Käibevara tootlus on standardväärtus. Varade tootlus: põhilised lähenemisviisid arvutustele ja professionaalsele tõlgendamisele

18.10.2019

Liising kui partnerite vaheline makseviis hõlmab rahalisi suhteid, mis seisnevad teatud vara kasutusse andmises: seadmed, kinnisvara jne.

Tegelikult pakutakse ainult kapitaliliisingu liike: tehingusse on aktiivselt kaasatud kolm osapoolt - müüja, liisinguvõtja ja liisinguandja. Liisinguliikide klassifikatsioon hõlmab aga ka tehinguid, kus tarnija ostab seadmeid ilma ostjaga kokkuleppeta – kasutusrent.

Mida on vaja liisingusuhte määratleva lepingu sõlmimiseks? Esiteks kontrollib müüja (või liisingukauba tarnija) ostja maksevõimet läbi partneri tegevuse majandusanalüüsi.

Varade tasuvuse majandusvalem.

ROA on sisuliselt koefitsient, mis võrdub suhtega: kaupade/teenuste müügist saadud raamatupidamislik kasum – investeeritud kapitali maksumuse kui terviku aasta keskmine näitaja.

Arvuliselt kuvatakse see erakorralise seisukorra (puhaskasum) ja analüüsitava perioodi varade koguväärtuse jagatis.

Ra = P/A;

Mis on liisingu olemus ja liigid finantssuhete seisukohalt? Sisuliselt on tegemist laenuvormiga, mille käigus ettevõtted/organisatsioonid täiendavad põhivara.

Tähtis! Varade tootlus sõltub otseselt ettevõtte tegevusvaldkonnast. Kapitalimahukad tööstusharud, näiteks energiasektor või raudteetransport, on tavaliselt madalama tulususega.

Teenindussektoris, mis hõlmab väiksemaid kapitaliinvesteeringuid ja minimaalset käibekapitali, on varade tootlus suurusjärgus suurem.

Varade tasuvuse suhte valem.

KRA (varade tasuvuse suhe): organisatsiooni/ettevõtte PE (puhaskasum) suhe koguvarasse. Valemi arvutamisel ei võeta arvesse jooksvate laenude intresse.

Mis iseloomustab KRA-d? Esiteks peegeldab see näitaja juhtkonna võimet varasid tõhusalt kasutada kasumi maksimeerimiseks.

Lisaks näitab KRA kasumlikkust kõigist allikatest: nii omakapitalist kui ka laenukapitalist.

Mõnikord kasutatakse praktikas kasumlikkuse määra arvutamiseks optsioone, võttes arvesse EBIT-i (kasum enne jooksvate laenude intresse ja makse).

Selle arvutusmeetodiga on laenukapitali kasutavad ettevõtted või organisatsioonid vähem kasumlikud.

Kuigi tegevuse efektiivsus võib olla oluliselt kõrgemal tasemel võrreldes ettevõtetega, kes kasutavad finantseerimiseks eranditult omakapitali.

Tähtis! KRA (varade tasuvuse suhe) arvutamisel on soovitav kasutada majandusaasta aruande andmeid. Kui võtta arvesse kvartalinäitajaid, korrutatakse koefitsient aruandeperioodide arvuga aastas.

Bilansi varade tasuvuse valem.

Kõikide bilansis olevate varade tootlus protsentides on maksujärgse (neto) kasumi suhe varadesse, välja arvatud asutajate võlg fondivalitseja sissemaksete eest (põhikapital) ja aktsionäridelt ostetud aktsiad.

ChP/U* (360/P)* (1/VB);

NP/U – aruandeperioodi puhaskasum või -kahjum;
VB – bilansivaluuta.

Netovara tootluse valem.

Ettevõtte netovara kujutab endast vara reaalset väärtust, mis määratakse igal aastal miinus võlad.

Mis vahe on ettevõtte/organisatsiooni kohustustel ja varadel? Netovara on vahe bilansilise väärtuse ja võlakohustuste vahel.

Negatiivne puhasväärtus tähendab, et raamatupidamisaruande kohaselt ületab võlakohustuste summa ettevõtte vara väärtust tervikuna. Selle jaoks on spetsiaalne termin – vara puudulikkus.

Netovara arvutatakse bilansiandmete järgi. Kohustused ei sisalda reserve ega tulevaste perioodide tulusid.

Kui aruandeaasta lõpus on netovara põhikapitalist väiksem, on ettevõte kohustatud vähendama põhikapitali suurust oma netovara näitajateni.

Tuleb märkida, et kui põhikapitali suurus on vähendamise tulemusena väiksem kui seaduses fikseeritud summa, on see asjaolu oluline põhjus ettevõtte likvideerimiseks.

