantsteooria aluspõhimõtetest, aga ka ettevõtte juhtkonna vajadustest hindamisel. Ettevõtte finantsseisundi kvalitatiivne hinnang ei saa ju põhineda suvalisel näitajate valikul.

Niisiis, proovime süstematiseerida üldtunnustatud näitajad ja korraldada need nelja rühma.

Esimesse rühma kuuluvad sellised olulised näitajad nagu äriüksuste kasumlikkus. Teooria alusel arvutatakse kasumlikkus saadud puhaskasumi suhtena ettevõtte vara (või omavahendite) hulka.

Teine näitajate rühm vastutab ettevõtte juhtimise eest. Sel juhul on soovitatav kaaluda nelja üldtunnustatud kasuminäitajat: bilanss või bruto, neto, toodete müügist ja lõpuks üldine näitaja - kogu müügist. Organisatsiooni juhtimise efektiivsuse määrab nende kasuminäitajate suhe majandusüksuse tuludesse.

Ettevõtte finantsseisundi hindamine kolmanda rühma näitajate alusel hõlmab teema hindamist. Seda koefitsientide kategooriat arvutatakse mitmel viisil:

Igat liiki varade tagastamine - eratuluna bilansivaluutasse;

Varade tootlus on tulu ja põhivara väärtuse suhe koos immateriaalse põhivaraga;

Varade käive (nende käivete arv) on sama tulu, kuid nüüdseks suhe käibekapitali summasse.

Varude, pangavarade ja nõuete käive arvutatakse samamoodi, ainult valem kasutab nimetajana vastavalt varude väärtust, sularaha väärtust ja nõuete kogusummat.

Organisatsiooni finantsseisundi analüüsi neljanda näitajate rühma abil viivad läbi:

Hinnangud kõigi kiiret tagasimaksmist nõudvate kohustuste ja summade suhte arvutusena;

Kriitilise likviidsuskordaja arvutamine kogu käibekapitali, sealhulgas sularaha ja nõuete ja kiireloomuliste kohustuste suhte järgi.

Sellesse rühma võivad kuuluda ka organisatsiooni turu stabiilsuse näitajad: püsivara indeks; ettevõtte käsutuses oleva käibekapitali eraldamine varude võlgade ja muude kulude tasumiseks.

Ettevõtte finantsseisundi täielikku hindamist ei saa läbi viia, kasutamata selliseid lähteandmeid nagu aruandeperioodi tootmismaht ja kasum.

Ettevõtte finantsseisundi näitajad jagunevad kahte kategooriasse: mahulised ja suhtelised. Viimaseid nimetatakse finantssuhtarvudeks või finantssuhtarvudeks.

Finantsnäitajad iseloomustavad proportsioone erinevate aruandlusüksuste vahel. Finantssuhtarvude eelisteks on arvutuste lihtsus ja inflatsiooni mõju kõrvaldamine.

Erinevad näitajad on omavahel seotud ja kajastavad vaadet vaid ühest mitmest võimalikust vaatenurgast ettevõttele. Seetõttu räägitakse finantsnäitajate süsteemist. Ettevõtte tegevuse mahunäitajate hulgas kasutatakse järgmist:

1. Saldo valuuta.

2. Ettevõtte oma või sissemakstud põhikapital.

3. Ettevõtte netovara.

4. Perioodi müügimaht (tulu müügist).

5. Perioodi kasumi maht.

6. Perioodi rahavoog.

7. Rahavoogude struktuur tegevusalade lõikes.

Finantssuhtarvud jagunevad mitmeks rühmaks:

1. Maksevõime (likviidsus) näitajad.

2. Kasumlikkuse näitajad.

3. Käibenäitajad.

4. Finantsstabiilsuse näitajad.

5. Kasumlikkuse näitajad.

6. Tööjõu efektiivsuse näitajad.

7. Eraldi käsitletakse tasuvuse ja tasuvuse näitajaid. Selle põhjuseks on asjaolu, et esimesel juhul analüüsitakse ettevõtte jooksva (põhi)tegevuse efektiivsust, st võrreldakse nende laekumisega seotud tulusid ja kulusid. Teisel juhul räägime kapitali (varade) kui terviku kasutamise efektiivsusest.