Dividendide osas: aktsiaseltsidel on õigus teha makseotsuseid ainult juhul, kui NAV on suurem või võrdne põhikapitali ja reservkapitaliga pluss nn eelisaktsiate nimi- ja likvideerimisväärtuse vaheline delta.

Varade puhasrentaabluse suhe on puhaskasumi ja kaupade/teenuste müügist saadud tulu jagatis.

Kchr = PE/VP;

PE – puhaskasum;
VP – müügist saadav tulu.

Sisuliselt peegeldab puhaskasumlikkuse suhe ettevõtte kasumlikkust hädaolukorras ühe müüdud toodete rahaühiku (valuuta) kohta. Kchr korreleerub ettevõtte raamatupidamisliku kasumlikkusega.

Käibevara tootluse valem.

RCA (Return on Currency Assets) – käibevara tootlus. Mida see koefitsient näitab? Kui suur on kasum ettevõtte käibevara ühiku kohta. Protsent kuvatakse järgmiselt:

RCA = ChP/U* (360/P)* (1/OA);

PE – aruandeperioodi puhaskasum või -kahjum;
P – periood, näiteks aasta;
OA – käibevara.

Käibevara tootluse valem.

Sellest tulenevalt võetakse OR (käibekapitali) kasutamise efektiivsuse tervikliku hindamise läbiviimiseks arvesse TA (käibevara) tasuvusnäitajaid PE (puhaskasum) jaoks.

PTA = PE/keskmine kulu TA;

kus: RTA – käibevara tootlus.

Pärast ettevõtte tegevuse analüüsimist otsustab liisingufirma kinnisvara ostjale üle anda. Tuleb märkida, et liising, mille liigid ja eelised määravad pooled, tähendab:

1. Esiteks saab ostja kauba (varustuse) kasutamiseks täielikult tasumata. Teise võimalusena võite seadme enne täielikku ostmist proovida.

Kapitalirendi korral lähevad seadmed liisinguvõtja omandisse tingimusel, et lepingu lõppemisel tuleb tasuda kokkulepitud maksumus täielikult.

Tegutsemine: rendileandja ostab omal vastutusel ja riisikol seadmed ja annab need teatud tasu eest kokkulepitud ajaks rentnikule kasutamiseks.

Tagastatav: selle skeemi puhul müüb omanik liisingueseme ettevõttele ja liisib sama tehnika, saades seeläbi liisinguvõtjaks.

2. Teiseks, võrreldes traditsioonilise laenuandmisega, on liisingumaksed paindlikuma graafikuga.

Arvestada tuleb sellega, et liisingulepingute tüübid annavad teatud maksusoodustused kõigile tehingu osapooltele, näiteks: liisinguvõtja on vabastatud liisinguobjekti omamisega kaasnevatest kuludest ning tal on võimalus soetada aegumisel seadmeid jääkväärtusega. lepingust.

Milline sõnastik ei taha olla selgitav, milline paber ei taha olla väärtuslik ja milline ettevõte ei taha kasumlikuks saada! Kuid mitte ainult äri. Selle poole pürgivad ka selle koostisosad – varad. Tegelikult on nende kasumlikkuse näitaja kokkuvõtlik omadus, mis näitab mitte ainult ressursi praktilist väärtust, vaid ka juhi võimet seda hallata. Pole ime, et nad ütlevad: "Oskuslikes kätes on isegi laud balalaika."

Muidugi oleneb palju valitud tegevusalast ja keskkonnast. Siin, mida suurem on vara, seda madalam on selle kasumlikkuse näitaja. Kapitalimahukus on reeglina iseloomulik neile majandusharudele, mille kaupade nõudluse elastsus on nullilähedane. Need. Ettevõtja tasub garanteeritud müügi eest vähendatud kasumlikkuse määraga. Olulised näited: süsivesinike tootmine, tuumaenergia või isegi ettevõtted, mis panevad ookeanipõhja Interneti-kaableid ja käitavad neid.

Kuid see kõik on üldiselt filosoofia. Mis puudutab spetsiifikat, siis ärikomponentide kasumlikkuse arvutamine on üks tööriistu ettevõtte juhtkonnale juhtimissignaalide saamiseks. See ei ole töömahukuse seisukohalt alati lihtne ülesanne (raamatupidamine vaidleb alati vastu) ja tulemused ei pruugi teile meeldida. Kuid siin kehtib põhimõte: "Õigeaegselt hoiatatud tähendab päästetud."

Puhaskasumil põhineva varade tootluse valem ja tähendus

Varade tasuvuse suhte valem (KRA Venemaa praktikas ja ROA globaalses praktikas) on väga lakooniline:

KRA = Puhaskasum / Kõikide varade koguväärtus(sel juhul jooksvaid laene teenindavaid summasid arvutusse ei võeta)

Kui korrutada KRA väärtus 100%, siis saame varade tootluse väärtuse protsendina (nagu teile meeldib).

Nagu valemist ja nime loogikast järeldub, peegeldab see näitaja ettevõtte juhtkonna varade kasutamise efektiivsust äriprotsesside rakendamisel. Mil määral kasutab juhtkond kõiki võimalusi maksimaalse kasumlikkuse tagamiseks.

Kui võtta arvesse, et bilansis vastab vara kohustuste summale, tähendab see, et just sel juhul (see on oluline), et valem on vastuvõetav:

KRA = puhaskasum / (aktsia + laenatud vahendid)

Seega tegelikult analüüsitakse kogukapitali tootlust. Selles valemis on omakapitali ja laenatud vahendite summa murdosa nimetajas. See tähendab, et mida suurem on võlgnevuste maht, seda väiksem on sellest tulenev varade tootlus. Loogilisest vaatenurgast on see õiglane. Ettevõtluse teatud kasumlikkuse tagamiseks ei ole ju piisavalt kapitali, vaid on vaja laenu võtta, see tähendab, et nende enda varade tasuvus jätab soovida.

On kurioosne, et isegi kui omakapitali maht on võrdne nulliga, ei kaota varade tootluse näitaja ikkagi oma tähendust. Lõppude lõpuks erineb murdosa nimetaja nullist. Olukord näitab selgelt, et varade tasuvuse suhe ei ole ainult investeeringu rahalise tasuvuse tunnus. Ettevõtlust peetakse siin süsteemiks ja KRA aitab analüüsida selle ettevõtte võimet teenida kasumit. Süsteem viitab teatud nappidele seostele, ettevõtte juhtkonna juhtimisvõimetele ja sellele, kuidas juhid pakutavaid soodsaid võimalusi kasutavad.

Tuleb mõista, et omakapitali tootlus on igale ettevõttele omane kvalitatiivne individuaalne omadus. Sel juhul ei võeta absoluutselt arvesse ettevõtte ulatust. Ettevõte võib olla perefirma – esmatarbekauplus ja samal ajal KRA väärtus olla 1 lähedal. Ja on ka näiteid rahvusvahelistest naftakorporatsioonidest, mida juhitakse väga halvasti, koefitsiendi väärtus on alla 0,01.

Populaarsed võimalused on varade tootluse arvutamiseks puhaskasumi asemel EBITDA abil. EBITDA on kasum enne makse ja laenuintresse. Loomulikult on see suurem kui bilansiline puhaskasum. See tähendab, et ka varade tootlus on suurem. Õigemini, see meenutab omamoodi "pettust", omamoodi katset eksitada analüütikuid, kes on huvitatud ettevõtte tegeliku olukorra tuvastamisest (potentsiaalsed võlausaldajad või isegi maksuhaldurid). Pole asjata, et globaalses praktikas jäetakse EBITDA ettevõtte finantsseisundi ametlikest tunnustest välja.

Varade tasuvuse suhe on oma tähenduselt lähedane ettevõtte kui terviku kasumlikkuse hindamisele. Sellega seoses on soovitatav kasutada raamatupidamisandmeid aastate kaupa. See on soovitatav, et ettevõtte varade tasuvuse ja kasumlikkuse võrdlus oleks õige või võrreldav. Kasumlikkust mõõdetakse ju protsentides aastas.

Iga ettevõtja loomulik soov on maksimeerida oma ettevõtte varade tootlust. Selleks vajate:

suurendada müügimarginaali (kasumit saab suurendada kas müügihinna tõstmisega või tootmiskulude vähendamisega);
suurendada varade käibe kiirust (et koguda teatud aja jooksul rohkem kasumit).

Põhivara on ettevõtte omand, mis kajastub bilansi vormi 1 kõige esimeses osas. Seda tüüpi kinnisvara on kõige kapitalimahukam. Seetõttu kannab ta oma hinna üle valmistoodete maksumusele osades, mida nimetatakse amortisatsiooniks.

Vastavalt raamatupidamisstandarditele koosneb põhivara:

põhivara (hooned/rajatised, pikaajalised seadmed/tööriistad, siderajatised, sõidukid jne);
pikaajalised finantsinvesteeringud (investeeringud, pikaajalised (üle kalendriaasta) debitoorsed arved jne);
immateriaalne vara (patendid, ainulitsentsid, kaubamärgid, frantsiisid ja isegi ettevõtte maine).

Sel juhul on koefitsiendi valem järgmine:

KRVneobA = puhaskasum / põhivara maksumus (x 100%)

Indikaatori tõlgendamine on väga keeruline. Tegelikult on väärtus kasumlikkus, mille nende varade (põhivara) olemasolu võib pakkuda teile nende haldamise praegust kvaliteeti. Ettevõtjate jaoks, kes selles valdkonnas juba töötavad, ei pruugi see väärtus tuua olulist analüütilist tähendust. Neile, kes on aga alles turule sisenemas, on põhivara kasumlikkus otsust mõjutav võtmenäitaja.