Finantssuhtarvud ei kajasta erinevusi arvestusmeetodites ega kajasta koostisosade kvaliteeti. Lõpuks on nad oma olemuselt staatilised. On vaja mõista nende kasutamise piiranguid ja käsitleda neid analüüsivahendina.

Riigi poolt omakorda (ettevõtte maksukohustuste täitmine) on oluline vastus küsimusele: kas ettevõte on maksevõimeline. Seetõttu iseloomustavad finantsolukorda maksuhalduri seisukohast järgmised näitajad:

· bilansiline kasum;

· varade tootlus = raamatupidamislik kasum protsendina vara väärtusest;

· müügikasumlikkus = bilansiline kasum protsendina müügitulust;

· bilansiline kasum 1 rubla töötasu vahendite kohta.

Ettevõtte tervikliku hinnangu saamiseks kombineeritakse erinevad mahunäitajad ja finantssuhtarvud (võttes arvesse igaühe kaalu ja olulisust) finantsseisundi keerukateks (liit)näitajateks.

Ettevõtte finantsseisundit saab analüüsida graafiliselt, tabelina ja koefitsientide meetoditega. Analüüsi infobaasiks on finantsaruannete finantsandmed.

Finantsanalüüsi graafiline meetod võimaldab hinnata nii ettevõtte kui terviku kui ka üksikute finantsanalüüsi objektide finantsseisundit. See viiakse läbi finantsaruandluse näitajate suhteliste või absoluutväärtuste graafilise kuva abil bilansigraafikul analüüsitava perioodi alguses ja lõpus, et hinnata ettevõtte finantsseisundit minevikus ja olevikus, nagu samuti rahalise olukorra prognoosimine tulevikus. Bilansidiagramm on diagramm, mis näitab ettevõtte finantsnäitajate vahelist seost, mis asub kuues veerus.

Ettevõtte finantsanalüüsi graafilisele läbiviimisele eelneb bilansikaardi skaala valimine ja finantsnäitajate valitud väärtuste bilansigraafikule rakendamise piiride kindlaksmääramine. Bilansigraafikule rakendatud finantsnäitajate väärtuste piiride määramiseks arvutatakse näitajate väärtuste kumulatiivsed summad.

Finantsanalüüsi suhtarvu meetod kirjeldab finantsproportsioone erinevate finantsaruannete kirjete vahel. Selle meetodi eeliseks on arvutuste lihtsus. Koefitsiendi meetod hõlmab: esiteks vastava näitaja arvutamist ja teiseks selle näitaja võrdlemist mõne alusega, näiteks üldtunnustatud standardparameetritega; tööstuse keskmised; eelmiste aastate (perioodide) sarnased näitajad; konkureerivate ettevõtete näitajad; muud analüüsitava ettevõtte näitajad. Finantsanalüüsi koefitsientide meetod on ettevõtte finantsseisundi individuaalsete, kõige olulisemate omaduste hindamine, kasutades indikaatorite suhtelisi mõõtmeteta väärtusi. Meetod võimaldab hinnata ühe ettevõtte finantsnäitajate muutuste dünaamikat või võrrelda mitme ettevõtte finantsseisundi näitajaid.

Ettevõtte olukorra finantsanalüüs koosneb maksevõime, likviidsuse, kasumlikkuse, äritegevuse ja finantsstabiilsuse analüüsist.

Bilansi likviidsusanalüüsi näitajad:

Majanduskirjanduses on tavaks eristada varade likviidsust, bilansi likviidsust ja ettevõtte likviidsust.