Tasub meeles pidada, et mittekäibekapitali tootlus on tingimuslik näitaja. Need. see näitab, kui palju saate selle seadmega teenida, kui seda korralikult hooldatakse ja hallatakse.

Käibevara on põhivara vastand. Nende kasutusiga on alla aasta ja nende maksumus on oluliselt madalam. Käibevara sisaldab kõiki soetusmaksumuse komponente. Samas arvestatakse nende hinda täies mahus (ja mitte osade kaupa, nagu põhivara puhul).

Käibevara struktuur (likviidsuse kahanevas järjekorras):

sularaha;
saadaolevad arved;
Käibemaks tagastatav (ostetud laokaupadelt);
lühiajalised finantsinvesteeringud;
varud ja pooleliolev toodang;

Vastava koefitsiendi valem (rahvusvahelises terminoloogias RCA):

KROBA = puhaskasum / käibevara maksumus (x 100%)

Saadud käibevara kasumlikkuse näitaja olulisus on seda suurem, mida vähem on ettevõttel põhivara. Kõige lähem on teenindussektoris tegutsevatel ettevõtetel ja nendes valdkondades, kus pole vaja tõsiselt seadmetesse investeerida. Väliskaubandusega tegelevatel organisatsioonidel, samuti liisingufirmadel (kõrge käibemaksu tagastatava summa tõttu) on koefitsiendi väärtus vähendatud. Lisaks ei ole krediidifinantseerimisasutustel kõrge varade tootluse suhtarv tulenevalt märkimisväärsest nõuete mahust.

Käibe- (1) ja põhivara (2) tasuvussuhteid ei tohiks eraldi käsitleda. Ühisanalüüsi puhul omandavad nad palju suurema infosisu. Ühe väärtuse ülekaal teise üle näitab 1 või 2 kapitaliliigi suuremat tähtsust ettevõtte kasumi teenimisel. Absoluutväärtus mängib sel juhul analüütiku jaoks palju väiksemat rolli. Ja loomulikult on analüüsi tegemisel alati mõttekas hoida koguvarade tootlus väärtus käepärast. Kogukoefitsient on ettevõtte kasumlikkus ja kelle panus on suurem (käive või põhivara), näitab vastavate koefitsientide ülekaalu.

Bilansi varade tootlus

Soovitav tundub olevat arvutada ka bilansis varade tootlus. Valemi nimetajasse märgime bilansi valuuta. Lisaks vähendame seda väärtust asutajate võlasumma võrra organisatsiooni põhikapitali sissemaksete eest. Murru lugeja näitab ikkagi puhaskasumit bilansis (pärast kõigi maksude tasumist).

KRAp/b = puhaskasum / (bilansi valuuta – asutajate võlad) (x 100%)

Kasumlikkus bilansis iseloomustab ennekõike ettevõtte kasumi taastootmise protsessi. Starditingimusi ei võeta arvesse. Nende all mõeldakse põhikapitali, aga ka aktsionäride (või aktsionäride) kohustusi see tagasi osta. Ettevõtte omavahendeid ei esinda aga ainult põhikapital. Märkimisväärse osa neist moodustab akumuleeritud jaotamata kasum. Ja see lihtsalt langeb bilansis varade tootluse arvutamisse. See on selle näitaja peamine erinevus: see ei võta arvesse algreservi (UC), vaid võtab arvesse varasemate tootmissaavutuste tulemusi (see tähendab akumuleeritud kasumit).

Kui varade tootluse suhe iseloomustab varasid endid nende panuse osas üldisesse kasumipotti, siis bilansis olev kasumlikkus “hindab” kogu äriprotsessi tervikuna, eemaldades algkapitali väärtuse. Siiski on soovitatav neid kahte näitajat koos käsitleda.

Netovara tootlus

Netovara on ettevõtte "omandireaalsus". Seadus nõuab, et need arvutataks igal aastal. Netovara summa arvutatakse bilansi vormil 1 kajastatud väärtuse ja summa vahena:

lühiajalised võlad;
pikaajalised võlad;
reservid ja tulevaste perioodide tulud.

Tegelikult võib netovaraks nimetada ettevõtte tegevuse, sealhulgas varasemate tõusude ja mõõnade tulemust.

Kui netovara väärtus muutub väiksemaks kui põhikapitali suurus, tähendab see, et ettevõte hakkab asutajate esialgset sissemakset "sööma". Kui netovara läheb negatiivseks, tähendab see, et ettevõte ei suuda ilma kõrvalise abita oma võlakohustusi tasuda. Tekib nn omandi puudulikkus.

KRCHA = puhaskasum / tulu (x 100%)

Netovara tootluse näitajat saab õigesti tõlgendada kui kasumimäära iga müüdud toodete rahaühiku kohta. Ja see on loomulikult otseses korrelatsioonis ettevõtte kui terviku kasumlikkusega.

Hoolimata asjaolust, et netovara väärtus arvutatakse ise aasta lõpus, saab ja tuleks nende kasumlikkuse suhet hoida, nagu öeldakse, töölaual. See näitaja võib hoiatada müügiefektiivsuse katastroofilise languse eest.

Olenevalt ettevõtete tegevusalast on neil individuaalsed kasumlikkuse ja varade tasuvuse väärtused. Need on näiteks KRA väärtused järgmist tüüpi tegevuste jaoks:

Tootmissektor - kuni 20%
Kaubandus - 15% kuni 35%
Teenindussektor - 45% kuni 100%
Finantssektor - kuni 10%.

Teenindussektoris tegutsevatel organisatsioonidel on põhivara suhteliselt väikese mahu tõttu suurenenud kapitali tootlus. Lisaks ei saa teenuseid salvestada, seega on ka käibevara suurus väike.

Järgmiseks tulevad kaubandusorganisatsioonid. Ka nende põhivara on reeglina väike, kuid laovarud sunnivad selliste ettevõtete käivet kasvama. Nende kasvu aga kompenseerib suurenenud (muude valdkondadega võrreldes) käibemäär. Sellest sõltub ju sellise ettevõtte äri.

Tööstusliku tootmise osas tekib üsna selge pilt. Kõige kallim (kõikide tegevusalade seas) põhivara tõmbab alla kogu tasuvusnäitajate perekonna.

Hoopis huvitavam on olukord krediidi- ja finantsettevõtetega. Tööstuskeskkonnas pole konkurente palju – neil kõigil peab olema piisav kapital (ja oluline osa peab olema mitterahaline) ning nende arv on piiratud. Teenindussektoris on neid, kes teavad, kuidas neid pakkuda (tõsine piirang), kaubanduses - need, kes suutsid luua ühendusi ja saada allahindlusi. Kuid finantssektor tõmbab ligi kõiki neid, kes pole end muudest valdkondadest leidnud. Tööstusharusse sisenemise künnised aitavad kaasa igavesele buumile, olenemata sellest, kas praegu on makromajanduslik kasv või kriis. Tegelikult on turuosaliste tohutu arv see, mis vähendab nii üksikute tehingute kui ka kogu kaasatud kapitali kasumlikkuse üldist taset miinimumini.

Varade tasuvus (ROA) näitab, kuidas ettevõte haldab oma olemasolevaid varasid tulu teenimiseks. Kui ROA on madal, võib teie varahaldus olla ebatõhus. Kõrge ROA, vastupidi, näitab ettevõtte sujuvat ja tõhusat toimimist.

Ettevõtte varade tasuvuse arvutamise valem

ROA väljendatakse tavaliselt protsentides. Arvestus tehakse aasta puhaskasumi jagamisel varade koguväärtusega. Kui näiteks riidepoe netosissetulek oleks 1 miljon ja koguvara 4 miljonit, siis ROA arvutataks järgmiselt:

1/4 x 100 = 25%

ROA arvutamine võimaldab näha investeeringutasuvust ja hinnata, kas saadaolevatest varadest tekib piisav tulu.

ROA kasumlikkuse juhtimine

Ettevõtte juht uurib ROA näitajat aasta lõpus. Kui ROA on kõrge, on see hea märk, et ettevõte saab oma olemasolevatest varadest maksimumi. Võrreldes seda teiste näitajatega, nagu investeeringutasuvus, võib järeldada, et edasine investeerimine on soovitatav, kuna ettevõte suudab investeeringuid kasutada kõrge efektiivsusega.

Madala ROA uurimine on ettevõtte tõhusaks juhtimiseks ülioluline. Kui see suhtarv on pidevalt madal, võib see viidata sellele, et juhtkond ei kasuta olemasolevaid varasid piisavalt tõhusalt või need varad ei ole enam väärtuslikud. Näiteks võib sama riidepoe puhul selguda, et kaubanduspindade vähendamisega saab kasumit kasvatada, seetõttu pole selline vara kui suur pind enam väärtuslik.

Pangad ja potentsiaalsed investorid pööravad tähelepanu ROA ja ROI näitajatele enne laenu andmise või edasise investeeringu otsustamist. Kui sarnased ettevõtted teenivad sarnaste sisenditega rohkem tulu, võivad investorid nende poole pöörduda või järeldada, et juhtkond ei halda oma varasid tõhusalt.