Varade likviidsus viitab nende võimele konverteerida rahaks. Mida vähem aega kulub antud vara rahaks muutmiseks, seda suurem on selle likviidsus. Samas tuleb eristada mõistet koguvara likviidsus kui nende kiire müügi võimalus ettevõtte pankroti ja eneselikvideerimise korral ning käibevara likviidsuse mõistet kui varade likviidsuse läbimist. töötsükli vastavad etapid enne rahalise vormi võtmist. Just käibevara likviidsus tagab jooksva maksevõime.

Bilansi likviidsus viitab sellele, mil määral on ettevõtte võlakohustused kaetud varaga, mille rahaks muutmise periood vastab maksekohustuste tagasimaksmise perioodile. Kvalitatiivne erinevus selle mõiste ja varade likviidsuse vahel seisneb selles, et bilansi likviidsus peegeldab varade mahtude ja likviidsuse vastavust kohustuste suurusele ja tähtajale, samas kui varade likviidsus määratakse, arvestamata varade likviidsuse määra. bilansi kohustused.

Organisatsiooni likviidsus on üldisem mõiste kui bilansilikviidsus.

Bilansi likviidsuse analüüsimisel võrreldakse likviidsusastme järgi rühmitatud varasid ja kohustusi, mis on rühmitatud nende lõpptähtaja järgi.

Varad rühmitatakse likviidsuse vähenemise astme järgi ja jagatakse järgmistesse rühmadesse:

esimene rühm A1-- kõige likviidsemad varad. Nende hulka kuuluvad ettevõtte raha ja lühiajalised finantsinvesteeringud (lk 260 + lk 250).

teine rühm A2-- kiiresti realiseeritav vara. Aruandeperioodi maksetähtaegadega nõuded ja muud varad: (rida 240 + rida 270 + GP + Tog), kus GP on valmistooted, Tog on lähetatud kaup.

kolmas rühm A3-- aeglaselt liikuvad varad. Nende hulka kuuluvad käibevara, millest on maha arvatud valmistooted ja saadetud kaubad. Varud ja pooleliolev toodang on tootmistsükli alguses, mistõttu nende sularahasse konverteerimine nõuab oluliselt pikemat perioodi (210 + 220 + 230 - GP - Kokku).

neljas rühm A4-- raskesti müüdavad varad, mille hulka kuuluvad põhivara, immateriaalne põhivara, pikaajalised finantsinvesteeringud, lõpetamata ehitus. Need on bilansi I jao “Põhivara” artiklid.

Kohustused rühmitatakse vastavalt kohustuste tagasimaksmise kiireloomulisusele.

Esimeses rühmas P1 on kõige rohkem lühiajalisi kohustusi. Nende hulka kuuluvad kirjed “Võlad arved” ja “Muud lühiajalised kohustused” (620 + 660).

Teine rühm P2 - keskmise tähtajaga kohustused - lühiajalised pangalaenud 610.

Kolmas rühm P3 - pikaajalised kohustused - pikaajalised laenud ja laenatud vahendid 590.

Neljas rühm P4 - püsivad kohustused - oma aktsiakapital, mis on pidevalt ettevõtte käsutuses.

Bilansi likviidsuse määramisel võrreldakse varade ja kohustuste gruppe omavahel. Bilansi absoluutse likviidsuse tingimused:

· A3 > PZ;

Likviidsuse tüübid:

Praegune likviidsus (CL) näitab organisatsiooni maksevõimet (+) või maksejõuetust (-) kõnealusele ajale lähimas punktis.

TL = (A1 + A2) > (P1 + P2).

Prospektiivne likviidsus (PL) on maksevõime prognoos, mis põhineb tulevaste laekumiste ja maksete võrdlusel:

PL = A3 > P3

Likviidsuskordajatel põhinev maksevõime analüüs:

Koos absoluutsete likviidsusnäitajatega arvutatakse järgmised suhtelised näitajad.