Brutotulu suurenemine

ROA võib motiveerida juhtkonda varasid tõhusamalt kasutama. Nähes, et tulud ei ole nii suured, kui peaks, teevad juhid ettevõtte tegevuses asjakohaseid kohandusi. ROA võib ka näidata, milliseid parandusi saab teha brutotulu suurendamiseks läbi korraliku varahalduse. See on igal juhul parem kui lõputult parimat lootes ettevõttesse investeerimine.

Ettevõtte tulemusnäitajate süsteemis on kõige olulisem koht kasumlikkusel.

Kasumlikkus kujutab endast raha kasutamist, mille käigus organisatsioon mitte ainult ei kata oma kulusid tuludega, vaid teenib ka kasumit.

Kasumlikkus, s.o. ettevõtte kasumlikkus, saab hinnata nii absoluutsete kui ka suhteliste näitajate abil. Absoluutnäitajad väljendavad kasumit ja neid mõõdetakse rahas, s.o. rublades. Suhtelised näitajad iseloomustavad tasuvust ja neid mõõdetakse protsentides või koefitsientidena. Kasumlikkuse näitajad on palju vähem mõjutatud kui kasumitase, kuna need väljendatakse kasumi ja arenenud fondide erinevate suhtarvudega(kapital), või tekkinud kasumid ja kulud(kulud).

Analüüsimisel tuleks võrrelda arvutatud tasuvusnäitajaid nii planeeritutega, eelmiste perioodide vastavate näitajatega kui ka teiste organisatsioonide andmetega.

Varade tasuvus

Kõige olulisem näitaja on siin varade tootlus (teise nimega vara tootlus). Seda indikaatorit saab määrata järgmise valemi abil:

Varade tasuvus- see on ettevõtte käsutusse jääv kasum jagatud varade keskmise summaga; korrutage tulemus 100% -ga.

Varade tootlus = (puhaskasum / aasta keskmine vara) * 100%

See näitaja iseloomustab ettevõttele igalt rublalt saadud kasumit, arendatud varade moodustamiseks. Varade tasuvus väljendab kasumlikkuse mõõdet antud perioodil. Illustreerime varade tasuvuse näitaja uurimise korda vastavalt analüüsitava organisatsiooni andmetele.

Näide. Algandmed varade tasuvuse analüüsiks Tabel nr 12 (tuhandetes rublades)

Näitajad	Tegelikult	Plaanist kõrvalekaldumine



5. Organisatsiooni kõigi varade keskmine väärtus kokku (2+3+4)
(üks 1/üks 5)*100%

Nagu tabelist näha, ületas tegelik varade tootluse tase planeeritut 0,16 punkti võrra. Seda mõjutasid otseselt kaks tegurit:

plaanitust suurem puhaskasumi kasv 124 tuhande rubla ulatuses. suurendas varade tootluse taset: 124 / 21620 * 100% = + 0,57 punkti;
ettevõtte varade kavandatust suurem suurenemine 993 tuhande rubla ulatuses. alandas varade tootluse taset: + 0,16 - (+ 0,57) = - 0,41 punkti.

Kahe teguri summaarne mõju (tegurite tasakaal) on: +0,57+(-0,41) =+0,16.

Seega toimus varade tootluse taseme tõus plaaniga võrreldes ainult tänu ettevõtte puhaskasumi suurenemisele. Samal ajal alandas taset ka keskmise kulu tõus, muud varade tootlus.

Analüütiliseks otstarbeks määratakse lisaks kogu varade kogumi kasumlikkuse näitajatele ka põhivara (fondide) tasuvuse ja käibekapitali (varade) tasuvuse näitajad.

Tootmispõhivara tasuvus

Esitame tootmispõhivara tasuvusnäitaja (muidu nimetatakse kapitali tasuvuse näitajaks) järgmise valemi kujul:

Ettevõtte käsutusse jääv kasum korrutatakse 100% ja jagatakse põhivara keskmise maksumusega.

Käibevara tootlus

Ettevõtte käsutusse jääv kasum korrutatuna 100% ja jagatud käibevara keskmise väärtusega.

Investeeringutasuvus

Investeeritud kapitali tasuvuse (investeeringutasuvuse) näitaja väljendab antud organisatsiooni arengusse investeeritud vahendite kasutamise efektiivsust. Investeeringutasuvust väljendatakse järgmise valemiga:

Kasum (enne tulumaksu) 100% jagatud bilansi valuutaga (kokku) miinus lühiajaliste kohustuste summa (bilansi kohustuste viienda jao kokku).

Omakapitali tootlus

Laenu kasutamise kaudu juurdekasvu saamiseks on vajalik, et vara tootlus miinus laenu kasutamise intressid oleks suurem kui null. Sellises olukorras ületab laenu kasutamise tulemusel saadav majanduslik efekt laenatud rahaallikate kaasamise kulud, st laenuintressid.

On ka selline asi nagu finantsvõimendus, mis on laenatud rahaallikate erikaal (osakaal) organisatsiooni vara moodustamiseks vajalike finantsallikate kogusummas.

Organisatsiooni varade moodustamise allikate suhe on optimaalne, kui see tagab omakapitali tootluse maksimaalse kasvu koos vastuvõetava finantsriskiga.

Mõnel juhul on ettevõttel soovitatav laenu saada ka piisava omakapitali hulga tingimustes, kuna omakapitali tootlus suureneb tänu sellele, et täiendavate vahendite investeerimise mõju võib olla oluliselt kõrgem kui omakapitali summa. laenu kasutamise intressimäär.

Selle ettevõtte võlausaldajad, aga ka selle omanikud (aktsionärid) loodavad saada sellele ettevõttele raha andmisest teatud summasid tulu. Võlausaldajate seisukohast väljendatakse laenatud vahendite tasuvuse (hinna) näitajat järgmise valemiga:

Laenatud vahendite kasutamise tasu (see on laenuandjate kasum) korrutatuna 100% jagatuna pikaajalise ja lühiajalise laenatud vahendite summaga.

Kapitali koguinvesteeringu tasuvus

Üldine näitaja, mis väljendab ettevõtte käsutuses oleva kapitali kogusumma kasutamise efektiivsust kapitali koguinvesteeringu tasuvus.

Selle indikaatori saab määrata järgmise valemiga:

Laenatud vahendite kaasamisega seotud kulud pluss ettevõtte käsutusse jääv kasum, mis on korrutatud 100% jagatuna kasutatud kapitali kogusummaga (bilansivaluuta).

Toote kasumlikkus

Toote tasuvust (tootmistegevuse tasuvust) saab väljendada valemiga:

Ettevõtte käsutusse jääv kasum korrutatakse 100% jagatuna müüdud toodete kogumaksumusega.

Selle valemi lugeja võib kasutada ka toodete müügist saadavat kasuminäitajat. See valem näitab, kui palju kasumit saab ettevõte igast toodete tootmiseks ja müügiks kulutatud rublast. Seda kasumlikkuse näitajat saab määrata nii organisatsiooni kui terviku ja selle üksikute osakondade, aga ka üksikute tootetüüpide jaoks.

Mõnel juhul saab toote kasumlikkust arvutada ettevõtte käsutusse jääva kasumi (tootemüügist saadava kasumi) ja toote müügitulu suhtena.

Toote kasumlikkus, mis arvutatakse antud organisatsiooni jaoks tervikuna, sõltub kolmest tegurist:

muutustest müüdavate toodete struktuuris. Kasumlikumate tooteliikide osakaalu suurendamine toodangu kogumahus aitab tõsta toodete kasumlikkuse taset.;
tootekulude muutustel on pöördvõrdeline mõju toote kasumlikkuse tasemele;
müügihindade keskmise taseme muutus. See tegur mõjutab otseselt toodete kasumlikkuse taset.

Müügitulu

Üks levinumaid kasumlikkuse näitajaid on müügitulu. See indikaator määratakse järgmise valemiga:

Kasum toodete (tööde, teenuste) müügist korrutatuna 100% jagatuna toodete (tööde, teenuste) müügituluga.

Müügitasuvus iseloomustab kasumi osakaalu toote müügitulus. Seda näitajat nimetatakse ka kasumlikkuse määraks.

Kui müügi kasumlikkus kipub langema, siis see viitab toote konkurentsivõime vähenemisele turul, kuna see viitab nõudluse vähenemisele toote järele.

Vaatleme müügitulu indikaatori faktoranalüüsi protseduuri. Eeldusel, et toote struktuur jääb muutumatuks, määrame kahe teguri mõju müügi kasumlikkusele:

muutused toodete hindades;
tootekulude muutus.

Tähistagem vastavalt baas- ja aruandeperioodi müügi kasumlikkust kui ja .

Seejärel saame müügi kasumlikkust väljendavad järgmised valemid:

Olles esitanud kasumi toodete müügitulu ja selle maksumuse vahena, saime samad valemid teisendatud kujul:

Legend:

∆K— müügi kasumlikkuse muutus (kasv) analüüsitud perioodil.

Ahelasenduste meetodi (meetodi) abil määrame üldistatult esimese teguri - tootehindade muutuste - mõju müügitulu näitajale.

Seejärel arvutame teise teguri – tootekulude muutuse – mõju müügi kasumlikkusele.