· Praegune likviidsuskordaja (võlakatte määr) (Ktl):

See on käibevara kogusumma, sealhulgas varud ja lõpetamata toodang, suhe lühiajaliste kohustuste kogusummasse. Normaalväärtus selle näitaja puhul loetakse 1 kuni 2. See on maksevõime põhinäitaja. Jooksev likviidsuskordaja võimaldab määrata käibevarade suhte lühiajaliste kohustuste katteks. Kui koefitsiendi väärtus ületab 1, siis võime järeldada, et organisatsioonil on teatud hulk vabu ressursse (mida suurem on koefitsient, seda suurem on see maht), mis on genereeritud tema enda allikatest.

Käibevara üle 2 korda ületamist peetakse ebasoovitavaks, kuna see viitab oma vahendite ebaratsionaalsele investeerimisele ja nende ebaefektiivsele kasutamisele.

· Absoluutne likviidsuskordaja (Cal):

Normaalväärtus: Cal > 0,2.

Absoluutne likviidsuskordaja näitab, millise osa lühiajalisest võlast suudab organisatsioon lähiajal sularahaga tasuda. See suhe pakub huvi tooraine tarnijatele.

· Kriitiline likviidsuskordaja (Kl):

Seda suhet nimetatakse ka kiirsuhteks. Aktsepteeritav väärtus: 0,7--1,0, eelistatavalt > 1,5, kuna võib osutuda ebapiisavaks, kui suur osa likviidsetest vahenditest on saadaolevad arved, millest osa on raske õigeaegselt sisse nõuda. Kui raha ja raha ekvivalendid (väärtpaberid) moodustavad olulise osa käibevarast, võib see suhtarv olla väiksem. Suhtarv näitab, millist osa lühiajalistest kohustustest on võimalik koheselt tagasi maksta erinevatel kontodel olevatest vahenditest, lühiajalistes väärtpaberites, aga ka arveldustuludest.

· Kompleksne likviidsuskordaja (Ktot):

Selle näitaja abil antakse hinnang finantsolukorra muutustele tervikuna likviidsuse seisukohalt. Seda saab kasutada kõige usaldusväärsema partneri valimisel. Selle koefitsiendi väärtus peab olema suurem kui 1 või sellega võrdne.

· Voolusuhe (Ktl):

Praegune suhtarv näitab, kas ettevõttel on piisavalt vahendeid, millega on võimalik aasta jooksul tasuda lühiajalisi kohustusi. See on ettevõtte maksevõime peamine näitaja. Maailmapraktikas peaks selle koefitsiendi väärtus jääma vahemikku 1-2. Loomulikult on olukordi, kus selle näitaja väärtus võib olla suurem, kuid kui praegune likviidsuskordaja on suurem kui 2-3, viitab see reeglina ettevõtte rahaliste vahendite ebaratsionaalsele kasutamisele. Praeguse likviidsuskordaja väärtus alla ühe näitab ettevõtte maksejõuetust.

Finantsstabiilsuse analüüs:

Ettevõtte finantsstabiilsuse hindamise koefitsiendid on näitajate süsteem, mis iseloomustavad ettevõttes kasutatava kapitali struktuuri finantsriski astme seisukohalt, aga ka arengu stabiilsust tulevikus. Peamised finantsstabiilsuse suhtarvud:

1. Võla ja omakapitali suhe. See suhtarv annab kõige üldisema hinnangu finantsstabiilsusele. Näitab, mitu laenatud rahaühikut moodustab iga omavahendite ühiku kohta:

Kzs = (lk 590 + lk 690 - lk 640 - lk 650)/(lk 490 + lk 640 + lk 650) f nr 1

Indikaatori kasv dünaamikas viitab ettevõtte kasvavale sõltuvusele välisinvestoritest ja võlausaldajatest. Kzs-i soovitatav väärtus<0,7.

2. Autonoomia koefitsient. Iseloomustab ettevõtte sõltumatust laenatud vahenditest ja näitab omavahendite osakaalu ettevõtte kõigi vahendite kogumaksumuses. Mida suurem on selle koefitsiendi väärtus, seda usaldusväärsem, stabiilsem ja sõltumatum on ettevõte välistest võlausaldajatest:

Ka = (lk 490 + lk 640 + lk 650)/lk. 700 f.No.1

Indikaatori normväärtuseks loetakse autonoomiakordaja väärtust, mis on suurem kui 0,5.