Kus ∆K N— kasumlikkuse muutus seoses tootehindade muutustega;

∆K S— kasumlikkuse muutus seoses muudatustega . Kahe teguri kogumõju (tegurite tasakaal) on võrdne kasumlikkuse muutusega võrreldes selle baasväärtusega:

∆К = ∆К N + ∆К S,

Seega saavutatakse müügi kasumlikkuse suurendamine müüdavate toodete hindade tõstmise ja müüdavate toodete maksumuse vähendamisega. Kui tulusamate tooteliikide osakaal müüdavate toodete struktuuris suureneb, siis tõstab see asjaolu ka müügi kasumlikkuse taset.

Müügi kasumlikkuse taseme tõstmiseks peab organisatsioon keskenduma turutingimuste muutustele, jälgima toodete hindade muutusi, pidevalt jälgima toodete tootmise ja müügi kulude taset, samuti rakendama paindlikku ja mõistlikku sortimendipoliitikat. toodete tootmise ja müügi valdkonnas.

Põhifinantsanalüüsi näitajate arvutamine aitab mis tahes tegevusala organisatsioonil analüüsida olemasolevate ressursside ja vara kasutamise tõhusust.

Analüüsimeetodid

Näitajaid saate analüüsida:

bilansi ja finantstulemuste aruande (OFR) alusel;
aruannete vertikaalselt, määrates kindlaks finantsnäitajate struktuuri ja tuvastades iga aruanderea mõju olemuse tulemusele tervikuna;
horisontaalselt, võrreldes iga aruandekirjet eelmise perioodiga ja kehtestades dünaamika;
koefitsiente kasutades.

Vaatame viimast analüüsimeetodit lähemalt. Vaatame varade tootluse suhet ja selle arvutamist.

Varade tasuvus iseloomustab organisatsiooni vara kasutamise efektiivsust ja selle kujunemise allikaid. Seda mõistet identifitseeritakse mõistetega tõhusus, kasumlikkus, organisatsiooni kui terviku või äritegevuse kasumlikkus. Seda saab arvutada mitmel viisil.

Kasumlikkuse arvutamise meetodid

Koguvarade tootlus näitab, kui palju kopikaid kasumit toob iga tema varasse investeeritud rubla (käibe- ja põhifondid) organisatsioonile, ROA. Varade tootlus (valem) arvutatakse bilansist ja finantskapitalist järgmiselt:

Lehekülg 2300 OFR “Kasum, kahjum enne maksustamist” / bilansi rida 1600 × 100%.

Varade puhastootlus arvutatakse järgmiselt:

Lehekülg 2400 OFR “Puhaskasum (katmata kahjum)” / bilansi rida 1600 × 100%.

Organisatsiooni vara moodustamise allikate tasuvus:

Lehekülg 2300 OFR “Kasum, kahjum enne maksustamist” / Bilansi III jao tulem × 100%.

Varade majanduslik tasuvus näitab tunnusena organisatsiooni efektiivsust. Koefitsientide normaalväärtused peaksid jääma vahemikku, mis on suurem kui 0. Kui arvutatud koefitsiendid on 0 või negatiivsed, töötab ettevõte kahjumiga ja selle finantsseisundi taastamiseks on vaja võtta meetmeid.

Investeeringutasuvus RONA näitab, kui palju kasumit ettevõte saab iga ettevõtte tegevusse investeeritud üksuse eest. Arvutus tehakse kahe näitaja põhjal:

rida 2400 OFR “Puhaskasum (katmata kahjum)”;
NA tasakaalus (rida 1600 - rida 1400 - rida 1500).

Arvutamise näited

Otsustades RAZIMUS LLC aruannete järgi, kasumlikkus:

koguvara võrdub 8964 / 56 544 × 100% = 15,85%;
netovara on 7143 / 56 544 × 100% = 12,33%;
vara moodustamise allikad - 8964 / 25 280 × 100% = 35,46%;
NA võrdub 7143 / (56 544 - 11 991 - 19 273) × 100% = 28,25%.

Lisaks ettevõtte finantsseisundi ja investeeringute tulemuslikkuse iseloomustamisele mõjutab kasumlikkus maksuhalduri huvi teie ettevõtte vastu. Seega võib madal näitaja olla põhjuseks ettevõtte lisamiseks kohapealse kontrolli kavasse (RKT planeerimiskontseptsiooni punkt 11, punkt 4). Maksuhalduri jaoks on näitaja madal, kui see on 10% või rohkem väiksem kui valdkonna või ettevõtte tegevusliigi sarnane näitaja. See on kontrollimise põhjus.

Seega saate pärast tasuvuse arvutamist iseseisvalt hinnata, kas teile tehakse kohapealne kontroll või mitte. Näitajate tööstusharu keskmised väärtused muutuvad igal aastal ja need postitatakse Venemaa föderaalse maksuteenistuse veebisaidile kuni 5. maini.