3. Omakapitali paindlikkuse suhtarv. Näitab, milline osa enda käibekapitalist on ringluses. Suhtarv peaks olema piisavalt kõrge, et võimaldada omavahendite kasutamisel paindlikkust:

Km = (lk 490 - lk 190)/lk. 490 f.No.1

Selle suhte järsk tõus ei saa viidata ettevõtte normaalsele tegevusele, sest selle näitaja kasv on võimalik kas omakäibekapitali suurenemise või omafinantseerimisallikate vähenemisega. Soovitatav koefitsiendi väärtus on 0,2 - 0,5.

4. Omafinantseeringu allikatest käibekapitali tagamise suhe. Näitab, et ettevõttel on finantsstabiilsuse tagamiseks vajalikud omavahendid:

Ko = (lk 490 - lk 190)/(lk 290 - lk 230) f.nr.1

Metoodikas on kirjas, et ettevõttel on oma käibekapitali rahastamisallikad koefitsiendiga 0,1.

Konkreetse kuupäeva seisuga finantsseisundi stabiilsuse analüüs võimaldab välja selgitada, kui õigesti juhtis ettevõte rahalisi vahendeid sellele kuupäevale eelneval perioodil. Oluline on, et rahaliste ressursside seis vastaks turu nõuetele ja vastaks ettevõtte arenguvajadustele, kuna ebapiisav finantsstabiilsus võib viia ettevõtte maksejõuetuseni ja vahendite puudumiseni tootmise arendamiseks ning ülemääraseid rahalisi vahendeid. stabiilsus võib takistada arengut, koormates ettevõtte kulusid üleliigsete varude ja reservidega. Seega määrab rahalise jätkusuutlikkuse olemuse rahaliste vahendite efektiivne moodustamine, jaotamine ja kasutamine

Ettevõtte maksevõime analüüsimiseks kasutatavad suhtarvud:

1) Praegune suhe:

2) Vahelikviidsuskordaja:

3) absoluutse likviidsuse suhe:

4) Oma käibekapital:

SOK = III P + rida 640 - I A

5) Oma käibekapitali eraldiste suhe:

6) Oma käibekapitali manööverduskoefitsient:

7) Käibekapitali osakaal varades:

8) Oma käibekapitali osakaal varude katmisel:

9) Varude katvuse suhe:

Kasumlikkuse näitajad:

Müügitulu suhe võimaldab teil määrata, kui palju kasumit saab ettevõte igast kaupade, tööde või teenuste müügist saadud tulu rublast. See näitaja arvutatakse nii tervikuna kui ka üksikute tooteartiklite kohta.

KRP=kasum (kahjum) müügist/tulu (neto) müügist*100%

KRP = rida 050 / rida 010 f. №2 * 100%

Otsekulude tasuvuse suhe iseloomustada kuluefektiivsust, s.o. millist kasumit saab ettevõte igalt tehtud otsekulude rublalt.

CRZ = raamatupidamislik kasum (kahjum) / kulu * 100%

KRZ = lk 029 / lk 020 f. №2 * 100%

Kapitali või selle osade tasuvuse näitajad võimaldab hinnata konkreetsesse tegevusse tehtud investeeringute tõhusust. Üldiselt on kapitali tootluse ja selle osade arvutamise valem järgmine:

KRK = puhaskasum (kahjum) / kapital * 100% või KRK = brutokasum / kapital * 100%

Kasutatava valemi valik sõltub püstitatud eesmärkidest ja analüüsiobjektist.

Netovara tootluse suhe:

NNA = kasum / netovara * 100%.

Käibevara tootluse suhe:

KTA = kasum / käibevara (või käibekapital) * 100%.

Varade tasuvuse suhe:

KA = kasum / aasta bilansi keskmine valuuta * 100%.

Omakapitali tasuvuse suhe:

KSK = kasum / omakapital * 100%.

Kõige tavalisemate äritegevuse suhtarvude arvutamise valemid:

1. Kogukapitali käive. See näitaja peegeldab kogu ettevõtte kapitali käibemäära:

(lk 010 f. nr 2)/((lk 300-244-252)ng+ (lk 300-244-252)kg f. nr 1) / 2

2. Käibevara käive iseloomustab ettevõtte kõigi mobiilseadmete käibemäära:

(lk 010 f. nr 2)/((lk 290-244-252)ng+ (lk 290-244-252)kg f. nr 1) / 2

3. Aktsiakäive. Suhtarv näitab aktsiakapitali käibemäära või aktsionäridele riskitavate fondide tegevust:

(rida 010 f. nr 2)/((rida 490-244-252+640+650)ng + (rida 490-244-252+640+650)kg f. nr 1) / 2

4. Varude käive kajastab ettevõtte varude käibe arvu analüüsitud perioodil:

(rida 020 f. nr 2)/((rida 210+220)ng + (rida 210+220)kg f. nr 1) / 2

5. Ostjate arvete käive näitab saadaolevate arvete käibemäära:

(lk 010 f. nr 2)/((lk 240–244)ng + (lk 240–244)kg f. nr 1) / 2

6. Nõuete käibeperiood iseloomustab nõuete keskmist tagasimakseperioodi ja arvutatakse järgmiselt:

T periood / punkt 5

7. Ostjate võlgnevuste käive näitab ettevõttele antava kommertskrediidi laiendamist või vähendamist:

(rida 020 f. nr 2)/((rida 620)ng + (rida 620)kg f. nr 1) / 2

8. Ostjate võlgnevuste käibeperiood. See näitaja kajastab ettevõtte võlgade (v.a kohustused pankade ja muude laenude ees) keskmist tagasimakseperioodi:

T periood / punkt 7

9. Põhivara kapitali tootlikkus kajastab ettevõtte põhivara kasutamise efektiivsust ja arvutatakse valemiga:

(lk 010 f. nr 2)/((lk 120)ng + (lk 120)kg f. nr 1) / 2

kus ng - andmed aruandeaasta alguses; kg - andmed aruandeperioodi lõpus.

Ettevõtte äritegevus rahalises aspektis väljendub eelkõige tema rahaliste vahendite käibe kiiruses. Äritegevuse suhtarvud võimaldavad analüüsida, kui tõhusalt ettevõte oma vahendeid kasutab. Koefitsiente saab väljendada päevades, aga ka konkreetse ettevõtte ressursi pöörete arvuna analüüsitud perioodil.

Ettevõtte finantsseisundi koefitsientide analüüs viiakse läbi ettevõtte positsiooni stabiilsuse muutuste uurimiseks ja mitme ettevõtte finantsseisundi võrdleva analüüsi läbiviimiseks. Finantssuhtarvude miinuseks on see, et need on staatilised ega kajasta erinevusi arvestusmeetodites ja komponentnäitajate kvaliteedis.

Ettevõtte finantsseisundi viiel viisil analüüsimise tulemuste põhjal antakse sünteetiline hinnang ettevõtte finantsanalüüsi objektidele ja sünteetiline hinnang ettevõtte kui terviku finantsseisundile.

Ettevõtte finantsseisundi sünteetiline hindamine on ettevõtte finantsseisundi objekte iseloomustavate järelduste üldistamine ja selgitamine. Sünteetilise hindamise eesmärk on tuvastada ettevõtte finantsseisundit määravate finantsnäitajate tegelike väärtuste kõige olulisemad kvantitatiivsed ja kvalitatiivsed omadused.

Ettevõtte finantsseisundi sünteetilise hindamise läbiviimisel tehakse üldised järeldused finantsanalüüsi objektide seisu ja ettevõtte kui terviku finantsseisundi, probleemide kohta ettevõtte finantsseisundi valdkonnas ja reservide kohta. nende lahendamise eest.